1 Ağustos 2025'te, Hong Kong'daki "Stablecoin Düzenlemesi" resmen yürürlüğe girecek ve bu, dünya çapında fiat stablecoin'ler için kapsamlı bir düzenleyici çerçevenin uygulanmaya başlamasını simgeliyor. Düzenlemenin uygulanması, Hong Kong'un fiat stablecoin üreticileri için lisans sistemini resmen kurduğu anlamına geliyor ve sanal varlık faaliyetlerinin Hong Kong'daki düzenleyici çerçevesini daha da geliştirecek. Bu, finansal istikrarı sağlamanın yanı sıra, finansal yenilik için düzenli bir gelişim alanı bırakıyor.
Lisans penceresi açıldı: İlk grubun 2026'nın başında gerçekleşmesi bekleniyor.
Yönetmeliklerin yürürlüğe girmesiyle birlikte, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi (bundan böyle "Otorite" olarak anılacaktır) ilk stabilcoin ihraççı lisans başvuru penceresini başlatarak, 30 Eylül'e kadar açık olacak ve Hong Kong'da stabilcoin ihraç faaliyetleri yürüten kuruluşların uyum geçişi gibi ilgili işlemleri ele almak için 6 aylık bir geçiş süresi sunacaktır.
Hazine İdaresi, niyetli kurumların 31 Ağustos'a kadar düzenleyici beklentileri aktif bir şekilde iletmelerini teşvik etmektedir; yeterince hazırlıklı ve erken değerlendirilmek isteyen kurumların 30 Eylül'e kadar başvuru yapmaları gerekmektedir. Planlamaya göre

Yazar: Zhang Feng
Finans ve teknolojinin, sanayinin hızla birleştiği dalgada, RWA dalgası değer akışının temel mantığını eşi benzeri görülmemiş bir güçle yeniden şekillendiriyor.
"Teknoloji + Finans + Sanayi" dış görünümünü aşarak derinlemesine incelediğimizde, basit ama son derece etkili bir formül yavaş yavaş netleşiyor: RWA = App + Data. Bu, dijital varlıkların özünün nihai bir çözümlemesi - karmaşık ve büyük ölçekli gerçek dünya varlıklarını, nihayetinde yürütülebilir uygulamalar (App) ve akışkan veriler (Data) olarak iki temel unsura yoğunlaştırıyor; bu, dijitalleşmenin getirdiği değer ifadesi ve değişim paradigmasındaki bu derin devrimi daha iyi anlamamıza yardımcı olabilir.
1. RWA'nın özüne dair makro perspektif: Teknoloji + Finans + Sanayi
RWA (Gerçek Dünya

Küresel bankalar, dijital varlık altyapısına yatırım yaparak ve blockchain girişimlerine aktif katılım göstererek "eski finans"tan "on-chain finans"a geçiş sağlıyor. Araştırmalar, bankaların blockchain teknolojisine olan ilgisinin, ödeme verimliliğini artırma, varlık tokenizasyonu ve veri şeffaflığından kaynaklandığını göstermektedir. Büyük bankalar, blockchain altyapısının katılımcıları haline gelerek daha önemli bir rol üstleniyor. Ancak, sıkılaşan düzenleyici politikaların getirdiği zorluklar, bankaların uyumluluk ve teknik yeteneklerini artırmasını da gerektirmektedir. Önümüzdeki beş ila on yıl içinde, blockchain finansal sistemin önemli bir parçası olarak görülmektedir.

Son zamanlarda stablecoin lisansı haberleri daha da büyüyor: Sadece finansal kurumlar lisans alabiliyor, büyük şirketlerin çıktığına dair haberler her yerde dolaşıyor.
Kaynaklardan bağımsız olarak, birkaç temel soruya geri dönelim, düzenleyici belgeler ve uygulama deneyimi hakkında konuşalım.
Çok uzun okumak için:
• Hong Kong yasalarına göre KYC/cüzdan kimlik doğrulaması = bağımlı miktar tetikleme + üç lisanslı kurum (ihraççı, banka ve borsa) rol dağılımı, önceden belirlenmiş engeller değildir. Ve Hong Kong'da, ihraççıların kimlik doğrulama gereksinimleri konusunda gerçekten daha katı bir iletişim vardır.
• Cüzdanların kimlik doğrulama gereklilikleri açısından, Hong Kong, Singapur ve Avrupa Birliği'nin talepleri oldukça benzerdir. Hong Kong bir istisna değildir! Ayrıca, Hong Kong cüzdanlarının düzenleyici otoritesi (SFC) ile stablecoin düzenleyici otoritesi (HKMA)) arasında bir fark vardır. Singapur'da ise her ikisi de MAS'tır.
• Büyük şirketlerin kimlik doğrulama KYC/AML ödeme sistemleri, elektronik cüzdan/kart ödemeleri için çoktan hazırlandı ve bu çevrimdışı yetenekler yansıtılıyor.

Makale, kripto dünyası piyasasının duygular ve anlatılar tarafından yönetildiğini, teknik analizlerin piyasa hareketlerini öngörmekte yetersiz kaldığını belirtiyor. Trump ve Musk'ın sözleri büyük etki yaratmakta; ilki siyasi anlatımlarla piyasayı hareketlendirirken, diğeri kendi etkisiyle kripto dünyası trendlerini yönlendiriyor. Onların dinamiklerini takip etmek, fırsatları yakalamanın anahtarıdır.

Shaw, Altın Finans
5 Ağustos sabahı yerel saatte, ABD Başkanı Trump, ABD Tüketici Haberleri ve Ticaret Kanalı (CNBC) "Finans Forumu" programında bir röportaj yaptı ve bir dizi önemli konu hakkında konuştu.
Altın Finans tarafından derlenen bu konuşma, esas olarak Federal Reserve, gümrük ticareti, göç politikası, bankalar ve küresel jeopolitik gibi konuları kapsadı. Ana içerik özeti aşağıdadır:
1. Fed'in para politikası ve yeni başkan adayı
Konuşmasında, Trump Powell'ı faiz indirimini çok geç yaptığı için yeniden eleştirdi. Trump, Federal Reserve başkanının politik olduğunu ve Powell'ın faiz indirimini çok geç yaptığını belirtti. ABD Hazine Bakanı Mnuchin'in Federal Reserve başkanı olarak atanma olasılığını dışladı. Trump, "Scott'ı çok seviyorum ama Hazine'de kalmak istiyor," dedi. Trump, ekonomik danışmanlarından biri olan Kevin Hassett ve eski Federal Reserve yönetim kurulu üyesi Kevin Walsh da dahil olmak üzere dört Federal Reserve başkan adayını düşündüğünü söyledi. Ama o

Giriş
Teknolojik ilerleme, ekonomik büyümenin temel itici gücüdür. Buhar makinesinden elektriğe, oradan da internete, Genel Amaçlı Teknolojiler (GPT'ler) sanayi yapısını, işgücü pazarını ve ekonomik rotayı yeniden şekillendirerek toplumsal refah modellerini derinden değiştirmiştir. 1882 yılında elektriğin ticarileşmesi, küresel ekonominin parabolik büyüme aşamasına girdiğinin bir işareti olup, imalat, ulaşım ve iletişimde devrim yarattı. Günümüzde, yapay zeka (AI) eşit derecede devrimci potansiyele sahip bir genel amaçlı teknoloji olarak, otomasyon, veri işleme ve akıllı karar verme yoluyla 21. yüzyıl ekonomisini yeniden şekillendirmektedir. Bu makale, tarihsel genel amaçlı teknolojilerin deneyimlerini ve modern veri tahminlerini bir araya getirerek, AI'nın ekonomik büyüme, istihdam piyasası, küresel gelişim ve finansal piyasalara etkisini derinlemesine analiz etmekte, fırsat ve zorluklarını tartışmakta ve kapsayıcı refahı sağlamak için politika önerileri sunmaktadır.
Tarihsel teknolojik devrimler ve ekonomik büyüme

Editör notu: Ethereum, 10.000 TPS genişleme çağına doğru ilerliyor ve sıfır bilgi kanıtı (ZK) teknolojisi önemli bir itici güç haline geliyor. Bu, "Ethereum 10.000 TPS Yol Haritası" başlıklı derlememizin ilk makalesidir. ZK teknolojisini, zkEVM yol haritasını ve Ethereum'u mümkün olduğunca anlaşılır bir şekilde açıklamaya çalışıyoruz.

Hong Kong stabilcoin düzenlemeleri 1 Ağustos'ta yürürlüğe girmesinin ardından, piyasada farklı yorumlar ortaya çıktı. Bir yandan, Çin sermayeli kurumlar aktif bir şekilde lisans başvurusunda bulunuyor, diğer yandan ise sıkı uyumluluk gereklilikleri bazı kurumları hayal kırıklığına uğratıyor. Düzenleme, rezerv varlıklar ve üretici gerekliliklerini ayrıntılı bir şekilde belirleyerek, stabilcoin pazarına katılan taraflar için bir zorluk oluşturuyor, özellikle de Çin sermayeli olmayan kurumlar için. Genel olarak, yalnızca bazı Çin sermayeli kurumların lisans alması muhtemel, uyumluluk ve uygulama senaryoları kritik bir değerlendirme haline geliyor.

Jessy, Altın Ekonomi
Son günlerde, Visa, stabilcoin uzlaşma yeteneklerini genişlettiğini duyurdu ve Paxos tarafından ihraç edilen Global Dollar (USDG), PayPal tarafından piyasaya sürülen PayPal USD (PYUSD) ve Circle tarafından sunulan Euro Coin (EURC) desteklemeye başladı. Bu arada, Visa, desteklediği blockchain ağlarını Ethereum ve Solana'dan Stellar ve Avalanche'a genişleterek zincir üzerindeki altyapısının "çoklu zincir uyumluluğunu" daha da güçlendirmiştir.
Visa'nın bu hamlesi, şüphesiz ki küresel ödeme altyapısındaki liderliğini pekiştirmek ve "blok zincirinde ödeme katmanına" geçişi hızlandırmak içindir. Sadece Visa değil, büyük ödeme devleri de kendi güçlü olduğu alanlarda hızla ilerliyor.