Amerika Birleşik Devletleri "GENIUS Yasası" Küresel Stabilcoin Düzenini Yeniden Şekillendiriyor

Genius Yasası'nın resmi olarak imzalanmasıyla birlikte, Amerika Birleşik Devletleri dijital stablecoin'lerin düzenleyici çerçevesini ilk kez belirlemiş oldu. Bu, birçok stablecoin ihraççısının yeni zorluklarla karşılaşacağı anlamına geliyor. Bu makale aşağıdaki birkaç anahtar soruyu yanıtlayacaktır:

• GENIUS Yasası hangi stablecoin düzenleme önlemlerini önerdi
• Bu yasa tasarısının USDT ve onun ihraç şirketi üzerindeki etkisi nedir?
• Bu tasarının Hong Kong'daki "stablecoin" düzenlemesi ile farkı

1. "GENIUS Yasası"nın Temel İçeriği

"GENIUS Yasası"nın tam adı "Amerika Birleşik Devletleri'nde Stablecoin Ulusal İnovasyon Yasası'nı Yönlendirme ve Kurma Yasası"dır. Bu yasa, finansal yeniliği teşvik etmek, tüketicileri korumak, para egemenliğini güçlendirmek ve finansal istikrarı korumak amacıyla ödeme stablecoin'lerinin yasal ve düzenleyici çerçevesini oluşturmayı hedeflemektedir. Ana içerikler şunlardır:

1. Temel Tanım ve Kapsam: Ödeme stablecoin'lerinin düzenlenmesine yönelik, yalnızca "izinli ödeme stablecoin ihraççıları"nın ABD'de stablecoin ihraç edebileceği gerekmektedir.

2. Regülasyon Çerçevesi: İki yönlü regülasyon sistemi kurulması. 10 milyar doları aşan stabilcoinlerin Federal Rezerv Komitesi ve Para Denetleme Ofisi'nin regülasyon çerçevesine tabi olması, 10 milyar dolardan az olanların ise eyalet regülasyon seçeneğini tercih edebilmesi.

3. Rezerv gereksinimleri: İhraçcı, her bir dolar için en az bir dolar değerinde izinli rezerv bulundurmalıdır; bu rezervler arasında coin ve para, banka mevduatları, kısa vadeli hazine bonoları vb. bulunmaktadır.

4. Şeffaflık ve Açıklama Gereksinimleri: İhraççılar, stablecoin geri alma prosedürlerini kurmalı ve açıklamalı, ödenmemiş stablecoin'ler ve rezerv bileşenlerini düzenli olarak rapor etmelidir.

5. Ulusal güvenlik ve kara para aklamayı önleme şartları: İhraççıdan kara para aklama ve yaptırım uyumluluk programlarını sürdürmesi, şüpheli faaliyetleri izlemeleri, müşteri tanıma prosedürleri oluşturmaları gibi taleplerde bulunulur.

İki, Yasa Tasarısının USDT ve Tether Şirketine Etkisi

USDT, mevcut kripto para piyasasında en temsilci stablecoinlerden biridir, Tether şirketi tarafından çıkarılmaktadır. "GENIUS Yasası" USDT'nin gelişimini ciddi şekilde kısıtlayacak, Tether şirketi yasanın uyum gereksinimlerini karşılamakta zorlanacaktır:

1. Rezerv yeterliliği sağlanmıyor: Yasa, %100 rezerv talep ediyor, ancak USDT'nin mevcut rezervi yalnızca %85 civarında.

2. Denetim kuruluşu uyumsuz: Tether'in kullandığı BDO Italia, ABD Kamu Şirketleri Muhasebe Denetimi Kurulu standartlarını karşılamamaktadır.

3. Uygunsuz varlıkların satılması gerekiyor: Bitcoin, değerli metaller, şirket bonoları gibi yasaya uygun olmayan varlık rezervlerinin değiştirilmesi gerekmektedir.

4. Düzenli açıklama ve sıkı kara para aklama gereksinimlerini desteklemek zor.

Eğer Tether şirketi yasaların gerekliliklerini yerine getiremezse, ciddi yaptırımlarla karşı karşıya kalacaktır:

• USDT, "yasadışı ödeme aracı" olarak kabul edilebilir, şirketin cezai suçlamalarla karşılaşma riski vardır.
• Amerika Birleşik Devletleri sınırları içinde ihraç edilmesi, satılması veya ticaret hizmeti sunulması yasaktır.
• Maliye Bakanlığı'nın "uygunsuz listeye" alınabileceği, bu nedenle USDT'nin Amerikan platformlarından zorunlu olarak kaldırılabileceği.
• İhlal davranışları günlük en fazla 1.000.000 $ ceza ile karşılaşabilir.

Üç, "GENIUS Yasası" ile Hong Kong'daki "stablecoin" Yönetmeliği arasındaki farklar

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki GENIUS Yasası ile Hong Kong'daki stablecoin Yönetmeliği aşağıdaki konularda farklılık göstermektedir:

1. İhraççıların kabul şartları:

   • Amerika Birleşik Devletleri: Amerika'da kayıtlı bir varlık veya OCC tarafından kayıtlı bir yabancı varlık olmalıdır.
   • Hong Kong: Hong Kong'da kayıtlı bir şirket veya Finansal Düzenleme ve Denetleme Kurumu tarafından onaylı bir yurtdışı bankası olmalıdır.

2. Rezerv Varlık Gereksinimleri:

   • Amerika: Sadece nakit ve 93 gün içinde vadesi dolacak ABD tahvilleri.
   • Hong Kong: Rezerv varlıklar, sabit para birimi ile kesin olarak uyumlu olmalıdır.

3. Şeffaflık ve Denetim Standartları:

   • Amerika: PCAOB onaylı kuruluşlardan yıllık denetim talep ediyor.
   • Hong Kong: Sadece "bağımsız denetim" gereklidir.

4. Suç Eylemleri Cezası:

   • Amerika: Günlük 1.000.000 ABD Doları para cezası verilebilir.
   • Hong Kong: En yüksek ceza 10 milyon HKD ve 10 yıl hapis.

Genel olarak, Hong Kong'un politikası daha dengeli, istikrar ile yenilik arasında daha fazla kapsayıcılık sağlıyor; Amerika Birleşik Devletleri ise doların egemenliğini korumaya daha fazla odaklanıyor ve dolar stablecoin ihraççılarına yönelik kısıtlamalar daha sıkı.