BTCFi'nin Mevcut Durumu ve Gelecek Beklentileri: PStake Finance'in sıvı kazıklama mekanizmasına odaklanma

Bitcoin ekosistemi eşi benzeri görülmemiş bir dönüşüm yaşıyor. Ordinals protokolünden BRC-20 standardının tanıtımına kadar, Bitcoin artık sadece bir ödeme aracı ve değer saklama aracı olmaktan çıkıyor, kullanım alanları sürekli olarak genişliyor.

Bu trendde, Bitcoin Stake'i dikkat çeken bir alan haline geldi. Hala tasarım aşamasında olan BitVm'in aksine, Babylon ve PStake gibi projeler, Bitcoin'in çekirdek protokolünü değiştirmeden Bitcoin'in güvenlik özelliklerini kullanarak POS zincirinin çalışmasını desteklemeye yönelik pratik adımlar atıyor.

Stake, bağlantı katmanı için bir sıçrama tahtası olarak ilk şekli aldı, geleneksel Stake güvenlik ödünç vermekte, ancak PStake sıvı kazıklama modeline daha da evrildi ve BTC'nin Stake edilirken likiditesini korumasını sağladı. Bu gelişmeler, BTCFi çağının yaklaşmakta olduğunu gösteriyor gibi görünüyor.

BTCFi Genel Bakış

BTCFi, Bitcoin kamu zinciri üzerinde inşa edilen merkeziyetsiz finans ekosistemini ifade eder. Bitcoin ağında DeFi işlevlerini uygulamayı amaçlamaktadır, böylece Bitcoin sadece bir değer saklama aracı olarak değil, daha geniş finansal uygulamalarda da rol oynayabilir.

Bitcoin ve Ethereum kullanıcı grupları arasında belirgin farklılıklar bulunmaktadır. Sıradan kullanıcılar, eşit kazanç fırsatlarına ve merkeziyetsiz kültüre daha fazla önem vermekte, Gas ücretlerine karşı duyarlılıkları daha düşük olmakta ve varlık potansiyelini kazmaya eğilimlidirler. Buna karşılık, BTC altyapısına ve sağlam finansmana uzun vadeli odaklanan kurumlar ve büyük yatırımcılar, daha çok uzun vadeli sağlam kazanç yöntemlerini tercih etmekte, öncelikle güvenlik ve istikrarı göz önünde bulundurmaktadırlar.

BTCFi, kurumsal kullanıcılar ve düşük risk profiline sahip sıradan kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılamak için umut vaat ediyor ve Bitcoin'i pasif bir varlıktan aktif bir varlığa dönüştürüyor. Şu anda BTCFi'nin toplam kilitli değeri (TVL), Bitcoin piyasa değerinin yalnızca %0,09'unu oluşturuyor ve Ethereum ekosistemindeki DeFi'nin %14'lük payı, Solana'nın %6'sı ve Ton'un %3'ü ile karşılaştırıldığında hâlâ büyük bir fark var.

BTC genişleme planının karşılaştığı zorluklar

BTCFi'nin gelişimi esasen çeşitli BTC genişletme planlarına dayanıyor, ancak bu planlar bazı ortak zorluklarla karşı karşıya:

1. Bitcoin yerel protokol güncellemeleri dikkatli

BIP-300'ü örnek alırsak, bu öneri yan zincir kavramını getirmeyi amaçlıyor ve BTC'nin ana ağ ile yan zincir arasında iki yönlü transferine izin veriyor. Ancak, Bitcoin'in ekonomik modelini bozma ve düzenleyici inceleme endişeleri nedeniyle, bu öneri uzun süreli tartışmalara takıldı ve ilerleme kaydedilemedi. Bu, Bitcoin'in temel özelliği olarak değer saklama işlevini koruma eğiliminde olan Bitcoin çekirdek topluluğunu yansıtıyor, alternatifler yaratmak yerine.

2. Yerel programlama yeteneklerinin sınırlamaları

Bitcoin, karmaşık akıllı sözleşme işlevlerinden yoksundur, yalnızca temel zaman kilidi veya çoklu imza gibi senaryoları destekler. Ayrıca, Bitcoin'in diğer blok zincirleri ile birlikte çalışabilirliği sınırlıdır; çoğu çözüm hala merkezi kurumlara dayanıyor.

Bu kısıtlamalar, likidite dağınıklığı sorununa yol açtı. Şu anda Bitcoin, zincir üzerinde esasen değer depolamak için kullanılırken, zincir dışı likidite merkezi borsa veya WBTC gibi paketlenmiş tokenlerde yoğunlaşmaktadır. Bu durum, kullanıcıların merkeziyetsiz finans ekosisteminde verimli bir şekilde işlem yapma ve likidite sağlama yeteneklerini sınırlamaktadır.

Bitcoin, son yıllarda SegWit ve Taproot adlı iki önemli güncellemeyi deneyimlemiş olmasına rağmen, bu güncellemelerin geliştirilmesi ve uygulanma süreci oldukça yavaş gerçekleşmiştir. Örneğin, Taproot'un önerilmesinden nihai olarak devreye girmesi 2 yıldan fazla sürmüştür; bu, topluluğun en hızlı uzlaştığı güncelleme bile olsa.

Diğer Modların Sınırlamaları

1. Kayıt gibi üst üste binen protokoller

BRC-20 gibi standartlar Bitcoin ekosistemine akış ve ilgi getirmiş olsa da, bu tür üst düzey protokoller merkeziyetsiz indeksleme zorluğu ile karşı karşıyadır ve indeksleyiciler arasında bilgi tutarsızlığı ya da saldırı sonrası onarılamama riski ortaya çıkabilir.

2. Lightning Network

Lightning Network'ün en büyük sınırlaması, uygulama senaryolarının sınırlı olmasıdır; yalnızca işlem eylemlerini destekleyebilir ve daha karmaşık işlevlerin gerçekleştirilmesini zorlaştırır.

3. Diğer ölçeklendirme çözümleri

RGB, DLC ve yan zincir Rootstock, Stacks gibi çözümler hala erken aşamalarda, ölçeklenebilirlik etkisi ve akıllı sözleşme işlevleri açısından görece zayıf, ya da güvenliği sağlamak için çoklu imza cüzdanlarına aşırı bağımlılık gösteriyor.

Bu zorluklar göz önüne alındığında, giderek daha fazla ses, Ethereum'un uygulamalarının Bitcoin ağına basitçe aktarılmaması gerektiğini savunuyor. Aksine, daha gerçekçi bir ana zincir sıvı kazıklama çözümü giderek daha fazla ilgi çekiyor. Bu çözüm, dış akıllı sözleşmelere veya yan zincirlere bağımlı olmaksızın, doğrudan Bitcoin ağı üzerinde bir stake mekanizması gerçekleştiriyor ve likidite getirerek gelir elde ediyor.

Bu model, Bitcoin ağının güçlü güvenliğinden ustaca yararlanırken, hız ve getiri açısından göreceli bir denge sağlıyor. Bir ticaret platformunun araştırma raporunda dört önemli BTCFi protokolü belirtilmiştir: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance ve Lorenzo.

PStake Finance'in Bitcoin Likidite Stakeleme Planı

PStake, 2021'den bu yana birçok blockchain ağı üzerinde Stake ve getiri hizmetleri sunmaktadır. Bitcoin ekosisteminde, PStake Babylon'a dayanmaktadır ve bu sistem Bitcoin çekirdek topluluğu tarafından dışlanmamıştır. ( Buna karşılık, yazılımsal protokol bir süreliğine soft fork ile kaldırılma riskiyle karşılaşmıştır. ).

PStake'in benimsediği orijinal zincir sıvı kazıklama çözümü esasen BTC'yi başka zincirlere transfer etmez, aksine Babylon'un uzaktan Stake mekanizmasını kullanarak BTC'nin güvenlik etkisini diğer zincirlere iletir ve böylece BTC varlıklarına daha fazla değer kazandırır. Bu iki yönlü güvenlik paylaşım protokolü, hem POS zincirine güvenlik doğrulaması sağlar hem de stake yapan BTC sahiplerine kazanç getirir.

Babylon, PStake sıvı kazıklama gelirinin temel taşı olarak, üç modülden oluşan bir çekirdeğe sahiptir: BTC stake sözleşmesi, çekilebilir tek imza planı (EOTS) ve BTC zaman damgası protokolü.

Stake sözleşmeleri, OP_CHECKSEQUENCEVERIFY ve OP_CHECKTEMPLATEVERIFY adlı iki opcode kullanarak, göreceli zaman kilidi ve işlem çıktısı koşul ayarlarını gerçekleştirmektedir. Kullanıcı katıldıktan sonra yalnızca iki sonuç vardır: normal stake süresinin dolmasıyla çözülmesi veya yasadışı bir işlem nedeniyle varlıkların el konulması.

EOTS mekanizması, ceza mekanizmasının etkin bir şekilde uygulanmasını garanti eder. Kullanıcıların, POS zincirindeki konsensüs etkinliklerine katılmalarının yanı sıra, Babylon üzerindeki EOTS imza turunu da tamamlamaları gerekir. Kullanıcı, iki farklı mesajı aynı özel anahtarla imzalarsa, sistem özel anahtar bilgilerini çıkarabilir ve böylece kullanıcının BTC üzerindeki varlıklarını yakabilir.

BTC zaman damgası protokolü, diğer blok zincirlerinin olay zaman damgalarını Bitcoin'e yayınlayarak POS'un en uzun zincir saldırı riskiyle başa çıkmasını sağlar.

PStake'in Bitcoin sıvı kazıklama çözümü, kullanıcıların sıvılıklarını korurken kripto para varlıklarını stake etmelerine olanak tanır. Geleneksel stake etmeden farklı olarak, sıvı kazıklama varlıkların kilitlenme sorununu çözer.

Belirli uygulamalarda, kullanıcılar BTC'ye varlık yatırdığında, PStake POS zincirinde sıvı kazıklama token'ı (LST) basacaktır. Kullanıcılar bu LST'leri diğer DeFi platformlarında serbestçe işlem yapabilir veya kullanabilir, ayrıca LST'ler her zaman temel varlıklara geri dönüştürülebilir.

Gelir kaynakları esasen üç alandan gelmektedir:

1. PStake, kullanıcıların stake ettiği BTC'yi Babylon'a tekrar stake ederek kazanç elde eder ve ardından bunu kullanıcılara dağıtır.
2. Kullanıcılar BTC'lerini Stake ettiklerinde pToken alırlar, bu likidite token'ını Lido'nun sETH'si gibi kullanabilirler.
3. Kullanıcılar istedikleri zaman PStake uygulamasında pToken'ı yok ederek BTC'yi geri alabilirler, bu durumda ödüller durdurulacak ve likidite havuzundan BTC geri alınacaktır.

PStake'e stake edilen BTC, Cobo gibi MPC kurumları tarafından sağlanan yönetim hizmetleri ile korunmaktadır. Sonuç olarak çift token sistemi oluşur: pTOKENs, stake edilmemiş varlıkları temsil eder ve DeFi'de serbestçe kullanılabilir; stkTOKENs, stake edilmiş varlıkları temsil eder ve stake ödülleri biriktirilebilir.

PStake ve Babylon'un iş birliği, birkaç avantaj getirdi:

1. Likiditeyi daha da artırmak, varlık kullanım verimliliğini optimize etmek ve genişletmek.
2. Kazanç potansiyelini artırma, Babylon'un ağı aracılığıyla daha geniş DeFi protokollerine ve kazanç stratejilerine erişim.
3. Güvenlik ve uyumluluğu artırmak, Babylon'un varlık yönetim güvenliğini ve CoBo gibi MPC hizmet sağlayıcılarının desteğini birleştirerek sistemi daha da güçlendirmek.

Şu anda, PStake'in Bitcoin sıvı kazıklama programı hâlâ test aşamasında, birçok varlık yönetim mekanizması ve kazanç artırma planı henüz açıklanmadı, ayrıca spesifik TVL verileri de yok. Ancak, arkasında bir borsa laboratuvarının desteği, cazibesini artırıyor çünkü bu platform, stake oyunlarında sürekli yüksek yatırımlar yaparak, kullanıcıların finansal araçlara olan gerçek ihtiyaçlarını daha iyi anlıyor.

Uzun süredir atıl durumda olan trilyonlarca değerindeki BTC'nin harekete geçirilmesi acil bir gereklilik. Güvenlik açısından, CoBo gibi MPC varlık yönetim hizmet sağlayıcılarının Merlin gibi projelerdeki kullanımı kullanıcılar tarafından kabul edilmiştir. Yıllar sonra BITVM'nin sıfır bilgi seviyesi güvenini sağlamasını beklemek yerine, mevcut durumu değerli kılmak, iyimser bir işletim sistemi benimsemek ve alt gelirlerin belirginliği ile varlık yönetiminin güvenliğini sağlamak daha iyidir.