Tài sản tiền điện tử thị trường mới: Thời đại nhiều chu kỳ song song
Gần đây, sau khi trao đổi với các chuyên gia trong ngành, một sự đồng thuận dần hình thành: lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" truyền thống đã trở nên lỗi thời. Nếu các nhà đầu tư vẫn kiên trì giữ lâu dài để chờ đợi lợi nhuận khổng lồ, hoặc mơ tưởng về việc dễ dàng đạt được lợi nhuận gấp mười, gấp trăm trong một mùa tăng giá, rất có thể họ đã bị thị trường bỏ lại phía sau.
Tại sao lại như vậy? Bởi vì các nhà đầu tư tinh hoa trên thị trường đã nhận ra rằng, thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại không còn phù hợp với một chiến lược đầu tư đơn lẻ, mà đang tồn tại bốn mô hình chu kỳ hoàn toàn khác biệt, mỗi chu kỳ đều có nhịp điệu, chiến lược và logic lợi nhuận riêng.
Siêu chu kỳ Bitcoin: Nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui, bò chậm dài hạn là điều tất yếu
Lý thuyết chu kỳ giảm một nửa truyền thống đã không còn hiệu lực. Bitcoin đã từ một mục tiêu đầu cơ đơn thuần chuyển biến thành tài sản được các tổ chức phân bổ. Quy mô vốn và logic phân bổ mà Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF mang lại hoàn toàn khác biệt với tư duy "chuyển đổi giữa bò và gấu" của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Sự thay đổi quan trọng nằm ở việc tỷ lệ nắm giữ coin của các nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm mạnh, trong khi các nhà đầu tư tổ chức, với một công ty công nghệ nào đó làm đại diện, đang ồ ạt tham gia thị trường. Sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc nắm giữ coin này đang tái định hình cơ chế định giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Nhà đầu tư nhỏ đang phải đối mặt với áp lực kép của chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi giá trị dài hạn của Bitcoin, trong khi nhà đầu tư nhỏ rõ ràng khó có thể có sự kiên nhẫn và sức mạnh tài chính như vậy.
Chúng ta có thể đang bước vào một thị trường bò chậm kéo dài hơn mười năm cho Bitcoin. Tỷ suất sinh lợi hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng độ biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định. Về giá tối đa cuối cùng của Bitcoin, có thể khó dự đoán chính xác từ góc nhìn của nhà đầu tư cá nhân hiện nay.
Chu kỳ ngắn của MEME token: Từ lễ hội của quần chúng đến đấu trường chuyên nghiệp
Lý thuyết về thị trường bò dài hạn của đồng MEME cũng có lý do nhất định. Trong thời kỳ thiếu hấp dẫn của câu chuyện công nghệ, câu chuyện MEME luôn có thể phối hợp với sự thay đổi của tâm lý thị trường, dòng tiền và sự quan tâm, lấp đầy "hố chán chường" của thị trường.
Bản chất của đồng MEME là gì? Nó là một phương tiện đầu tư "thỏa mãn ngay lập tức". Không cần whitepaper, xác minh kỹ thuật hay lộ trình, chỉ cần một biểu tượng có thể gây cộng hưởng là đủ. Từ các chủ đề thú cưng đến MEME chính trị, từ bao bì khái niệm AI đến ươm tạo IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi ngành "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Đặc điểm "ngắn, nhanh, hiệu quả" của đồng MEME khiến nó trở thành thước đo cho tâm lý thị trường và là nơi tích trữ vốn. Khi vốn dồi dào, MEME trở thành sân chơi thử nghiệm cho nguồn vốn nóng; khi vốn khan hiếm, MEME lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thực tế rất khắc nghiệt. Thị trường MEME đang chuyển từ "cuộc vui của người dân" thành "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn kiếm lợi nhuận trong sự luân chuyển tần suất cao này đang tăng lên theo cấp số nhân. Những câu chuyện về việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ kiếm được nhiều tiền nhờ nắm giữ lâu dài có thể ngày càng ít đi, sự tham gia của các đội ngũ chuyên nghiệp, nhà giao dịch thuật toán và các nhà đầu tư lớn sẽ khiến "thiên đường của nhà đầu tư nhỏ lẻ" từng có trở nên cạnh tranh khốc liệt.
Chu kỳ dài của đổi mới công nghệ: Định hình sâu, chờ đợi biến đổi chất
Sự đổi mới công nghệ không hề biến mất, ngược lại, những đổi mới thực sự có rào cản công nghệ, chẳng hạn như các giải pháp mở rộng lớp hai, công nghệ chứng minh không kiến thức, cơ sở hạ tầng AI, thường cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy được hiệu quả thực tế. Những dự án này tuân theo đường cong độ trưởng thành công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn - giữa hai điều này có sự khác biệt cơ bản về thời gian.
Các dự án công nghệ thường bị thị trường chỉ trích chủ yếu là vì đã đưa ra mức định giá quá cao ngay từ giai đoạn khái niệm, trong khi ở giai đoạn "thung lũng chết" khi công nghệ thực sự bắt đầu triển khai lại xuất hiện tình trạng định giá thấp. Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ thể hiện đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với các nhà đầu tư có kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc đầu tư vào các dự án công nghệ thực sự có giá trị trong giai đoạn "thung lũng cái chết" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự khổ sở của thị trường, cũng như những nghi ngờ và chế giễu có thể gặp phải.
Chu kỳ ngắn của điểm nóng đổi mới: Nắm bắt cơ hội, định hình xu hướng lớn trong tương lai
Trước khi câu chuyện công nghệ chính hình thành, nhiều điểm nóng nhỏ đã nhanh chóng thay đổi, từ mã hóa tài sản vật chất đến cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, từ đại lý AI đến cơ sở hạ tầng AI (giao thức ngữ cảnh mô hình + giao tiếp giữa các đại lý), mỗi điểm nóng nhỏ chỉ có thể có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự khan hiếm chú ý trên thị trường hiện tại và hai ràng buộc về hiệu quả tìm kiếm lợi nhuận của vốn.
Chu kỳ điểm nóng điển hình thường tuân theo sáu giai đoạn: "Xác minh khái niệm → Thăm dò vốn → Khuếch đại dư luận → Nhập cuộc hoảng loạn → Định giá quá cao → Rút vốn". Để có lợi trong mô hình này, chìa khóa là vào giai đoạn "Xác minh khái niệm" đến "Thăm dò vốn", và thoát ra vào đỉnh điểm "Nhập cuộc hoảng loạn".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là tranh giành nguồn tài nguyên chú ý có hạn. Tuy nhiên, giữa các điểm nóng có sự liên kết kỹ thuật và mối quan hệ tiến bộ khái niệm. Ví dụ, giao thức ngữ cảnh mô hình và tiêu chuẩn giao tiếp giữa các đại lý trong cơ sở hạ tầng AI thực chất là sự tái cấu trúc nền tảng kỹ thuật của câu chuyện đại lý trí tuệ nhân tạo. Nếu câu chuyện tiếp theo có thể tiếp nối các điểm nóng trước đó, hình thành sự nâng cấp hệ thống có liên kết và trong quá trình này thực sự xây dựng được vòng tròn giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một cơn sốt quy mô lớn tương tự như mùa hè DeFi.
Từ bối cảnh nhỏ hiện tại, lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI có khả năng đạt được đột phá trước tiên. Nếu các công nghệ nền tảng như giao thức ngữ cảnh mô hình, tiêu chuẩn giao tiếp giữa các tác nhân, tính toán phân tán, suy diễn, mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thì thực sự có tiềm năng để xây dựng một cơn sốt thị trường lớn tương tự như "Mùa hè AI".
Tổng thể mà nói, hiểu bản chất của bốn mô hình chu kỳ song song này mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong từng nhịp điệu của chúng. Không còn nghi ngờ gì nữa, tư duy "bốn năm một chu kỳ" đơn lẻ đã hoàn toàn không theo kịp sự phức tạp của thị trường hiện tại. Thích ứng với "chu kỳ đa dạng song song" như một trạng thái bình thường mới, có thể chính là chìa khóa để thực sự kiếm lợi trong đợt thị trường này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StablecoinGuardian
· 07-21 14:08
bán lẻ vẫn nên thôi không chơi nữa đi, thế giới tiền điện tử đã không còn như trước đây.
Xem bản gốcTrả lời0
SignatureDenied
· 07-21 01:53
Giai đoạn mới nào? Kiếm tiền trong Thị trường Bear là đủ rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
EthMaximalist
· 07-18 14:40
bán lẻ thật sự không thể chơi lại các tổ chức lớn ha
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterWang
· 07-18 14:40
bán lẻ退场就退场，我直接MEV chơi đùa với mọi người就完事了
Xem bản gốcTrả lời0
JustHereForAirdrops
· 07-18 14:27
Nhà giao dịch bullish tôi chưa bao giờ thua.
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaOnTheRun
· 07-18 14:20
Ai nói rằng bán lẻ chắc chắn sẽ chết, chúng ta chỉ đơn giản là chơi.
Thị trường tiền điện tử mới: Bốn chu kỳ song song, chiến lược đầu tư được nâng cấp toàn diện
Tài sản tiền điện tử thị trường mới: Thời đại nhiều chu kỳ song song
Gần đây, sau khi trao đổi với các chuyên gia trong ngành, một sự đồng thuận dần hình thành: lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" truyền thống đã trở nên lỗi thời. Nếu các nhà đầu tư vẫn kiên trì giữ lâu dài để chờ đợi lợi nhuận khổng lồ, hoặc mơ tưởng về việc dễ dàng đạt được lợi nhuận gấp mười, gấp trăm trong một mùa tăng giá, rất có thể họ đã bị thị trường bỏ lại phía sau.
Tại sao lại như vậy? Bởi vì các nhà đầu tư tinh hoa trên thị trường đã nhận ra rằng, thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại không còn phù hợp với một chiến lược đầu tư đơn lẻ, mà đang tồn tại bốn mô hình chu kỳ hoàn toàn khác biệt, mỗi chu kỳ đều có nhịp điệu, chiến lược và logic lợi nhuận riêng.
Siêu chu kỳ Bitcoin: Nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui, bò chậm dài hạn là điều tất yếu
Lý thuyết chu kỳ giảm một nửa truyền thống đã không còn hiệu lực. Bitcoin đã từ một mục tiêu đầu cơ đơn thuần chuyển biến thành tài sản được các tổ chức phân bổ. Quy mô vốn và logic phân bổ mà Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF mang lại hoàn toàn khác biệt với tư duy "chuyển đổi giữa bò và gấu" của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Sự thay đổi quan trọng nằm ở việc tỷ lệ nắm giữ coin của các nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm mạnh, trong khi các nhà đầu tư tổ chức, với một công ty công nghệ nào đó làm đại diện, đang ồ ạt tham gia thị trường. Sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc nắm giữ coin này đang tái định hình cơ chế định giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Nhà đầu tư nhỏ đang phải đối mặt với áp lực kép của chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi giá trị dài hạn của Bitcoin, trong khi nhà đầu tư nhỏ rõ ràng khó có thể có sự kiên nhẫn và sức mạnh tài chính như vậy.
Chúng ta có thể đang bước vào một thị trường bò chậm kéo dài hơn mười năm cho Bitcoin. Tỷ suất sinh lợi hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng độ biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định. Về giá tối đa cuối cùng của Bitcoin, có thể khó dự đoán chính xác từ góc nhìn của nhà đầu tư cá nhân hiện nay.
Chu kỳ ngắn của MEME token: Từ lễ hội của quần chúng đến đấu trường chuyên nghiệp
Lý thuyết về thị trường bò dài hạn của đồng MEME cũng có lý do nhất định. Trong thời kỳ thiếu hấp dẫn của câu chuyện công nghệ, câu chuyện MEME luôn có thể phối hợp với sự thay đổi của tâm lý thị trường, dòng tiền và sự quan tâm, lấp đầy "hố chán chường" của thị trường.
Bản chất của đồng MEME là gì? Nó là một phương tiện đầu tư "thỏa mãn ngay lập tức". Không cần whitepaper, xác minh kỹ thuật hay lộ trình, chỉ cần một biểu tượng có thể gây cộng hưởng là đủ. Từ các chủ đề thú cưng đến MEME chính trị, từ bao bì khái niệm AI đến ươm tạo IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi ngành "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Đặc điểm "ngắn, nhanh, hiệu quả" của đồng MEME khiến nó trở thành thước đo cho tâm lý thị trường và là nơi tích trữ vốn. Khi vốn dồi dào, MEME trở thành sân chơi thử nghiệm cho nguồn vốn nóng; khi vốn khan hiếm, MEME lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thực tế rất khắc nghiệt. Thị trường MEME đang chuyển từ "cuộc vui của người dân" thành "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn kiếm lợi nhuận trong sự luân chuyển tần suất cao này đang tăng lên theo cấp số nhân. Những câu chuyện về việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ kiếm được nhiều tiền nhờ nắm giữ lâu dài có thể ngày càng ít đi, sự tham gia của các đội ngũ chuyên nghiệp, nhà giao dịch thuật toán và các nhà đầu tư lớn sẽ khiến "thiên đường của nhà đầu tư nhỏ lẻ" từng có trở nên cạnh tranh khốc liệt.
Chu kỳ dài của đổi mới công nghệ: Định hình sâu, chờ đợi biến đổi chất
Sự đổi mới công nghệ không hề biến mất, ngược lại, những đổi mới thực sự có rào cản công nghệ, chẳng hạn như các giải pháp mở rộng lớp hai, công nghệ chứng minh không kiến thức, cơ sở hạ tầng AI, thường cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy được hiệu quả thực tế. Những dự án này tuân theo đường cong độ trưởng thành công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn - giữa hai điều này có sự khác biệt cơ bản về thời gian.
Các dự án công nghệ thường bị thị trường chỉ trích chủ yếu là vì đã đưa ra mức định giá quá cao ngay từ giai đoạn khái niệm, trong khi ở giai đoạn "thung lũng chết" khi công nghệ thực sự bắt đầu triển khai lại xuất hiện tình trạng định giá thấp. Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ thể hiện đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với các nhà đầu tư có kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc đầu tư vào các dự án công nghệ thực sự có giá trị trong giai đoạn "thung lũng cái chết" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự khổ sở của thị trường, cũng như những nghi ngờ và chế giễu có thể gặp phải.
Chu kỳ ngắn của điểm nóng đổi mới: Nắm bắt cơ hội, định hình xu hướng lớn trong tương lai
Trước khi câu chuyện công nghệ chính hình thành, nhiều điểm nóng nhỏ đã nhanh chóng thay đổi, từ mã hóa tài sản vật chất đến cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, từ đại lý AI đến cơ sở hạ tầng AI (giao thức ngữ cảnh mô hình + giao tiếp giữa các đại lý), mỗi điểm nóng nhỏ chỉ có thể có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự khan hiếm chú ý trên thị trường hiện tại và hai ràng buộc về hiệu quả tìm kiếm lợi nhuận của vốn.
Chu kỳ điểm nóng điển hình thường tuân theo sáu giai đoạn: "Xác minh khái niệm → Thăm dò vốn → Khuếch đại dư luận → Nhập cuộc hoảng loạn → Định giá quá cao → Rút vốn". Để có lợi trong mô hình này, chìa khóa là vào giai đoạn "Xác minh khái niệm" đến "Thăm dò vốn", và thoát ra vào đỉnh điểm "Nhập cuộc hoảng loạn".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là tranh giành nguồn tài nguyên chú ý có hạn. Tuy nhiên, giữa các điểm nóng có sự liên kết kỹ thuật và mối quan hệ tiến bộ khái niệm. Ví dụ, giao thức ngữ cảnh mô hình và tiêu chuẩn giao tiếp giữa các đại lý trong cơ sở hạ tầng AI thực chất là sự tái cấu trúc nền tảng kỹ thuật của câu chuyện đại lý trí tuệ nhân tạo. Nếu câu chuyện tiếp theo có thể tiếp nối các điểm nóng trước đó, hình thành sự nâng cấp hệ thống có liên kết và trong quá trình này thực sự xây dựng được vòng tròn giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một cơn sốt quy mô lớn tương tự như mùa hè DeFi.
Từ bối cảnh nhỏ hiện tại, lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI có khả năng đạt được đột phá trước tiên. Nếu các công nghệ nền tảng như giao thức ngữ cảnh mô hình, tiêu chuẩn giao tiếp giữa các tác nhân, tính toán phân tán, suy diễn, mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thì thực sự có tiềm năng để xây dựng một cơn sốt thị trường lớn tương tự như "Mùa hè AI".
Tổng thể mà nói, hiểu bản chất của bốn mô hình chu kỳ song song này mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong từng nhịp điệu của chúng. Không còn nghi ngờ gì nữa, tư duy "bốn năm một chu kỳ" đơn lẻ đã hoàn toàn không theo kịp sự phức tạp của thị trường hiện tại. Thích ứng với "chu kỳ đa dạng song song" như một trạng thái bình thường mới, có thể chính là chìa khóa để thực sự kiếm lợi trong đợt thị trường này.