Hồng Kông công bố tuyên ngôn chính sách 2.0, xây dựng trung tâm đổi mới tài sản kỹ thuật số toàn cầu

Vào ngày 26 tháng 6, Chính phủ Đặc khu Hồng Kông đã công bố "Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số Hồng Kông 2.0" (gọi tắt là "Tuyên bố chính sách 2.0"), nhấn mạnh cam kết của chính phủ trong việc biến Hồng Kông thành trung tâm đổi mới toàn cầu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
"Tuyên ngôn chính sách 2.0" đưa ra khung "LEAP", bao gồm tối ưu hóa pháp lý và quản lý (Legal and regulatory streamlining), mở rộng các loại sản phẩm được mã hóa (Expanding the suite of tokenised products), thúc đẩy các trường hợp sử dụng và hợp tác giữa các lĩnh vực (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), phát triển nhân tài và đối tác (People and partnership development) v.v.
“Tối ưu hóa nội dung pháp lý và quy định” cho thấy chính phủ Hồng Kông đang xây dựng một khuôn khổ quản lý toàn diện và thống nhất cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số, bao gồm nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số, người phát hành stablecoin, nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản kỹ thuật số và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số.
"Tuyên ngôn chính sách 2.0" nêu rõ, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông là cơ quan quản lý chính cho các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản kỹ thuật số, chịu trách nhiệm về cấp phép và đăng ký, thiết lập tiêu chuẩn, tối ưu hóa quy trình quản lý và giảm thiểu khả năng đầu cơ quy định dưới các khung quản lý tài sản kỹ thuật số khác nhau; Ngân hàng Trung ương Hồng Kông sẽ là cơ quan quản lý tiền tệ tuyến đầu, giám sát các hoạt động giao dịch tài sản kỹ thuật số của ngân hàng.
Trong phần "Thúc đẩy các tình huống ứng dụng và hợp tác giữa các lĩnh vực", "Tuyên ngôn chính sách 2.0" hỗ trợ các loại tiền ổn định và các dự án token hóa khác, bao gồm khám phá việc sử dụng tiền ổn định làm công cụ thanh toán.
"Tuyên bố chính sách 2.0" chỉ ra rằng stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế hiệu quả về chi phí bên ngoài hệ thống truyền thống, có tiềm năng cải cách thanh toán, quản lý chuỗi cung ứng và hoạt động thị trường vốn. Chính phủ Hồng Kông sẽ thực hiện chế độ quản lý phát hành stablecoin từ ngày 1 tháng 8 năm 2025, đặt ra các yêu cầu liên quan đến quản lý tài sản dự trữ, cơ chế ổn định, quy trình đổi trả và quản lý rủi ro thận trọng.
"Tuyên ngôn chính sách 2.0" cho thấy nhiều doanh nghiệp tham gia vào thương mại và thanh toán xuyên biên giới bày tỏ sự quan tâm mạnh mẽ đến việc sử dụng stablecoin để giảm chi phí và thúc đẩy quy trình giao dịch. Để tối đa hóa tiềm năng của stablecoin, chính phủ và các cơ quan quản lý sẽ cung cấp môi trường thị trường thuận lợi và hướng dẫn quy định cần thiết, thúc đẩy các nhà phát hành stablecoin có giấy phép tại Hồng Kông nghiên cứu và triển khai các giải pháp để giải quyết những điểm đau thực chất trong hoạt động kinh tế. Chính phủ Hồng Kông hoan nghênh các bên tham gia thị trường đưa ra đề xuất về cách thử nghiệm và sử dụng stablecoin đã được cấp phép, chẳng hạn như để nâng cao hiệu quả thanh toán của chính phủ.
Ngoài ra, Digiport cũng sẽ triển khai chương trình tài trợ thí điểm cho blockchain và tài sản kỹ thuật số, cung cấp vốn cho các dự án ứng dụng tiềm năng trong tương lai, biểu tượng và có ảnh hưởng thị trường.
Dưới đây là toàn văn "Tuyên ngôn chính sách 2.0":
Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số Hồng Kông 2.0
Tầm nhìn: Xây dựng trung tâm tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy và cam kết thúc đẩy đổi mới.
Chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông kiên quyết xây dựng Hồng Kông trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số hàng đầu toàn cầu - một thị trường đáng tin cậy, nơi đổi mới phát triển mạnh mẽ trong môi trường rủi ro có thể kiểm soát, mang lại lợi ích thực chất cho nền kinh tế thực và thị trường tài chính.
Bản "Tuyên ngôn Chính sách Phát triển Tài sản Kỹ thuật số Hồng Kông 2.0" ("Tuyên ngôn 2.0") được phát hành bởi Cục Tài chính và Kho bạc ("Tài chính và Kho bạc") là phản ứng tích cực của Hồng Kông trước sự tiến hóa liên tục của thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Tuân thủ nguyên tắc "cùng một loại hình kinh doanh, cùng một rủi ro, cùng một quy định", "Tuyên ngôn 2.0" nhằm phác thảo một chiến lược tiên tiến, trao quyền cho ngành phát triển, thúc đẩy tài chính bao trùm, đào tạo nhân lực, đồng thời bảo vệ nhà đầu tư và duy trì an ninh tài chính, củng cố vị thế hàng đầu của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế.
“LEAP”：Hướng tới việc hình thành một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy, bền vững và sâu sắc gắn liền với nền kinh tế thực.
Dựa trên các biện pháp được đề xuất trong bản "Tuyên bố Chính sách" đầu tiên vào tháng 10 năm 2022, bao gồm việc thiết lập quy định vững chắc, ra mắt quỹ giao dịch trao đổi tài sản kỹ thuật số (“ETF”) và các sản phẩm đổi mới khác, mở rộng kênh đầu tư thông qua việc cho phép tham gia của các nhà đầu tư bán lẻ, và khởi động các dự án thử nghiệm như token hóa trái phiếu xanh, Hồng Kông hiện đã sẵn sàng tiến tới việc hình thành một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy, bền vững và sâu sắc hòa nhập vào nền kinh tế thực (“LEAP”). Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (“SFC”) đã công bố lộ trình “ASPIRe” nhằm hướng dẫn hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông hướng tới tương lai trong môi trường không ngừng thay đổi, thực hiện một loạt biện pháp như khung quy định thích ứng và sản phẩm (như giao dịch sản phẩm phái sinh) để đạt được sự cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư và khả năng cạnh tranh của thị trường. "Tuyên bố Chính sách 2.0" phác thảo giai đoạn phát triển tiếp theo, tập trung vào việc nâng cao tính thanh khoản giao dịch tài sản kỹ thuật số, thúc đẩy cung cấp sản phẩm tài sản kỹ thuật số đa dạng hơn nhằm củng cố vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Chính phủ và các cơ quan quản lý cũng hoan nghênh sự tham gia của các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số chất lượng cao từ toàn cầu để thúc đẩy tính thanh khoản và cạnh tranh lành mạnh, có trật tự.
Để đạt được tầm nhìn và mục tiêu này, xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số sâu sắc kết hợp với nền kinh tế thực và thị trường tài chính, chúng tôi đã đề xuất một loạt các hướng chính sách chiến lược và sẽ thực hiện các biện pháp tương ứng. Khi xây dựng các hướng chính sách và biện pháp, chúng tôi nỗ lực đảm bảo rằng chúng không bị giới hạn bởi công nghệ hiện tại và đảm bảo khả năng thích ứng với sự phát triển trong tương lai của tài sản kỹ thuật số, đồng thời tích hợp vào nền kinh tế thực và hệ thống tài chính, nhằm đạt được sự tăng trưởng bền vững. Các biện pháp này dựa trên khung "LEAP", cụ thể là - ("L"egal and regulatory streamlining) tối ưu hóa pháp lý và quy định, ("E"xpanding the suite of tokenised products) mở rộng các loại sản phẩm token hóa, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) thúc đẩy các trường hợp sử dụng và hợp tác liên ngành, cũng như ("P"eople and partnership development) phát triển nhân tài và đối tác, nhằm xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy, đổi mới và năng động, củng cố vị trí dẫn đầu của Hồng Kông trong cấu trúc tài chính toàn cầu.
(“L”egal and regulatory streamlining) Tối ưu hóa pháp lý và quy định
(a) Khung pháp lý thống nhất và toàn diện
Dựa trên những tiến triển từ năm 2022, chính phủ sẽ tiếp tục hợp tác với các cơ quan quản lý và các bên liên quan trong ngành để phát triển một khung pháp lý và quy định toàn diện nhằm quản lý tài sản kỹ thuật số, đảm bảo rằng hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông phát triển bền vững và có trách nhiệm. Hệ thống này bao gồm các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, nhà phát hành stablecoin, nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản kỹ thuật số và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số, với trọng tâm là bảo vệ nhà đầu tư và người tiêu dùng. Các biện pháp chính tiếp theo là tổ chức tham vấn công chúng về cơ chế cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản kỹ thuật số và các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số, nhằm đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư trong việc tìm kiếm tính thanh khoản cao, giao dịch lớn và tài sản được lưu ký an toàn. Chính phủ đề xuất chỉ định Ủy ban Chứng khoán là cơ quan quản lý chính của các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản kỹ thuật số, có trách nhiệm cấp phép và đăng ký, xây dựng tiêu chuẩn, tối ưu hóa quy trình quản lý và giảm thiểu các cơ hội chuyển nhượng quy định tiềm ẩn dưới các khung quy định tài sản kỹ thuật số khác nhau. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Hồng Kông (“Ngân hàng Trung ương”) sẽ đóng vai trò là cơ quan quản lý tuyến đầu của ngân hàng, giám sát các hoạt động giao dịch tài sản kỹ thuật số của họ.
Tương tự, Ủy ban Chứng khoán sẽ là cơ quan quản lý chính cho các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số, có trách nhiệm cấp phép và đăng ký, cũng như xây dựng tiêu chuẩn, trong khi Ngân hàng trung ương sẽ đóng vai trò là cơ quan quản lý tuyến đầu của ngân hàng, giám sát các hoạt động lưu ký tài sản kỹ thuật số của họ.
Sự sắp xếp quy định thống nhất và toàn diện này sẽ nâng cao độ tin cậy của thị trường, thúc đẩy các hoạt động tài sản kỹ thuật số rộng rãi hơn và các giao dịch lớn, đồng thời cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho các nhà tham gia thị trường. Sự sắp xếp này cũng sẽ hỗ trợ quản lý rủi ro hiệu quả và cung cấp tính thanh khoản, đảm bảo xây dựng một hệ sinh thái cân bằng để thúc đẩy đổi mới trong thị trường và bảo vệ nhà đầu tư. Sẽ có các cuộc xem xét định kỳ và giao tiếp chặt chẽ với các bên liên quan để đảm bảo khung pháp lý có thể thích ứng với sự phát triển của công nghệ và thị trường.
Trong khi đó, Hồng Kông sẽ tiếp tục thực hiện các tiêu chuẩn quốc tế liên quan đến tài sản kỹ thuật số, bao gồm "Đề xuất chính sách về thị trường tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số" của Ủy ban Chứng khoán Quốc tế, "Khung quản lý hoạt động tài sản tiền điện tử toàn cầu" của Hội đồng Ổn định Tài chính, "Phương pháp thận trọng đối với rủi ro tài sản tiền điện tử" của Ủy ban Giám sát Ngân hàng Basel, cũng như "Khung khai báo tài sản tiền điện tử" của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế nhằm thúc đẩy tính minh bạch thuế.
(b) Xem xét pháp luật và quy định về mã thông báo
Việc mã hóa tài sản và công cụ tài chính trong thế giới thực đã mở ra cơ hội để kết hợp công nghệ mới với tài chính truyền thống, có thể thúc đẩy hoạt động kinh tế và đổi mới cấu trúc thị trường tài chính, từ đó nâng cao hiệu quả, giảm chi phí, tăng cường tính minh bạch và khuyến khích sự tham gia của nhà đầu tư. Để phát huy tối đa những tiềm năng này, cần có một hệ thống pháp luật và quy định rõ ràng, minh bạch và thuận tiện. Cục Tài chính và Cục Quản lý Tài chính sẽ dẫn dắt việc xem xét lại các khung pháp lý và quy định liên quan, tham khảo kinh nghiệm và thực tiễn quốc tế nhằm thúc đẩy việc áp dụng mã hóa tại Hồng Kông. Giai đoạn đầu của cuộc xem xét sẽ tập trung vào thị trường trái phiếu đã vượt qua giai đoạn xác thực khái niệm, cũng hy vọng sẽ cung cấp tham khảo cho việc mã hóa các tài sản và công cụ tài chính khác trong thế giới thực. Sẽ tiến hành xem xét toàn diện quy trình phát hành và giao dịch trái phiếu mã hóa, bao gồm nhưng không giới hạn ở các yêu cầu về thanh toán, đăng ký và ghi chép. Trong quá trình xem xét, chính phủ sẽ hợp tác với các chuyên gia pháp lý và các bên liên quan trong ngành, đảm bảo rằng kết quả xem xét và các đề xuất cải tiến liên quan là thực tế khả thi và có thể đáp ứng nhu cầu phát triển trong tương lai, nhằm đưa Hồng Kông trở thành người tiên phong trong lĩnh vực đổi mới này.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Mở rộng loại sản phẩm tài sản kỹ thuật số
(c) Quy trình phát hành trái phiếu chính phủ được token hóa
Chính phủ đã phát hành trái phiếu xanh được mã hóa hai lần (tổng giá trị khoảng 6,8 tỷ HKD), tiên phong trong việc trình bày hiệu quả của các giải pháp mã hóa. Trên cơ sở này, chính phủ sẽ tiến hành phát hành trái phiếu chính phủ mã hóa một cách thường xuyên và sẽ khám phá các sắp xếp về tiền tệ và thời hạn khác nhau, cũng như các tùy chọn đổi mới khác. Chính phủ mong muốn thông qua hành động này cung cấp trái phiếu kỹ thuật số ổn định và chất lượng cao cho thị trường, mở rộng khả năng tiếp cận và thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn. Để phát huy thêm lợi thế của việc mã hóa, Cục Tài chính và Cơ quan Quản lý Tiền tệ sẽ tiếp tục giao tiếp với các chuyên gia trong ngành, tìm hiểu ý kiến về các khía cạnh khác nhau của thị trường, bao gồm việc tích hợp tiền kỹ thuật số để nâng cao hiệu quả giao dịch, các tình huống ứng dụng giao dịch trên thị trường thứ cấp, và mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư vào thị trường trái phiếu địa phương hơn nữa. Chính phủ nhằm mục đích thiết lập tiêu chuẩn toàn cầu thông qua việc phát hành trái phiếu mã hóa đầu tiên và thường xuyên hóa nó, tăng cường sự tin tưởng của thị trường vào công nghệ này, đồng thời khuyến khích cả khu vực công và tư áp dụng.
(d) Cung cấp động lực cho việc mã hóa tài sản thế giới thực và tài sản tài chính
Việc token hóa tài sản thế giới thực và công cụ thị trường tài chính có thể nâng cao hiệu quả, khả năng tiếp cận và tiềm năng thanh khoản của thị trường Hồng Kông. Thông qua dự án Ensemble của Cơ quan Quản lý Tiền tệ (trong đó Ủy ban Chứng khoán là đối tác chính và cùng với Cơ quan Quản lý Tiền tệ dẫn dắt sự tham gia của ngành quản lý tài sản), tích cực khuyến khích các ứng dụng đổi mới, bao gồm việc token hóa các sản phẩm tài chính truyền thống (như quỹ thị trường tiền tệ và các quỹ khác) cũng như dòng thu nhập của tài sản thế giới thực (như trạm sạc xe điện). Cơ quan Quản lý Tiền tệ đang xem xét thiết lập cơ sở hạ tầng Ensemble nhằm thúc đẩy việc thanh toán tiền gửi token hóa giữa các ngân hàng, để đơn giản hóa quy trình và nâng cao thanh khoản.
Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã đưa Hong Kong vào danh sách các địa điểm giao hàng được cấp phép trong mạng lưới kho toàn cầu của mình, và đã phê duyệt các nhà điều hành kho ở Hong Kong để lưu trữ kim loại mang nhãn hiệu đăng ký của sàn LME. Để phát triển hơn nữa hệ sinh thái giao dịch hàng hóa, chính phủ khuyến khích thị trường áp dụng công nghệ token hóa và theo dõi tài sản vật chất trong các kế hoạch kho bãi. Công nghệ tạo token có thể được coi là nhãn nhận dạng cho các kho toàn cầu, hỗ trợ theo dõi tài sản kim loại và các dữ liệu liên quan đến tính bền vững của chúng, thúc đẩy Hong Kong tiếp tục hòa nhập vào mạng lưới kho toàn cầu.
Chính phủ sẽ tăng cường nỗ lực mở rộng các giải pháp token hóa, thúc đẩy việc token hóa các tài sản và công cụ tài chính rộng rãi hơn, thể hiện sự ứng dụng đa dạng của công nghệ này trong các lĩnh vực khác nhau, bao gồm kim loại quý (như vàng), kim loại màu và năng lượng tái tạo (như bảng năng lượng mặt trời).
Hiện tại, tất cả các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đều được miễn thuế tem khi chuyển nhượng. Để thúc đẩy sự phát triển của thị trường token hóa, chính phủ sẽ làm rõ rằng các biện pháp miễn thuế tem này cũng áp dụng cho ETF token hóa. Dựa trên sự miễn này, chính phủ hoan nghênh các bên tham gia thị trường khám phá những lợi ích của việc token hóa ETF, chẳng hạn như ETF thị trường tiền tệ, bao gồm việc đưa chúng vào giao dịch trên các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số được cấp phép hoặc các nền tảng khác trong thị trường thứ cấp. Nhìn về tương lai, chính phủ sẽ giữ thái độ cởi mở, xem xét các yếu tố như tác động tài chính và sự phát triển của thị trường, để xem xét các quy định thuế đối với việc chuyển nhượng các quỹ được Ủy ban Chứng khoán công nhận sau khi token hóa.
Chính phủ sẽ trình đề xuất lập pháp, quy định rằng các tài sản kỹ thuật số được chỉ định sẽ được đưa vào các quỹ phát hành riêng và các công cụ kiểm soát đầu tư gia đình đủ điều kiện để được miễn thuế lợi tức. Nếu đề xuất được thông qua bởi Hội đồng lập pháp, miễn thuế sẽ có hiệu lực từ năm tài chính 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Thúc đẩy các trường hợp sử dụng và hợp tác liên ngành
(e) Hỗ trợ các dự án stablecoin và các tài sản kỹ thuật số được mã hóa khác, bao gồm việc khám phá việc sử dụng stablecoin như công cụ thanh toán.
Stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế hiệu quả về chi phí bên ngoài hệ thống truyền thống, có tiềm năng cách mạng hóa thanh toán, quản lý chuỗi cung ứng và hoạt động thị trường vốn. Chính phủ sẽ thực hiện chế độ quản lý phát hành stablecoin bắt đầu từ ngày 1 tháng 8 năm 2025. Chế độ này đặt ra các yêu cầu hợp lý về quản lý tài sản dự trữ, cơ chế ổn định, quy trình đổi lại và quản lý rủi ro thận trọng, là nền tảng để thực hiện tầm nhìn trên. Các yêu cầu quản lý này giúp đảm bảo sự ổn định và độ tin cậy trong việc phát hành stablecoin, nâng cao độ tin cậy khi sử dụng cả ở địa phương và quốc tế. Nhiều doanh nghiệp tham gia vào thương mại và thanh toán xuyên biên giới đã bày tỏ sự quan tâm mạnh mẽ đến việc sử dụng stablecoin để giảm chi phí và tăng tốc quy trình giao dịch. Để phát huy tối đa tiềm năng của stablecoin, chính phủ và các cơ quan quản lý sẽ cung cấp môi trường thị trường thuận lợi và hướng dẫn quản lý cần thiết, thúc đẩy các nhà phát hành stablecoin có giấy phép tại Hong Kong nghiên cứu và triển khai các giải pháp cho các tình huống ứng dụng khác nhau, nhằm giải quyết những vấn đề thực tiễn trong hoạt động kinh tế. Để thể hiện sự hỗ trợ của chính phủ và đóng vai trò dẫn đầu, các bên tham gia thị trường được hoan nghênh đưa ra ý kiến về cách mà chính phủ có thể thử nghiệm và sử dụng stablecoin đã được cấp phép, chẳng hạn như để nâng cao hiệu quả thanh toán của chính phủ.
(f) Thúc đẩy hợp tác giữa các cơ quan quản lý, cơ quan thi hành pháp luật và nhà cung cấp công nghệ
Là một vườn ươm công nghệ số tại Hồng Kông, Cyberport luôn tích cực hỗ trợ các dự án token hóa tại Hồng Kông, và thông qua sự hợp tác với Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông trong dự án Ensemble, cung cấp một môi trường phong phú cho các công ty khởi nghiệp khám phá các giải pháp công nghệ tài chính đổi mới. Để tiếp tục hỗ trợ sự phát triển của các dự án token hóa, Cyberport sẽ hợp tác với các bên liên quan trong ngành tài sản kỹ thuật số, sử dụng hệ sinh thái ươm tạo của mình để cung cấp hỗ trợ, bao gồm cơ hội kết nối kinh doanh, hỗ trợ kỹ thuật, hướng dẫn từ các chuyên gia trong ngành và tham gia vào các chương trình tăng tốc liên quan đến tài sản kỹ thuật số và Web3. Các công ty và doanh nghiệp khởi nghiệp tham gia vào các giải pháp token hóa sẽ được hưởng lợi từ các nguồn lực chuyên biệt, cho phép họ thử nghiệm các ý tưởng đổi mới và thương mại hóa chúng. Cyberport cũng sẽ ra mắt chương trình tài trợ thí điểm blockchain và tài sản kỹ thuật số, cung cấp nguồn vốn cho các dự án ứng dụng tiềm năng trong tương lai, nổi bật và có ảnh hưởng trên thị trường. Ngoài nguồn vốn, Cyberport cũng sẽ hỗ trợ các công ty này và phối hợp với các bên liên quan, hỗ trợ thực hiện các dự án thí điểm khi cần thiết.
Đội ngũ chuyên trách của Cục Đầu tư Chính phủ hoan nghênh và sẵn sàng hỗ trợ