Phân tích độ sâu quỹ BUIDL của BlackRock: Các ông lớn Phố Wall ảnh hưởng như thế nào đến bối cảnh RWA?
Tóm tắt
Quỹ thanh khoản kỹ thuật số USD của BlackRock (BUIDL) là quỹ token hóa đầu tiên được phát hành trên blockchain công cộng do công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock ra mắt vào tháng 3 năm 2024. Quỹ này hợp tác với nền tảng token hóa RWA Securitize, kết hợp lợi suất ổn định của tài chính truyền thống với hiệu quả của công nghệ blockchain, cung cấp một khuôn mẫu đầu tư mới cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Báo cáo này phân tích toàn diện quỹ BUIDL, bao gồm cơ chế vận hành, logic thương mại, quy trình kinh doanh và con đường công nghệ.
Bản chất sản phẩm: BUIDL là một quỹ thị trường tiền tệ truyền thống được quản lý, với tài sản cơ sở là tiền mặt, trái phiếu Mỹ và thỏa thuận mua lại có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp. Sự đổi mới của nó là việc mã hóa cổ phần quỹ thành token BUIDL lưu thông trên blockchain công cộng, nhằm thực hiện ghi chép quyền sở hữu, chuyển nhượng và phân phối lợi nhuận trên chuỗi.
Cơ chế hoạt động và hệ sinh thái: BUIDL phụ thuộc vào hệ sinh thái kết hợp những lợi thế của TradFi và Crypto. BlackRock chịu trách nhiệm về chiến lược đầu tư, Securitize cung cấp dịch vụ mã hóa và truy cập cho nhà đầu tư, BNY Mellon giữ vai trò là bên lưu ký tài sản. Cấu trúc "tam giác sắt" này đảm bảo tính ổn định của hoạt động quỹ.
Quy trình kinh doanh: Quy trình đầu tư thể hiện tư tưởng "tài chính có giấy phép". Nhà đầu tư phải là người mua đủ điều kiện, chỉ có thể tham gia sau khi vượt qua kiểm tra KYC/AML của Securitize. Quy trình đăng ký và rút tiền kết nối giữa tiền pháp định ngoại tuyến và hoạt động token trên chuỗi. Kênh rút tiền ngay lập tức USDC do Circle phát hành là đổi mới quan trọng, giải quyết mâu thuẫn giữa chu kỳ thanh toán tài chính truyền thống và nhu cầu thanh khoản ngay lập tức trong thế giới tiền điện tử.
Kiến trúc kỹ thuật: BUIDL ban đầu được phát hành trên Ethereum dưới dạng token ERC-20 tùy chỉnh, đặc điểm chính là kiểm soát chuyển khoản qua danh sách trắng. Quỹ đã mở rộng sang nhiều chuỗi blockchain như Solana, Avalanche, Polygon, thông qua giao thức Wormhole để thực hiện khả năng tương tác đa chuỗi.
Ảnh hưởng thị trường: BUIDL nhanh chóng trở thành quỹ trái phiếu quốc gia token hóa lớn nhất thế giới, với quy mô tài sản gần 2,9 tỷ USD. Sự tăng trưởng của nó chủ yếu được thúc đẩy bởi các giao thức tiền điện tử như Ondo Finance, Ethena sử dụng nó làm dự trữ và tài sản thế chấp, thể hiện rằng BUIDL đáp ứng nhu cầu của hệ sinh thái DeFi về tài sản USD tuân thủ, ổn định và sinh lợi trên chuỗi.
BUIDL không chỉ là một sản phẩm, mà còn là chuẩn mực của ngành. Nó cung cấp một bản thiết kế tuân thủ có thể sao chép cho tài sản tài chính truyền thống lên chuỗi, mở ra một "DeFi có giấy phép" mới song song với DeFi mở.
1. Giải cấu trúc BUIDL: Mô hình mới trong quản lý tài sản
1.1 Sứ mệnh quỹ: Quỹ thị trường tiền tệ có sự quản lý trên blockchain
Cấu trúc cốt lõi của BUIDL là một quỹ thị trường tiền tệ (MMF). Về mặt quy định, quỹ này phát hành cổ phiếu theo Rule 506(c) của Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Section 3(c) của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, nghiêm ngặt hạn chế đối tượng phát hành là "người mua đủ điều kiện". Mục tiêu của quỹ là "tìm kiếm lợi tức hiện tại trong khi duy trì tính thanh khoản và ổn định vốn gốc".
1.2 Chiến lược đầu tư: Đạt được lợi nhuận ổn định thông qua các công cụ truyền thống
BUIDL sẽ đầu tư 100% tổng tài sản vào một danh mục đầu tư bao gồm tiền mặt, trái phiếu Kho bạc Mỹ và các thỏa thuận mua lại. Đây là những công cụ được công nhận trong thị trường tài chính truyền thống với rủi ro thấp và tính thanh khoản cao, là cấu hình tiêu chuẩn của MMF cấp tổ chức.
1.3 BUIDL token: Chứng nhận số hóa của phần quỹ
BUIDL token là hiện thân số hóa của phần quỹ, mỗi phần được đại diện bởi một BUIDL token. Quỹ cam kết duy trì giá trị của mỗi BUIDL token ổn định ở mức 1.00 đô la. Về cấu trúc pháp lý, thực thể quỹ này là một công ty trách nhiệm hữu hạn được đăng ký tại Quần đảo Virgin thuộc Anh.
1.4 Cơ chế lợi nhuận: Tính lãi hàng ngày, phân phối trên chuỗi hàng tháng
BUIDL thông qua tài sản cơ sở tạo ra lãi suất hàng ngày, thực hiện "tính lãi hàng ngày". Cổ tức tích lũy được phát trực tiếp vào ví của nhà đầu tư dưới dạng token BUIDL mới mỗi tháng. Thiết kế này đảm bảo giá trị danh nghĩa của mỗi token BUIDL luôn duy trì ở mức 1,00 đô la, biến nó thành "khối xây dựng" ổn định, có thể kết hợp trong hệ sinh thái DeFi.
2. Nhiệm vụ chiến lược: Tầm nhìn tài chính chuỗi của BlackRock
2.1 Quan hệ đối tác cộng sinh giữa BlackRock và Securitize
Securitize đóng vai trò trung tâm về công nghệ và dịch vụ trong hệ sinh thái BUIDL, chịu trách nhiệm về nền tảng mã hóa, đại lý chuyển nhượng, đại lý phân phối và cổng tuân thủ. BlackRock đã thực hiện khoản đầu tư chiến lược vào Securitize, thiết lập liên minh chiến lược sâu sắc và lâu dài.
2.2 Hệ sinh thái: Ngân hàng Mellon New York, bên lưu ký và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng
Hệ sinh thái BUIDL thể hiện sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và các nhà cung cấp dịch vụ gốc của tiền điện tử:
Ngân hàng Mellon New York: Đảm nhận vai trò là người giám sát tài sản ngoài chuỗi và quản lý hành chính quỹ.
Nhà lưu ký tài sản kỹ thuật số: bao gồm Anchorage Digital, BitGo, Copper và Fireblocks.
Kiểm toán viên: PwC( PwC)
Tam giác sắt được cấu thành từ Quản lý tài sản của BlackRock (, Công nghệ và tuân thủ của Securitize ) và Lưu ký và hành chính của BNY Mellon ( là cốt lõi của toàn bộ hoạt động.
) 2.3 Tiền lệ chiến lược: Đặt tiêu chuẩn cho việc mã hóa RWA
Cấu trúc của BUIDL cung cấp một bản đồ rõ ràng và tuân thủ cho các tổ chức TradFi mong muốn đưa tài sản vào blockchain.
3. Đường dẫn nhà đầu tư: từ đăng ký đến hoàn lại
3.1 Ngưỡng vào: Người mua đủ điều kiện và quy trình mở tài khoản
BUIDL có ngưỡng tham gia rất cao:
Điều kiện nhà đầu tư: chỉ dành cho "Người mua đủ điều kiện"(Qualified Purchasers)
Số tiền đầu tư tối thiểu: 500 triệu USD
Quy trình mở tài khoản: Thực hiện kiểm tra KYC/AML nghiêm ngặt thông qua Securitize Markets
3.2 Đăng ký ( đúc ): Chuyển đổi tiền pháp định sang token BUIDL trên chuỗi
Quy trình đăng ký kết nối tiền pháp định ngoại tuyến với thế giới token trên chuỗi:
Nhà đầu tư chuyển tiền USD đến BNY Mellon
BlackRock mua tài sản cơ sở
Securitize nhận được xác nhận sau khi đúc token BUIDL
Gửi token đến địa chỉ ví trong danh sách trắng của nhà đầu tư
3.3 Cơ chế danh sách trắng: Chuyển khoản điểm đến điểm theo chế độ cấp phép
BUIDL hợp đồng thông minh bao gồm danh sách trắng địa chỉ ví nhà đầu tư được phê duyệt. Chỉ có thể thực hiện chuyển tiền BUIDL giữa các địa chỉ trong danh sách trắng, đảm bảo tính tuân thủ trong khi cho phép chuyển tiền P2P 24/7.
( 3.4 Chuộc lại ) tiêu hủy ###: Securitize và Circle USDC hai con đường kép
BUIDL cung cấp hai lộ trình đổi lại:
Truyền thống hoàn lại ### thông qua Securitize (:
Nhà đầu tư khởi xướng yêu cầu rút tiền
Securitize hủy BUIDL token
BlackRock bán tài sản nền tảng
BNY Mellon chuyển khoản đô la Mỹ cho nhà đầu tư
Rút ngay ) qua hợp đồng thông minh Circle USDC (:
Nhà đầu tư sẽ gửi BUIDL đến hợp đồng Circle
Hợp đồng hoàn trả ngay lập tức giá trị USDC
Circle như một nhà cung cấp thanh khoản, sau đó sẽ mua lại đô la từ BlackRock.
![Quỹ BUIDL của BlackRock Độ sâu phân tích: Sau khi gã khổng lồ Phố Wall gia nhập, sẽ ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ccb241ab4e3bf63247785e95c5406fb.webp(
4. Công nghệ: Cầu nối giữa TradFi và DeFi
) 4.1 Kiến trúc cốt lõi: Hợp đồng thông minh ERC-20 có giấy phép trên Ethereum
Mạng ra mắt: Ethereum
Tiêu chuẩn token: ERC-20 tùy chỉnh, hạn chế chuyển khoản vào danh sách trắng
Địa chỉ hợp đồng: Hợp đồng mã thông báo chính 0x7712c34205737192402172409a8f7ccef8aa2aec
An ninh: Áp dụng mô hình đại lý để triển khai, cho phép nâng cấp logic hợp đồng
( 4.2 Mở rộng đa chuỗi: Nguyên lý và thực thi
BUIDL đã mở rộng đến nhiều mạng lưới blockchain như Solana, Avalanche, Polygon, Arbitrum, Optimism và Aptos, nhằm cung cấp nhiều sự lựa chọn và tiện ích truy cập.
) 4.3 Động cơ tương tác: Vai trò quan trọng của Wormhole
BUIDL采用Wormhole作为跨链互操作性解决方案, cho phép mã thông báo chuyển giao liền mạch giữa tất cả các blockchain được hỗ trợ.
4.4 Động cơ thanh khoản: Phân tích công nghệ hợp đồng thông minh Circle BUIDL-to-USDC
Hợp đồng chuộc Circle ###0x31d3f59ad4aac0eee2247c65ebe8bf6e9e470a53### cung cấp việc đổi một chiều, 1:1 ngay lập tức từ BUIDL sang USDC, là thành phần chính trong chuỗi công nghệ BUIDL.
![Quỹ BUIDL của BlackRock Độ sâu phân tích: Sau khi gã khổng lồ Phố Wall tham gia, sẽ ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9b1a6dd0e5c0b79ac21417e728b3f1b.webp(
5. Các chất xúc tác thị trường: BUIDL ảnh hưởng đến hệ sinh thái RWA
) 5.1 Từ khởi động đến dẫn dắt: Đường dẫn tăng trưởng tài sản của BUIDL
Quy mô quản lý tài sản BUIDL ( AUM ) tăng nhanh:
Ra mắt vào tháng 3 năm 2024, thu hút 245 triệu USD trong tuần đầu tiên
Tháng 7 năm 2024, gần 500 triệu USD
Tháng 3 năm 2025, vượt qua 1 tỷ USD
Giữa năm 2025, gần 2,9 tỷ đô la
5.2 Tài sản đảm bảo mới: Cách các giao thức DeFi sử dụng BUIDL
BUIDL được nhiều giao thức gốc tiền điện tử chấp nhận làm tài sản dự trữ và thế chấp:
Ondo Finance: Chuyển 95 triệu USD tài sản hỗ trợ token OUSG sang BUIDL
Ethena Labs: Đã cấu hình một lượng lớn dự trữ USDtb vào BUIDL
Frax Finance: Ra mắt stablecoin frxUSD được hỗ trợ bởi BUIDL
( 5.3 Cạnh tranh: BUIDL vs. Franklin Templeton BENJI và các cái khác
BUIDL nhanh chóng vượt qua FOBXX) của Franklin Templeton, trở thành nhà vô địch thị trường. Các đối thủ chính còn bao gồm Hashnote### và Ondo Finance###.
6. Phân tích chiến lược và triển vọng tương lai
( 6.1 Đánh giá rủi ro
BUIDL đối mặt với nhiều rủi ro đa chiều:
Rủi ro công nghệ: Lỗi hợp đồng thông minh, rủi ro blockchain nền tảng
Rủi ro quản lý: Sự không chắc chắn của khung quy định chứng khoán token hóa, tính phức tạp xuyên biên giới
Rủi ro thị trường: rủi ro thanh khoản, rủi ro đối tác giao dịch, rủi ro tài sản cơ bản
) 6.2 Sự cân nhắc giữa tính tuân thủ và khả năng kết hợp của DeFi
BUIDL thông qua cơ chế danh sách trắng để đạt được sự tuân thủ, nhưng đã hy sinh khả năng tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi không cần giấy phép, hình thành hệ sinh thái "DeFi có giấy phép".
( 6.3 BUIDL và sự phát triển của sản phẩm RWA cấp tổ chức
BUIDL là bước đầu tiên trong kế hoạch lớn của BlackRock:
Mở rộng danh mục tài sản: Mở rộng đến việc token hóa cổ phiếu và trái phiếu
Độ sâu tích hợp DeFi: phát triển giải pháp "gói" được quản lý
Xây dựng tiêu chuẩn ngành: Thúc đẩy tiêu chuẩn hóa công nghệ và khung pháp lý cho token hóa RWA
BUIDL đại diện cho thời điểm then chốt trong sự hòa nhập giữa TradFi và DeFi, xây dựng một kế hoạch khả thi, có thể mở rộng và tuân thủ để đưa tài sản thế giới thực lên chuỗi. Tuy nhiên, sự thành công lâu dài của nó phụ thuộc vào việc hệ sinh thái tiền điện tử có tiếp tục đặt sự tuân thủ và lợi nhuận lên trên cuộc theo đuổi phi tập trung thuần túy hay không.
![Quỹ BUIDL của BlackRock Độ sâu phân tích: Sau khi ông lớn Phố Wall gia nhập, làm thế nào để ảnh hưởng đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4921140d7d731f954f6301126cd1024.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Quỹ BUIDL dẫn dắt kỷ nguyên RWA mới, BlackRock định hình hệ sinh thái tài chính on-chain.
Phân tích độ sâu quỹ BUIDL của BlackRock: Các ông lớn Phố Wall ảnh hưởng như thế nào đến bối cảnh RWA?
Tóm tắt
Quỹ thanh khoản kỹ thuật số USD của BlackRock (BUIDL) là quỹ token hóa đầu tiên được phát hành trên blockchain công cộng do công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock ra mắt vào tháng 3 năm 2024. Quỹ này hợp tác với nền tảng token hóa RWA Securitize, kết hợp lợi suất ổn định của tài chính truyền thống với hiệu quả của công nghệ blockchain, cung cấp một khuôn mẫu đầu tư mới cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Báo cáo này phân tích toàn diện quỹ BUIDL, bao gồm cơ chế vận hành, logic thương mại, quy trình kinh doanh và con đường công nghệ.
Bản chất sản phẩm: BUIDL là một quỹ thị trường tiền tệ truyền thống được quản lý, với tài sản cơ sở là tiền mặt, trái phiếu Mỹ và thỏa thuận mua lại có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp. Sự đổi mới của nó là việc mã hóa cổ phần quỹ thành token BUIDL lưu thông trên blockchain công cộng, nhằm thực hiện ghi chép quyền sở hữu, chuyển nhượng và phân phối lợi nhuận trên chuỗi.
Cơ chế hoạt động và hệ sinh thái: BUIDL phụ thuộc vào hệ sinh thái kết hợp những lợi thế của TradFi và Crypto. BlackRock chịu trách nhiệm về chiến lược đầu tư, Securitize cung cấp dịch vụ mã hóa và truy cập cho nhà đầu tư, BNY Mellon giữ vai trò là bên lưu ký tài sản. Cấu trúc "tam giác sắt" này đảm bảo tính ổn định của hoạt động quỹ.
Quy trình kinh doanh: Quy trình đầu tư thể hiện tư tưởng "tài chính có giấy phép". Nhà đầu tư phải là người mua đủ điều kiện, chỉ có thể tham gia sau khi vượt qua kiểm tra KYC/AML của Securitize. Quy trình đăng ký và rút tiền kết nối giữa tiền pháp định ngoại tuyến và hoạt động token trên chuỗi. Kênh rút tiền ngay lập tức USDC do Circle phát hành là đổi mới quan trọng, giải quyết mâu thuẫn giữa chu kỳ thanh toán tài chính truyền thống và nhu cầu thanh khoản ngay lập tức trong thế giới tiền điện tử.
Kiến trúc kỹ thuật: BUIDL ban đầu được phát hành trên Ethereum dưới dạng token ERC-20 tùy chỉnh, đặc điểm chính là kiểm soát chuyển khoản qua danh sách trắng. Quỹ đã mở rộng sang nhiều chuỗi blockchain như Solana, Avalanche, Polygon, thông qua giao thức Wormhole để thực hiện khả năng tương tác đa chuỗi.
Ảnh hưởng thị trường: BUIDL nhanh chóng trở thành quỹ trái phiếu quốc gia token hóa lớn nhất thế giới, với quy mô tài sản gần 2,9 tỷ USD. Sự tăng trưởng của nó chủ yếu được thúc đẩy bởi các giao thức tiền điện tử như Ondo Finance, Ethena sử dụng nó làm dự trữ và tài sản thế chấp, thể hiện rằng BUIDL đáp ứng nhu cầu của hệ sinh thái DeFi về tài sản USD tuân thủ, ổn định và sinh lợi trên chuỗi.
BUIDL không chỉ là một sản phẩm, mà còn là chuẩn mực của ngành. Nó cung cấp một bản thiết kế tuân thủ có thể sao chép cho tài sản tài chính truyền thống lên chuỗi, mở ra một "DeFi có giấy phép" mới song song với DeFi mở.
1. Giải cấu trúc BUIDL: Mô hình mới trong quản lý tài sản
1.1 Sứ mệnh quỹ: Quỹ thị trường tiền tệ có sự quản lý trên blockchain
Cấu trúc cốt lõi của BUIDL là một quỹ thị trường tiền tệ (MMF). Về mặt quy định, quỹ này phát hành cổ phiếu theo Rule 506(c) của Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Section 3(c) của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, nghiêm ngặt hạn chế đối tượng phát hành là "người mua đủ điều kiện". Mục tiêu của quỹ là "tìm kiếm lợi tức hiện tại trong khi duy trì tính thanh khoản và ổn định vốn gốc".
1.2 Chiến lược đầu tư: Đạt được lợi nhuận ổn định thông qua các công cụ truyền thống
BUIDL sẽ đầu tư 100% tổng tài sản vào một danh mục đầu tư bao gồm tiền mặt, trái phiếu Kho bạc Mỹ và các thỏa thuận mua lại. Đây là những công cụ được công nhận trong thị trường tài chính truyền thống với rủi ro thấp và tính thanh khoản cao, là cấu hình tiêu chuẩn của MMF cấp tổ chức.
1.3 BUIDL token: Chứng nhận số hóa của phần quỹ
BUIDL token là hiện thân số hóa của phần quỹ, mỗi phần được đại diện bởi một BUIDL token. Quỹ cam kết duy trì giá trị của mỗi BUIDL token ổn định ở mức 1.00 đô la. Về cấu trúc pháp lý, thực thể quỹ này là một công ty trách nhiệm hữu hạn được đăng ký tại Quần đảo Virgin thuộc Anh.
1.4 Cơ chế lợi nhuận: Tính lãi hàng ngày, phân phối trên chuỗi hàng tháng
BUIDL thông qua tài sản cơ sở tạo ra lãi suất hàng ngày, thực hiện "tính lãi hàng ngày". Cổ tức tích lũy được phát trực tiếp vào ví của nhà đầu tư dưới dạng token BUIDL mới mỗi tháng. Thiết kế này đảm bảo giá trị danh nghĩa của mỗi token BUIDL luôn duy trì ở mức 1,00 đô la, biến nó thành "khối xây dựng" ổn định, có thể kết hợp trong hệ sinh thái DeFi.
2. Nhiệm vụ chiến lược: Tầm nhìn tài chính chuỗi của BlackRock
2.1 Quan hệ đối tác cộng sinh giữa BlackRock và Securitize
Securitize đóng vai trò trung tâm về công nghệ và dịch vụ trong hệ sinh thái BUIDL, chịu trách nhiệm về nền tảng mã hóa, đại lý chuyển nhượng, đại lý phân phối và cổng tuân thủ. BlackRock đã thực hiện khoản đầu tư chiến lược vào Securitize, thiết lập liên minh chiến lược sâu sắc và lâu dài.
2.2 Hệ sinh thái: Ngân hàng Mellon New York, bên lưu ký và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng
Hệ sinh thái BUIDL thể hiện sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và các nhà cung cấp dịch vụ gốc của tiền điện tử:
Tam giác sắt được cấu thành từ Quản lý tài sản của BlackRock (, Công nghệ và tuân thủ của Securitize ) và Lưu ký và hành chính của BNY Mellon ( là cốt lõi của toàn bộ hoạt động.
) 2.3 Tiền lệ chiến lược: Đặt tiêu chuẩn cho việc mã hóa RWA
Cấu trúc của BUIDL cung cấp một bản đồ rõ ràng và tuân thủ cho các tổ chức TradFi mong muốn đưa tài sản vào blockchain.
3. Đường dẫn nhà đầu tư: từ đăng ký đến hoàn lại
3.1 Ngưỡng vào: Người mua đủ điều kiện và quy trình mở tài khoản
BUIDL có ngưỡng tham gia rất cao:
3.2 Đăng ký ( đúc ): Chuyển đổi tiền pháp định sang token BUIDL trên chuỗi
Quy trình đăng ký kết nối tiền pháp định ngoại tuyến với thế giới token trên chuỗi:
3.3 Cơ chế danh sách trắng: Chuyển khoản điểm đến điểm theo chế độ cấp phép
BUIDL hợp đồng thông minh bao gồm danh sách trắng địa chỉ ví nhà đầu tư được phê duyệt. Chỉ có thể thực hiện chuyển tiền BUIDL giữa các địa chỉ trong danh sách trắng, đảm bảo tính tuân thủ trong khi cho phép chuyển tiền P2P 24/7.
( 3.4 Chuộc lại ) tiêu hủy ###: Securitize và Circle USDC hai con đường kép
BUIDL cung cấp hai lộ trình đổi lại:
Truyền thống hoàn lại ### thông qua Securitize (:
Rút ngay ) qua hợp đồng thông minh Circle USDC (:
![Quỹ BUIDL của BlackRock Độ sâu phân tích: Sau khi gã khổng lồ Phố Wall gia nhập, sẽ ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ccb241ab4e3bf63247785e95c5406fb.webp(
4. Công nghệ: Cầu nối giữa TradFi và DeFi
) 4.1 Kiến trúc cốt lõi: Hợp đồng thông minh ERC-20 có giấy phép trên Ethereum
( 4.2 Mở rộng đa chuỗi: Nguyên lý và thực thi
BUIDL đã mở rộng đến nhiều mạng lưới blockchain như Solana, Avalanche, Polygon, Arbitrum, Optimism và Aptos, nhằm cung cấp nhiều sự lựa chọn và tiện ích truy cập.
) 4.3 Động cơ tương tác: Vai trò quan trọng của Wormhole
BUIDL采用Wormhole作为跨链互操作性解决方案, cho phép mã thông báo chuyển giao liền mạch giữa tất cả các blockchain được hỗ trợ.
4.4 Động cơ thanh khoản: Phân tích công nghệ hợp đồng thông minh Circle BUIDL-to-USDC
Hợp đồng chuộc Circle ###0x31d3f59ad4aac0eee2247c65ebe8bf6e9e470a53### cung cấp việc đổi một chiều, 1:1 ngay lập tức từ BUIDL sang USDC, là thành phần chính trong chuỗi công nghệ BUIDL.
![Quỹ BUIDL của BlackRock Độ sâu phân tích: Sau khi gã khổng lồ Phố Wall tham gia, sẽ ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9b1a6dd0e5c0b79ac21417e728b3f1b.webp(
5. Các chất xúc tác thị trường: BUIDL ảnh hưởng đến hệ sinh thái RWA
) 5.1 Từ khởi động đến dẫn dắt: Đường dẫn tăng trưởng tài sản của BUIDL
Quy mô quản lý tài sản BUIDL ( AUM ) tăng nhanh:
5.2 Tài sản đảm bảo mới: Cách các giao thức DeFi sử dụng BUIDL
BUIDL được nhiều giao thức gốc tiền điện tử chấp nhận làm tài sản dự trữ và thế chấp:
( 5.3 Cạnh tranh: BUIDL vs. Franklin Templeton BENJI và các cái khác
BUIDL nhanh chóng vượt qua FOBXX) của Franklin Templeton, trở thành nhà vô địch thị trường. Các đối thủ chính còn bao gồm Hashnote### và Ondo Finance###.
6. Phân tích chiến lược và triển vọng tương lai
( 6.1 Đánh giá rủi ro
BUIDL đối mặt với nhiều rủi ro đa chiều:
) 6.2 Sự cân nhắc giữa tính tuân thủ và khả năng kết hợp của DeFi
BUIDL thông qua cơ chế danh sách trắng để đạt được sự tuân thủ, nhưng đã hy sinh khả năng tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi không cần giấy phép, hình thành hệ sinh thái "DeFi có giấy phép".
( 6.3 BUIDL và sự phát triển của sản phẩm RWA cấp tổ chức
BUIDL là bước đầu tiên trong kế hoạch lớn của BlackRock:
BUIDL đại diện cho thời điểm then chốt trong sự hòa nhập giữa TradFi và DeFi, xây dựng một kế hoạch khả thi, có thể mở rộng và tuân thủ để đưa tài sản thế giới thực lên chuỗi. Tuy nhiên, sự thành công lâu dài của nó phụ thuộc vào việc hệ sinh thái tiền điện tử có tiếp tục đặt sự tuân thủ và lợi nhuận lên trên cuộc theo đuổi phi tập trung thuần túy hay không.
![Quỹ BUIDL của BlackRock Độ sâu phân tích: Sau khi ông lớn Phố Wall gia nhập, làm thế nào để ảnh hưởng đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4921140d7d731f954f6301126cd1024.webp(