Phân tích chất lượng tài sản USDT và đánh giá rủi ro tiềm ẩn
Cấu trúc dự trữ tài sản của USDT tương tự như quỹ thị trường tiền tệ, chủ yếu bao gồm tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn chất lượng cao. Để đánh giá tính ổn định của USDT, chúng ta cần xem xét hai vấn đề quan trọng: tính thanh khoản của dự trữ tài sản và khả năng rút tiền quy mô lớn.
Từ góc độ chất lượng dự trữ tài sản, USDT luôn tối ưu hóa cấu trúc của mình. Tỷ lệ của giấy thương mại (CP) đang giảm dần, trong khi tỷ lệ trái phiếu kho bạc ngắn hạn Mỹ (T-Bill) đang tăng lên. Theo dữ liệu mới nhất, T-Bill có thể đã vượt quá 60%, trong khi CP giảm xuống khoảng 13%. Ngoài ra, chất lượng CP mà USDT nắm giữ cũng đang được cải thiện, hơn 99% là loại hạng AAA.
Gần đây, sự biến động của thị trường đã cung cấp bài kiểm tra áp lực thanh khoản cho USDT. Trong hơn một tháng, USDT đã trải qua việc hoàn trả 17 tỷ USD, giảm 20% lượng lưu thông. Đặc biệt trong thời gian thị trường hoảng loạn nhất, chỉ trong vài ngày đã hoàn thành việc hoàn trả 10 tỷ USD, cho thấy khả năng quản lý thanh khoản mạnh mẽ.
Tuy nhiên, nếu xuất hiện tình huống cực đoan, chẳng hạn như hơn 80% lượng phát hành bị đổi trả trong vòng một tuần, USDT có thể đối mặt với rủi ro mất liên kết. Nhưng khả năng xảy ra tình huống này là khá thấp, lý do như sau:
USDT đóng một vai trò không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử, nhiều cặp giao dịch và kênh OTC phụ thuộc vào nó, ước tính ít nhất 20% người nắm giữ USDT gặp khó khăn hoặc không muốn rút tiền.
Cơ chế đổi lại USDT đã hạn chế các kênh đổi lại trực tiếp, chỉ có các tổ chức được xác thực qua danh sách trắng mới có thể giao dịch trực tiếp với Tether.
85% trong dự trữ USDT là tiền mặt và các tài sản tương đương, trong đó hơn một nửa là T-Bill có tính thanh khoản rất cao, có thể chuyển đổi nhanh chóng.
Cơ chế arbitrage thị trường có thể giảm bớt áp lực tách biệt ở một mức độ nhất định. Trong lịch sử, ngay cả trong những thời điểm hoảng loạn cực độ, việc tách biệt của USDT thường là ngắn hạn.
Thị trường tiền điện tử đã trải qua nhiều lần FUD liên quan đến USDT, nhà đầu tư đã có một mức độ kháng cự nhất định đối với điều này.
Tóm lại, mặc dù không thể hoàn toàn loại trừ khả năng USDT đối mặt với rủi ro, nhưng hiện tại có vẻ như xác suất sụp đổ của nó là thấp. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần giữ cảnh giác, theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường và sự thay đổi trong dự trữ tài sản của USDT.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SnapshotLaborer
· 07-18 15:23
An toàn là trên hết
Xem bản gốcTrả lời0
SelfCustodyBro
· 07-16 19:45
Làm gì vậy? Thế giới tiền điện tử đã căng thẳng như vậy rồi?
Xem bản gốcTrả lời0
CafeMinor
· 07-16 15:51
Ổn định là được!
Xem bản gốcTrả lời0
PretendingSerious
· 07-16 15:37
Ổn định như chó già
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractPlumber
· 07-16 15:34
Không ai xem lỗ hổng quyền truy cập đặc quyền của hợp đồng khóa tài sản sao?
Chất lượng tài sản USDT tiếp tục được tối ưu hóa Đánh giá rủi ro rút tiền quy mô lớn
Phân tích chất lượng tài sản USDT và đánh giá rủi ro tiềm ẩn
Cấu trúc dự trữ tài sản của USDT tương tự như quỹ thị trường tiền tệ, chủ yếu bao gồm tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn chất lượng cao. Để đánh giá tính ổn định của USDT, chúng ta cần xem xét hai vấn đề quan trọng: tính thanh khoản của dự trữ tài sản và khả năng rút tiền quy mô lớn.
Từ góc độ chất lượng dự trữ tài sản, USDT luôn tối ưu hóa cấu trúc của mình. Tỷ lệ của giấy thương mại (CP) đang giảm dần, trong khi tỷ lệ trái phiếu kho bạc ngắn hạn Mỹ (T-Bill) đang tăng lên. Theo dữ liệu mới nhất, T-Bill có thể đã vượt quá 60%, trong khi CP giảm xuống khoảng 13%. Ngoài ra, chất lượng CP mà USDT nắm giữ cũng đang được cải thiện, hơn 99% là loại hạng AAA.
Gần đây, sự biến động của thị trường đã cung cấp bài kiểm tra áp lực thanh khoản cho USDT. Trong hơn một tháng, USDT đã trải qua việc hoàn trả 17 tỷ USD, giảm 20% lượng lưu thông. Đặc biệt trong thời gian thị trường hoảng loạn nhất, chỉ trong vài ngày đã hoàn thành việc hoàn trả 10 tỷ USD, cho thấy khả năng quản lý thanh khoản mạnh mẽ.
Tuy nhiên, nếu xuất hiện tình huống cực đoan, chẳng hạn như hơn 80% lượng phát hành bị đổi trả trong vòng một tuần, USDT có thể đối mặt với rủi ro mất liên kết. Nhưng khả năng xảy ra tình huống này là khá thấp, lý do như sau:
USDT đóng một vai trò không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử, nhiều cặp giao dịch và kênh OTC phụ thuộc vào nó, ước tính ít nhất 20% người nắm giữ USDT gặp khó khăn hoặc không muốn rút tiền.
Cơ chế đổi lại USDT đã hạn chế các kênh đổi lại trực tiếp, chỉ có các tổ chức được xác thực qua danh sách trắng mới có thể giao dịch trực tiếp với Tether.
85% trong dự trữ USDT là tiền mặt và các tài sản tương đương, trong đó hơn một nửa là T-Bill có tính thanh khoản rất cao, có thể chuyển đổi nhanh chóng.
Tóm lại, mặc dù không thể hoàn toàn loại trừ khả năng USDT đối mặt với rủi ro, nhưng hiện tại có vẻ như xác suất sụp đổ của nó là thấp. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần giữ cảnh giác, theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường và sự thay đổi trong dự trữ tài sản của USDT.