RWA Pazar Yarıyıl Raporu: Toplam ölçek yavaş yükseliş gösteriyor, ancak hâlâ çok sayıda zorlukla karşı karşıya
2025 yılı ilk yarısında, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon pazarı patlama etkisi yarattı. 6 Haziran itibarıyla, küresel RWA pazarının toplam piyasa değeri 23.39 milyar dolar (stablecoinler hariç) olarak gerçekleşti ve yılın başına göre %48.9 oranında büyük bir yükseliş gösterdi. Özel kredi ve ABD Hazine tahvilleri pazarın mutlak ana gücü haline geldi; her ikisi toplamda pazarın neredeyse %90'ını oluşturdu.
Ancak, bu dikkat çekici başarı tablosunun arkasında, RWA pazarında hala birçok endişe var. Varlık sınıfının yüksek derecede yoğunlaşması, sınırlı likidite, yetersiz şeffaflık ve kripto yerel ekosistemle düşük ilişki gibi sorunlar hala mevcut ve gerçek bir "ana akım yol" olma yolunda daha kat edecek çok yol var.
Özel Krediler ve ABD Tahvilleri Piyasayı Domin Ediyor
Özel kredi, toplam büyüklüğü 13,5 milyar ABD doları olan ve yaklaşık %57,7'lik bir paya sahip olan DIT pazarındaki en sıcak varlık sınıfı haline geldi. Bunlar arasında, bir blockchain finansal teknoloji hizmet platformu, 10,19 milyar ABD doları tutarında aktif kredi tutarı ile listenin başında yer aldı. Platform esas olarak, kullanıcıların evlerinin değerinin %85'ine kadar bir kredi limiti kredisi almalarına olanak tanıyan bir Ev Sermayesi Kredi Limiti (HELOC) işi sunmaktadır.
ABD Hazine tahvilleri, RWA pazarında ikinci en yüksek varlık sınıfıdır. Bu tür RWA, geleneksel ABD Hazine tahvilleri, nakit ve repo anlaşmaları gibi dolar bazında varlıkları blockchain teknolojisi aracılığıyla dijital token'lara dönüştürmektedir. Bir büyük varlık yönetim şirketi tarafından çıkarılan token'ın mevcut toplam arzı yaklaşık 2.9 milyar dolar olup, ABD Hazine tahvili türündeki RWA'nın öncüsü olmuştur.
Ürünler, öncelikle tokenleştirilmiş altın ile birlikte, üçüncü sırada yer alan RWA varlık kategorisidir ve şu anda toplam piyasa değeri yaklaşık 15.1 milyar dolardır.
Kamu blok zinciri yapısında değişiklikler ortaya çıkıyor
Kamusal zincirler açısından, Ethereum hâlâ RWA varlıkları için en çok tercih edilen ağdır, piyasa değeri oranı %55'tir. Ancak, ZKsync ve Stellar'ın yükselişi büyük bir dikkat çekmektedir.
ZKsync, 22.5 milyar dolarlık varlık ihraç miktarıyla ikinci sırada yer alan RWA halka açık blok zinciri oldu. Bu, esasen bir varlık yönetim şirketinin bu zincir üzerinde ihraç ettiği varlıklara atfedilmektedir. Ancak, bu şirketin sözleşmeleri açık kaynak değildir ve kripto varlıklarla etkileşim eksikliği bulunmaktadır, bu nedenle RWA varlıklarının zincire aktarılmasıyla ilgili gerçek miktar konusunda bazı şüpheler vardır.
Stellar, yaklaşık 498 milyon dolarlık ihraçla beklenmedik bir şekilde RWA pazarındaki en büyük üçüncü ağ haline geldi. Bunun başlıca nedeni, zincir üzerindeki bir varlık yönetim şirketi tarafından ihraç edilen ABD Hazinelerine dayalı bir para kazanma fonudur.
Solana ağındaki RWA arzı dördüncü sırada, yaklaşık 3.49 milyon dolar. Ölçek olarak büyük olmasa da, yükseliş hızı oldukça hızlı, bu yıl itibarıyla %101 artış gösterdi.
RWA pazarının karşılaştığı zorluklar
Veriler oldukça parlak olmasına rağmen, RWA piyasası hala çok sayıda zorlukla karşı karşıya:
Varlık sınıfı yoğunlaşması: Özel kredi ve ABD Hazine bonoları hakim durumda, diğer tür varlıkların gelişimi sınırlı.
Şeffaflık ve likidite eksikliği: Bazı önde gelen projelerin verileri şeffaf değil ve varlıklar işlem özelliklerinden yoksundur.
Stablecoin'lerle rekabet etmek: ABD Hazineleri tarafından teminatlandırılan faiz getiren stablecoin'ler de benzer getiriler sunarak RWA ürünleri üzerinde rekabet baskısı oluşturuyor.
Pazar ölçeği sınırlı: Şu anda RWA pazarının toplam büyüklüğü yalnızca 23.3 milyar dolar, stabilcoin pazarının çok altında ve trilyon dolarlık bir hayalden oldukça uzak.
Normal yatırımcıların katılım zorluğu: RWA piyasası şu anda çoğunlukla kurumlar ve büyük oyuncular tarafından yönetilmektedir, normal yatırımcıların katılım eşiği oldukça yüksektir.
Genel olarak, 2025 yılının ilk yarısında RWA piyasası yaklaşık %50'lik bir yükseliş gerçekleştirmiş olsa da, gerçekten finansal yeni bir dönemin başlangıcı olabilmesi için şeffaflık, likidite ve ekosistem entegrasyonu gibi alanlarda atılımlar yapılması gerekmektedir. Mevcut engellerin nasıl aşılacağı, RWA'nın geçici bir fenomen mi yoksa sürdürülebilir bir gelişim mi olacağını belirleyecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 Likes
Reward
7
5
Repost
Share
Comment
0/400
GasFeeNightmare
· 08-09 12:26
Varlık yükselişi sadece balonların birikmesidir.
View OriginalReply0
CounterIndicator
· 08-07 12:47
Bu yükseliş sanki hayatı tehlikeye atıyormuş gibi.
View OriginalReply0
SmartContractWorker
· 08-06 13:37
Bakış açınız olumlu olabilir, ama insanları enayi yerine koymaktan dikkatli olun.
RWA pazarı altı aylık raporu: Toplam ölçek %48,9 arttı, özel krediler baskın, şeffaflık artırılmalı.
RWA Pazar Yarıyıl Raporu: Toplam ölçek yavaş yükseliş gösteriyor, ancak hâlâ çok sayıda zorlukla karşı karşıya
2025 yılı ilk yarısında, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon pazarı patlama etkisi yarattı. 6 Haziran itibarıyla, küresel RWA pazarının toplam piyasa değeri 23.39 milyar dolar (stablecoinler hariç) olarak gerçekleşti ve yılın başına göre %48.9 oranında büyük bir yükseliş gösterdi. Özel kredi ve ABD Hazine tahvilleri pazarın mutlak ana gücü haline geldi; her ikisi toplamda pazarın neredeyse %90'ını oluşturdu.
Ancak, bu dikkat çekici başarı tablosunun arkasında, RWA pazarında hala birçok endişe var. Varlık sınıfının yüksek derecede yoğunlaşması, sınırlı likidite, yetersiz şeffaflık ve kripto yerel ekosistemle düşük ilişki gibi sorunlar hala mevcut ve gerçek bir "ana akım yol" olma yolunda daha kat edecek çok yol var.
Özel Krediler ve ABD Tahvilleri Piyasayı Domin Ediyor
Özel kredi, toplam büyüklüğü 13,5 milyar ABD doları olan ve yaklaşık %57,7'lik bir paya sahip olan DIT pazarındaki en sıcak varlık sınıfı haline geldi. Bunlar arasında, bir blockchain finansal teknoloji hizmet platformu, 10,19 milyar ABD doları tutarında aktif kredi tutarı ile listenin başında yer aldı. Platform esas olarak, kullanıcıların evlerinin değerinin %85'ine kadar bir kredi limiti kredisi almalarına olanak tanıyan bir Ev Sermayesi Kredi Limiti (HELOC) işi sunmaktadır.
ABD Hazine tahvilleri, RWA pazarında ikinci en yüksek varlık sınıfıdır. Bu tür RWA, geleneksel ABD Hazine tahvilleri, nakit ve repo anlaşmaları gibi dolar bazında varlıkları blockchain teknolojisi aracılığıyla dijital token'lara dönüştürmektedir. Bir büyük varlık yönetim şirketi tarafından çıkarılan token'ın mevcut toplam arzı yaklaşık 2.9 milyar dolar olup, ABD Hazine tahvili türündeki RWA'nın öncüsü olmuştur.
Ürünler, öncelikle tokenleştirilmiş altın ile birlikte, üçüncü sırada yer alan RWA varlık kategorisidir ve şu anda toplam piyasa değeri yaklaşık 15.1 milyar dolardır.
Kamu blok zinciri yapısında değişiklikler ortaya çıkıyor
Kamusal zincirler açısından, Ethereum hâlâ RWA varlıkları için en çok tercih edilen ağdır, piyasa değeri oranı %55'tir. Ancak, ZKsync ve Stellar'ın yükselişi büyük bir dikkat çekmektedir.
ZKsync, 22.5 milyar dolarlık varlık ihraç miktarıyla ikinci sırada yer alan RWA halka açık blok zinciri oldu. Bu, esasen bir varlık yönetim şirketinin bu zincir üzerinde ihraç ettiği varlıklara atfedilmektedir. Ancak, bu şirketin sözleşmeleri açık kaynak değildir ve kripto varlıklarla etkileşim eksikliği bulunmaktadır, bu nedenle RWA varlıklarının zincire aktarılmasıyla ilgili gerçek miktar konusunda bazı şüpheler vardır.
Stellar, yaklaşık 498 milyon dolarlık ihraçla beklenmedik bir şekilde RWA pazarındaki en büyük üçüncü ağ haline geldi. Bunun başlıca nedeni, zincir üzerindeki bir varlık yönetim şirketi tarafından ihraç edilen ABD Hazinelerine dayalı bir para kazanma fonudur.
Solana ağındaki RWA arzı dördüncü sırada, yaklaşık 3.49 milyon dolar. Ölçek olarak büyük olmasa da, yükseliş hızı oldukça hızlı, bu yıl itibarıyla %101 artış gösterdi.
RWA pazarının karşılaştığı zorluklar
Veriler oldukça parlak olmasına rağmen, RWA piyasası hala çok sayıda zorlukla karşı karşıya:
Varlık sınıfı yoğunlaşması: Özel kredi ve ABD Hazine bonoları hakim durumda, diğer tür varlıkların gelişimi sınırlı.
Şeffaflık ve likidite eksikliği: Bazı önde gelen projelerin verileri şeffaf değil ve varlıklar işlem özelliklerinden yoksundur.
Stablecoin'lerle rekabet etmek: ABD Hazineleri tarafından teminatlandırılan faiz getiren stablecoin'ler de benzer getiriler sunarak RWA ürünleri üzerinde rekabet baskısı oluşturuyor.
Pazar ölçeği sınırlı: Şu anda RWA pazarının toplam büyüklüğü yalnızca 23.3 milyar dolar, stabilcoin pazarının çok altında ve trilyon dolarlık bir hayalden oldukça uzak.
Normal yatırımcıların katılım zorluğu: RWA piyasası şu anda çoğunlukla kurumlar ve büyük oyuncular tarafından yönetilmektedir, normal yatırımcıların katılım eşiği oldukça yüksektir.
Genel olarak, 2025 yılının ilk yarısında RWA piyasası yaklaşık %50'lik bir yükseliş gerçekleştirmiş olsa da, gerçekten finansal yeni bir dönemin başlangıcı olabilmesi için şeffaflık, likidite ve ekosistem entegrasyonu gibi alanlarda atılımlar yapılması gerekmektedir. Mevcut engellerin nasıl aşılacağı, RWA'nın geçici bir fenomen mi yoksa sürdürülebilir bir gelişim mi olacağını belirleyecektir.