ABD'de faiz indirim beklentileri artıyor, Ethereum spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi

Son günlerde açıklanan ABD ekonomik verileri piyasa endişelerini hafifletti. Şu anda piyasa, Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığının %100 olduğunu öngörüyor. ABD borsaları, beklendiği gibi stil değişimine gidiyor; büyük teknoloji hisselerinin yoğunlaşma eğilimi yavaş yavaş sona ererken, küçük hisseler ve teknoloji dışı sektörler fırsatlar yakalıyor. Temmuz ayında kripto piyasası duygu etkisiyle büyük dalgalanmalar yaşadı, ancak şu anda istikrar kazanmış durumda. Ethereum Spot ETF resmi olarak işlem görmeye başladı, ancak Grayscale'in satış baskısı fiyat üzerinde geçici bir baskı yaratsa da, satış hızı oldukça hızlı olduğu için bu baskının uzun sürmesi beklenmiyor.

25 Temmuz'da, ABD 2024 yılı ikinci çeyrek GSYİH'sının yıllık bazda %2.8 büyüdüğünü açıkladı, bu da beklenen %2.0'dan daha yüksek. Aynı zamanda, PCE fiyat endeksi ikinci çeyrekte %2.6 artış gösterdi, bu da birinci çeyrekteki %3.4'ün altında. Fed'in dikkatle izlediği çekirdek PCE fiyat endeksi %2.9 artış gösterdi ve bu da önceki %3.7'lik değerin altında. Ancak, piyasa bu verilere karışık tepkiler verdi, ABD hisse senetleri o gün büyük dalgalanmalar yaşadı ve bu durum yatırımcıların ekonomik görünüm konusunda fikir ayrılığı içinde olduğunu gösterdi.

Birçok yatırımcı, resmi olarak yayımlanan ekonomik verilerin doğruluğunu sorguluyor. Örneğin, ABD Çalışma Bakanlığı en son tarım dışı istihdam verilerini açıklarken, önceki iki ayın verilerini de büyük ölçüde revize etti. Bu durum, piyasada çeşitli spekülasyonlara yol açtı ve bazıları ekonomik verilerin politika düzenlemeleri için bir araç olarak kullanılabileceğini düşünüyor.

Uzun vadeli faiz artışlarının ABD ekonomisi üzerinde belirgin bir etkisi oldu. Şu anda piyasada genel olarak, birçok ekonomik verinin Federal Rezerv ve hükümetin faiz indirimine zemin hazırlamak için "manipüle ettiği" düşünülüyor. Bu beklenti, piyasada fiyatlandırmaya yansımış durumda: ABD on yıllık hazine tahvili faiz oranı genel olarak bir düşüş eğilimi gösteriyor, fonlar faiz artırma döneminin riskten kaçınma duygusundan, faiz indirim döneminin varlık tahsisine yönelmeye başladı.

Son günlerde ABD borsa piyasasında belirgin bir stil dönüşümü gözlemleniyor. Russell 2000 küçük ölçekli hisse senedi endeksi ile Nasdaq bileşik endeksinin hareketlerinin karşılaştırılması, 11 Temmuz'un bir dönüm noktası olduğunu gösteriyor: Nasdaq zirve yaparken, küçük ölçekli hisse senedi endeksi yükselmeye başladı. Bu gün, ABD'nin en son CPI verilerini açıkladığı günle çakışıyor ve piyasa, enflasyondaki yavaşlama sinyallerini hassas bir şekilde yakalayarak Eylül ayında faiz indirimlerinin başlayabileceğini düşünüyor. Fonlar hemen büyük hisselerden çekilerek küçük hisselere akmaya başladı.

"Teknoloji Yedi Devi" arasında, Tesla ve Alphabet ikinci çeyrek mali raporlarını açıkladı. Tesla'nın performansı beklentilerin altında kalırken, Alphabet'in performansı nispeten iyi oldu. Pazar, diğer teknoloji devlerinin mali raporlarını dikkatle izliyor, özellikle 1 Ağustos'ta açıklanacak Apple'ın mali raporunu. Eğer yalnızca Nvidia AI alanında öne çıkıyorsa ve diğer şirketler sürdürülebilir bir büyüme gösteremiyorsa, ayrıca piyasa stilinin dönüşümü de göz önünde bulundurulduğunda, ABD borsasının daha fazla ayarlama ile karşılaşabileceği öngörülüyor.

Temmuz ayında kripto para piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı ve birçok faktörden etkilendi. Bitcoin fiyatı 54000 dolar ile 70000 dolar arasında büyük dalgalanmalar gösterdi. Mt.Gox tazminat davası, Almanya hükümetinin satışları ve Trump'ın Bitcoin konferansındaki konuşması piyasayı etkiledi. Trump, Amerika'yı "dünyanın Bitcoin merkezi" haline getireceğini belirtti, ancak piyasa bu açıklamanın uzun vadeli etkileri konusunda fikir ayrılığı yaşıyor.

Bu arada, Ethereum önemli bir kilometre taşına ulaştı: Doğu Zaman Dilimi'ne göre 23 Temmuz'da, Ethereum'un ilk halka arzının onuncu yıldönümünde, Ethereum Spot ETF'si işlem görmeye başladı. Ancak, piyasa tepkisi görece durgundu. İlk gün açılışta net giriş 100 milyon doları aştı, ancak ardından birkaç gün boyunca sürekli bir net çıkış gerçekleşti. Grayscale'in ETHE ürününde büyük bir geri çekilme oldu, bu durum Bitcoin Spot ETF'sinin piyasaya sürülmesiyle benzerlik gösteriyor. Ancak, Grayscale ETFE'nin satışı daha hızlı gerçekleşti, bu nedenle bu baskının uzun sürmesi beklenmiyor.

Genel olarak, Temmuz ayındaki kripto pazarında duygular ön planda. Şu anda piyasada yeni bir boğa hikayesinin eksik olduğu ve ABD hisse senetleri ile olan ayrışmanın yanı sıra, genel olarak daha karmaşık bir dönem içindeyiz. Ancak piyasa bu duyguları sindirmeye başlamış olup, spiral bir şekilde yukarı doğru bir onarım süreci gösteriyor. Bitcoin Spot ETF'sinde sürekli net akışlar gözlemleniyor, bu da piyasa panik duygusunun kalıcı olmadığını gösteriyor ve daha büyük bir hareketin yakında gelebileceğini işaret ediyor.

Makroekonomik ve geleneksel finansal piyasalarda belirsizlikler olmasına rağmen, kripto varlık piyasası bağımsızlık ve dayanıklılık göstermektedir ve çeşitlendirilmiş yatırım portföylerinde giderek daha önemli bir rol oynaması beklenmektedir. Ethereum Spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, piyasaya yeni bir canlılık ve istikrar getirmiştir. Kripto piyasasının geleceği zorluklarla dolu olsa da, aynı zamanda büyük fırsatlar da barındırmaktadır.