Piyasa dalgalanmaları artıyor, gümrük politikaları takip et

1. Bu Haftaki Makro Durumun Gözden Geçirilmesi

1. Piyasa genel performansı

Bu hafta riskli varlık piyasası dalgalanmaya devam etti. Altın dışında, ABD borsası, kripto para birimleri ve emtia piyasası genel olarak zayıf bir performans sergiledi. Özellikle otomobil gümrük tarifesi politikası tutumunun sertleşmesinin ardından, haftanın ikinci yarısında piyasa belirgin şekilde zayıfladı.

Kripto para piyasası genel olarak sakin ama momentum zayıf. ABD'nin yeni bir stablecoin düzenleme tasarısını piyasaya sürmesine rağmen, genel likidite eksikliği ve makro belirsizlikler bağlamında, piyasa daha net bir yönlendirme bekliyor.

2. Ekonomik veri analizi

GDPNow modeli, birinci çeyrek GDP'sinin -%1.8 olacağını öngörüyor, bu da geçen haftayla aynı. Model güncellemeleriyle, gerçek yurt içi özel toplam yatırım büyüme oranı tahmini %9.1'den %8.8'e düştü.

İşgücü piyasası devam eden bir zayıflık gösteriyor. Haftanın başında işsizlik başvurusu sayısı biraz beklenenden düşük olsa da, uzun vadeli eğilim açısından 290 büyük metropol bölgesindeki işsizlik oranı artıyor ve sürekli işsizlik yardımı başvuruları artıyor, bu da istihdam piyasasında baskının arttığını gösteriyor.

Şubat PCE verileri beklentileri aştı, aynı zamanda kişisel harcamalar düştü, bu da ekonomik zayıflık ve yüksek enflasyonun bir arada bulunduğunu yansıtıyor. Hizmet maliyetleri PCE artışını tetikleyen ana faktördür.

3. Likidite ve faiz durumu

Federal Reserve'ın geniş likiditesi hafif bir iyileşme gösterdi, ancak 6 trilyon civarında bir seviyede kalmaya devam ediyor.

Devlet tahvili getirileri eğrisi "ayıp yamaç" şeklini alıyor, uzun vadeli artış kısa vadeli artıştan daha fazla. Piyasa enflasyondan hala endişe duyuyor, Haziran'da faiz indirim beklentisi azaldı.

Yüksek getirili tahvil kredi spreadleri sürekli olarak genişliyor, bu da yatırımcıların işletme ortamındaki baskı artışına yönelik endişelerini yansıtıyor, bu da ekonomik durgunluk riskini daha da artırabilir.

İki, Gelecek Pazar Görünümü

1. Ana değişken

2 Nisan'da açıklanacak olan eşit tarife politikası, son dönemdeki piyasanın en büyük değişkenidir. Beklentilerin üzerinde gelen tarifeler, misilleme önlemlerini tetikleyerek zayıf piyasalara etki edecektir.

2. 重点 takip et veriler

Gelecek hafta, Amerikanın Mart ayı işsizlik oranı ve tarım dışı istihdam verilerine dikkat etmek gerekecek, böylece ekonomik durgunluk riskini daha iyi değerlendirebiliriz.

3. Yatırım stratejisi önerisi

• Savunma öncelikli, agresif işlemlerden kaçının
• Arbitraj türü nicel fonlar, altın, ABD tahvilleri gibi riskten korunma varlıklarına ölçülü bir şekilde yatırım yapabilirsiniz.
• Yüksek değerlemeye sahip teknoloji hisseleri ve kripto varlıklar çift baskı ile karşı karşıya, pozisyonu azaltmayı veya zamanında kar almayı öneriyoruz.
• Eğer gümrük vergisi etkisi beklenenden düşük olursa, piyasa duygusu iyileşebilir, ancak bu trendin tersine döndüğü anlamına gelmez.
• Sabırlı olun, daha net makro sinyaller bekleyin

Piyasa şu anda "ekonomik durgunluk, yüksek enflasyon, belirsiz politika" karmaşık bir durumda. Riskli varlıklar aşağı yönlü baskı altında ve kısa vadede temkinli bir tutum sürdürmek gerekiyor. Gelecekteki piyasa yönü, gümrük politikalarının uygulanma durumu ve istihdam verilerinin performansına bağlı olacak.