Michael Saylor: Bitcoin kredi modeli emeklilik fonu pazarını ateşleyecek
Şirketlerin Bitcoin rezervleri üzerindeki yatırımları hız kazanıyor. Son zamanlarda, birçok şirket Bitcoin rezerv stratejilerini hızlandırdı; tipik örnekler arasında:
Nasdaq'ta işlem gören Profusa, Bitcoin satın almak için en fazla 100 milyon dolar fonlama planladığını açıkladı.
H100 Group, Bitcoin rezerv stratejisi için yaklaşık 54 milyon dolar ek fon topladı.
Bunun yanı sıra, birçok geleneksel işletme de Bitcoin rezervi oluşturmak için aktif bir şekilde fon topluyor. Aynı zamanda, emeklilik fonları piyasası da potansiyel bir "savaş alanı" olarak ortaya çıkıyor.
18 Temmuz'da, Trump yönetiminin 9 trilyon dolarlık varlık yöneten Amerikan emeklilik pazarına kripto para, altın ve özel sermaye yatırım kanallarını açmayı düşündüğüne dair haberler çıktı. Eğer bu politika hayata geçerse, Bitcoin rezervlerine odaklanan veya büyük miktarda Bitcoin bulunduran halka açık şirketlerin hisseleri, emeklilik fonları pazarı için popüler yatırım araçları haline gelebilir; cazibesi mevcut yöntemler olan spot ETF'leri bile aşabilir.
Bu trend doğrultusunda, Strategy( eski MicroStrategy) iş modeli daha geniş bir sahneye doğru ilerliyor. Strategy daha önce Bitcoin cinsinden özkaynak değerini değerlendirmek için "BTC Credits Model"( Bitcoin kredi modeli) açıkladı, kurucu Michael Saylor da yakın zamanda bir röportajda bu modelin uygulaması ve anlamı hakkında ayrıntılı bilgi verdi. Aşağıda önemli içerik bulunmaktadır:
Bitcoin rezerv şirketinin bir sonraki iş modeli
Saylor'a göre, işletmeler en etkili zenginlik yaratma makineleridir. Bitcoin'in yayılmasını bir para virüsü veya süper fikir olarak gördüğümüzde, Bitcoin bireylere ulaştığında işletmeler virüsün dağıtıcılarıdır. İşletmeler Bitcoin aracılığıyla sermaye yeniden yapılandırdıklarında, gerçek fırsat, herhangi bir halka açık şirket için hisse senedi satışı veya kredi ihraç etme imkanıdır.
Bitcoin Hazine Şirketi, en zarif iş modeline sahiptir: bazı Bitcoin'lere sahip olmak ve ardından daha fazla Bitcoin kazanma yeteneğine göre hisse senedi, sabit kredi, dönüştürülebilir kredi vb. ihraç etmek, daha fazla Bitcoin satın almak için kullanmak. Örneğin, Strategy geçen yıl Bitcoin satın almak için 21 milyar dolarlık ATM planını açıkladı; eğer üç yıl içinde tamamlanırsa, sermaye piyasaları tarihindeki en başarılı hisse senedi planı olacaktır.
Bu modelin basitliği, sadece on milyarlarca dolarlık menkul kıymetler ihraç etmek ve ardından on milyarlarca dolarlık Bitcoin satın almakta yatmaktadır. Hisse senedi ve kredi sermaye piyasalarını 20. yüzyıldaki fiziksel nakit ( temelli nakit ) dönüşümünden 21. yüzyıldaki Bitcoin ( tabanlı kripto para )'ya dönüştürmektir.
BTC Kredi Modeli
Strateji, Bitcoin cinsinden hisse senedi değerini değerlendirmek için bir dizi gösterge oluşturmuştur. Bitcoin standardı kullanıldığından, basit dolar muhasebe yöntemleri geçerli değildir, bu nedenle her bir Bitcoin'in değer artışı ve yüzdesi esasen BTC getiri oranı oluşturulmuştur.
Eğer %20'lik bir BTC getiri oranı elde edilebilirse, bu oran ( gibi bir çarpanla çarpılabilir, örneğin 10), böylece varlık net değerine (NAV)200%'lik bir prim elde edilebilir. Bu, varlık net değerine göre prim hesaplamanın çok basit bir yoludur.
Bitcoin'in dolar kazancı esasen eşit miktar kazançtır. Eğer 100 milyon dolarlık Bitcoin dolar kazancı elde edildiyse, bu 100 milyon dolarlık vergi sonrası kazanca eşdeğerdir ve doğrudan hissedar özkaynaklarına kaydedilir, gelir tablosunu atlayarak.
BTC kazancı elde etmenin birkaç yolu vardır:
Nakit akışını kontrol et, işletme karını tamamen Bitcoin'e yatır.
Varlık net değerinin üzerinde bir fiyattan hisse senedi satışı. Örneğin, 1 milyon dolarlık hisse senedini 2 kat NAV fiyatına satarsanız, 5000 milyon dolarlık BTC kazancı elde edersiniz.
Kredi araçları ihraç etmek. İndirimli fiyatla işlem yapıldığında veya işlem fiyatı normal piyasa fiyatına düştüğünde, şirket varlıklarının teminat olarak kullanıldığı kredi araçlarının satışı başlanabilir.
Strateji, iki tür dönüştürülebilir imtiyaz hissesi oluşturdu:
"Strike"(STRK): Hisse senetlerinde %40 artış potansiyeli ve %8 nominal temettü elde edilebilir.
"Strife"(STRF): %10 getiri sunar.
Bu iki hisse senedi, yüzyılın en başarılı iki öncelikli hissesi olup, ticaret performansı mükemmel.
Stratejinin amacı, Bitcoin'den %50-%100 daha iyi performans göstermektir. Örneğin, STRK yatırımcılara Bitcoin'den %80-%100 getiri sağlamayı hedefliyor, ancak yalnızca %10'luk bir aşağı yönlü risk taşıyor ve garanti edilmiş temettü elde ediyor. Bu, hem kazançlardan yararlanmak hem de riskten kaçınmak isteyen yatırımcılar için uygundur.
Emeklilik Piyasası Fırsatları
Saylor, emeklilik fonu pazarında büyük fırsatlar olduğunu düşünüyor. Birçok emekli, çok düşük riskle %8-%10 arasında temettü getirisi elde etmek istiyor. Strateji, bu getiriyi sağlamak için Bitcoin kullanıyor.
Sadece Bitcoin'in getiri oranı %20 veya üzerinde olduğunda, bu %6-%10 getiri oranı sunan araçları istediğiniz zaman satabilir ve %20-%40 getiri oranına dönüştürebilirsiniz. Hisse senedi yatırımcılarının fiyat farkını yakalaması için, hisse senedi performansının Bitcoin'den daha iyi olmasını sağlar.
Uzun vadeli sürdürülebilir bir iş, BTC destekli kredi araçlarının ihraç edilmesidir; bu araçların ölçeği on milyarlarca, yüz milyarlarca hatta binlerce milyar dolara kadar çıkabilir. Bu, tüm kurumsal tahviller, yatırım dereceli tahviller, yüksek riskli tahviller, özel krediler ve öncelikli hisselerle rekabet edecektir.
Strategy ürünleri daha iyi bir krediye, daha düşük bir riske, daha kaliteli teminatlara, daha yüksek getiriler ve daha güçlü bir likiditeye sahip olacaktır. Nihai hedef, piyasa ortalamasının üzerinde bir getiri ile, Bitcoin'in desteklediği ve günlük 20 milyar dolarlık işlem hacmine sahip 50 milyar dolarlık bir halka açık öncelikli hisse senedi ihraç etmektir.
Saylor, daha fazla işletmenin örnek almasını teşvik ediyor, böylece kredi pazarının dijital dönüşümünü hızlandırıyor. Bu, sermayenin 20. yüzyıldaki kusurlu kredi araçlarından 21. yüzyılın dijital kredi araçlarına dönüşmesini tetikleyecek. Derecelendirme kuruluşları da bunları derecelendirmeye başlayacak ve insanların kredi riskine dair anlayışı evrilecek.
Diğer Görüşler
Bitcoin madenciliği dünya genelinde merkeziyetsizleşiyor, ağ her zamankinden daha güçlü.
KYC ve inceleme sorunları Bitcoin'in değil, ulus devletlerin ve vatandaşlık sorunlarının bir parçasıdır. Gelecekte özgürlük ve gizliliği artırmak için daha fazla yenilik olacak.
Bitcoin, küresel bir varlık olup, ülkelerin katılımına izin vermektedir. Layer 2, 3 ve 4 teknolojilerinin gelişimi mevcut birçok sorunu çözecektir.
Bitcoin, bir hareket, teknoloji ve protokol olarak, bize mevcut bilinen diğer protokollerden daha iyi umudu olan bir çözüm yolu sunuyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
7
Repost
Share
Comment
0/400
SchrodingerAirdrop
· 07-31 23:50
Detaylıca, artık para kazanmak mümkün olmalı.
View OriginalReply0
LiquidationWizard
· 07-31 17:51
boğa koşusu uzak değil
View OriginalReply0
ForumMiningMaster
· 07-29 06:18
boğa dağıtıcı büyük paralar gizlice Bir Pozisyon Oluşturun ya
Michael Saylor: Bitcoin kredi modeli emeklilik yatırımlarını yeniden şekillendirecek
Michael Saylor: Bitcoin kredi modeli emeklilik fonu pazarını ateşleyecek
Şirketlerin Bitcoin rezervleri üzerindeki yatırımları hız kazanıyor. Son zamanlarda, birçok şirket Bitcoin rezerv stratejilerini hızlandırdı; tipik örnekler arasında:
Bunun yanı sıra, birçok geleneksel işletme de Bitcoin rezervi oluşturmak için aktif bir şekilde fon topluyor. Aynı zamanda, emeklilik fonları piyasası da potansiyel bir "savaş alanı" olarak ortaya çıkıyor.
18 Temmuz'da, Trump yönetiminin 9 trilyon dolarlık varlık yöneten Amerikan emeklilik pazarına kripto para, altın ve özel sermaye yatırım kanallarını açmayı düşündüğüne dair haberler çıktı. Eğer bu politika hayata geçerse, Bitcoin rezervlerine odaklanan veya büyük miktarda Bitcoin bulunduran halka açık şirketlerin hisseleri, emeklilik fonları pazarı için popüler yatırım araçları haline gelebilir; cazibesi mevcut yöntemler olan spot ETF'leri bile aşabilir.
Bu trend doğrultusunda, Strategy( eski MicroStrategy) iş modeli daha geniş bir sahneye doğru ilerliyor. Strategy daha önce Bitcoin cinsinden özkaynak değerini değerlendirmek için "BTC Credits Model"( Bitcoin kredi modeli) açıkladı, kurucu Michael Saylor da yakın zamanda bir röportajda bu modelin uygulaması ve anlamı hakkında ayrıntılı bilgi verdi. Aşağıda önemli içerik bulunmaktadır:
Bitcoin rezerv şirketinin bir sonraki iş modeli
Saylor'a göre, işletmeler en etkili zenginlik yaratma makineleridir. Bitcoin'in yayılmasını bir para virüsü veya süper fikir olarak gördüğümüzde, Bitcoin bireylere ulaştığında işletmeler virüsün dağıtıcılarıdır. İşletmeler Bitcoin aracılığıyla sermaye yeniden yapılandırdıklarında, gerçek fırsat, herhangi bir halka açık şirket için hisse senedi satışı veya kredi ihraç etme imkanıdır.
Bitcoin Hazine Şirketi, en zarif iş modeline sahiptir: bazı Bitcoin'lere sahip olmak ve ardından daha fazla Bitcoin kazanma yeteneğine göre hisse senedi, sabit kredi, dönüştürülebilir kredi vb. ihraç etmek, daha fazla Bitcoin satın almak için kullanmak. Örneğin, Strategy geçen yıl Bitcoin satın almak için 21 milyar dolarlık ATM planını açıkladı; eğer üç yıl içinde tamamlanırsa, sermaye piyasaları tarihindeki en başarılı hisse senedi planı olacaktır.
Bu modelin basitliği, sadece on milyarlarca dolarlık menkul kıymetler ihraç etmek ve ardından on milyarlarca dolarlık Bitcoin satın almakta yatmaktadır. Hisse senedi ve kredi sermaye piyasalarını 20. yüzyıldaki fiziksel nakit ( temelli nakit ) dönüşümünden 21. yüzyıldaki Bitcoin ( tabanlı kripto para )'ya dönüştürmektir.
BTC Kredi Modeli
Strateji, Bitcoin cinsinden hisse senedi değerini değerlendirmek için bir dizi gösterge oluşturmuştur. Bitcoin standardı kullanıldığından, basit dolar muhasebe yöntemleri geçerli değildir, bu nedenle her bir Bitcoin'in değer artışı ve yüzdesi esasen BTC getiri oranı oluşturulmuştur.
Eğer %20'lik bir BTC getiri oranı elde edilebilirse, bu oran ( gibi bir çarpanla çarpılabilir, örneğin 10), böylece varlık net değerine (NAV)200%'lik bir prim elde edilebilir. Bu, varlık net değerine göre prim hesaplamanın çok basit bir yoludur.
Bitcoin'in dolar kazancı esasen eşit miktar kazançtır. Eğer 100 milyon dolarlık Bitcoin dolar kazancı elde edildiyse, bu 100 milyon dolarlık vergi sonrası kazanca eşdeğerdir ve doğrudan hissedar özkaynaklarına kaydedilir, gelir tablosunu atlayarak.
BTC kazancı elde etmenin birkaç yolu vardır:
Nakit akışını kontrol et, işletme karını tamamen Bitcoin'e yatır.
Varlık net değerinin üzerinde bir fiyattan hisse senedi satışı. Örneğin, 1 milyon dolarlık hisse senedini 2 kat NAV fiyatına satarsanız, 5000 milyon dolarlık BTC kazancı elde edersiniz.
Kredi araçları ihraç etmek. İndirimli fiyatla işlem yapıldığında veya işlem fiyatı normal piyasa fiyatına düştüğünde, şirket varlıklarının teminat olarak kullanıldığı kredi araçlarının satışı başlanabilir.
Strateji, iki tür dönüştürülebilir imtiyaz hissesi oluşturdu:
Bu iki hisse senedi, yüzyılın en başarılı iki öncelikli hissesi olup, ticaret performansı mükemmel.
Stratejinin amacı, Bitcoin'den %50-%100 daha iyi performans göstermektir. Örneğin, STRK yatırımcılara Bitcoin'den %80-%100 getiri sağlamayı hedefliyor, ancak yalnızca %10'luk bir aşağı yönlü risk taşıyor ve garanti edilmiş temettü elde ediyor. Bu, hem kazançlardan yararlanmak hem de riskten kaçınmak isteyen yatırımcılar için uygundur.
Emeklilik Piyasası Fırsatları
Saylor, emeklilik fonu pazarında büyük fırsatlar olduğunu düşünüyor. Birçok emekli, çok düşük riskle %8-%10 arasında temettü getirisi elde etmek istiyor. Strateji, bu getiriyi sağlamak için Bitcoin kullanıyor.
Sadece Bitcoin'in getiri oranı %20 veya üzerinde olduğunda, bu %6-%10 getiri oranı sunan araçları istediğiniz zaman satabilir ve %20-%40 getiri oranına dönüştürebilirsiniz. Hisse senedi yatırımcılarının fiyat farkını yakalaması için, hisse senedi performansının Bitcoin'den daha iyi olmasını sağlar.
Uzun vadeli sürdürülebilir bir iş, BTC destekli kredi araçlarının ihraç edilmesidir; bu araçların ölçeği on milyarlarca, yüz milyarlarca hatta binlerce milyar dolara kadar çıkabilir. Bu, tüm kurumsal tahviller, yatırım dereceli tahviller, yüksek riskli tahviller, özel krediler ve öncelikli hisselerle rekabet edecektir.
Strategy ürünleri daha iyi bir krediye, daha düşük bir riske, daha kaliteli teminatlara, daha yüksek getiriler ve daha güçlü bir likiditeye sahip olacaktır. Nihai hedef, piyasa ortalamasının üzerinde bir getiri ile, Bitcoin'in desteklediği ve günlük 20 milyar dolarlık işlem hacmine sahip 50 milyar dolarlık bir halka açık öncelikli hisse senedi ihraç etmektir.
Saylor, daha fazla işletmenin örnek almasını teşvik ediyor, böylece kredi pazarının dijital dönüşümünü hızlandırıyor. Bu, sermayenin 20. yüzyıldaki kusurlu kredi araçlarından 21. yüzyılın dijital kredi araçlarına dönüşmesini tetikleyecek. Derecelendirme kuruluşları da bunları derecelendirmeye başlayacak ve insanların kredi riskine dair anlayışı evrilecek.
Diğer Görüşler
Bitcoin madenciliği dünya genelinde merkeziyetsizleşiyor, ağ her zamankinden daha güçlü.
KYC ve inceleme sorunları Bitcoin'in değil, ulus devletlerin ve vatandaşlık sorunlarının bir parçasıdır. Gelecekte özgürlük ve gizliliği artırmak için daha fazla yenilik olacak.
Bitcoin, küresel bir varlık olup, ülkelerin katılımına izin vermektedir. Layer 2, 3 ve 4 teknolojilerinin gelişimi mevcut birçok sorunu çözecektir.
Bitcoin, bir hareket, teknoloji ve protokol olarak, bize mevcut bilinen diğer protokollerden daha iyi umudu olan bir çözüm yolu sunuyor.