Trong ngành Tài sản tiền điện tử, chỉ có hai công ty có vốn hóa thị trường vượt qua ngưỡng 100 tỷ USD: một nền tảng giao dịch và một công ty phần mềm. Điều này có thể báo hiệu rằng trần vốn hóa thị trường của ngành đã xuất hiện. Lấy gã khổng lồ dược phẩm Pfizer làm tham chiếu, vốn hóa thị trường của họ khoảng 140 tỷ USD, lợi nhuận hàng quý đạt 4 tỷ USD. Đây có thể là độ cao mà một công ty phần mềm khó có thể vượt qua ngay cả trong những trường hợp cực đoan.
Một nền tảng giao dịch từng là một trong những sàn giao dịch có khả năng sinh lời mạnh nhất thế giới, vốn hóa thị trường từng vượt qua 100 tỷ USD. Trong lần phát hành cổ phiếu lần đầu, lợi nhuận trong một quý đã đạt tới 3 tỷ USD, thể hiện sức mạnh sinh lời đáng kinh ngạc.
Mặt khác, một công ty phần mềm đã áp dụng một chiến lược độc đáo: liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin. Hiện tại, công ty này nắm giữ 331,200 coin Bitcoin, chiếm khoảng 1.5% tổng số Bitcoin, giá trị nắm giữ của họ đã đạt 33 tỷ USD. Mô hình này coi nợ dài hạn là lợi nhuận bảng cân đối tài chính thay vì tạo ra dòng tiền, giải thích rõ ràng sự tăng giá đáng kể của cổ phiếu công ty.
Hãy so sánh mô hình lợi nhuận của một công ty phần mềm và một công ty khai thác. Giả sử cả hai công ty đều huy động 1,2 tỷ đô la, công ty trước dùng để mua bitcoin, công ty sau đầu tư vào máy đào để khai thác. Khi giá bitcoin tăng từ 50.000 đô la lên 100.000 đô la, công ty phần mềm thu về 1,2 tỷ đô la từ đầu tư bitcoin, nhưng đây chỉ là lợi nhuận chưa thực hiện, không liên quan đến dòng tiền thực tế của công ty. Xét đến số bitcoin đã tích lũy trước đó, thực tế có thể kiếm được hơn 15 tỷ đô la trong một năm.
So với, một công ty khai thác đầu tư vào việc khai thác, mặc dù chi phí cao hơn, nhưng theo thời gian, chu kỳ hoàn vốn của máy khai thác mất khoảng một năm, sau đó mỗi tháng có thể tạo ra khoảng 100 triệu USD dòng tiền. Điều này có nghĩa là, cùng một số tiền đầu tư, lợi nhuận của một công ty phần mềm phụ thuộc vào giá Bitcoin, trong khi lợi nhuận của một công ty khai thác phụ thuộc vào thời gian giá Bitcoin duy trì ở mức cao.
Điều này cũng giải thích tại sao khi Bitcoin đạt 100.000 USD, vốn có thể chuyển từ một công ty phần mềm sang cổ phiếu khai thác. Chỉ cần giá Bitcoin giữ ở mức cao và quy mô sức mạnh tính toán không thay đổi, thời gian càng lâu, lợi nhuận tích lũy càng cao.
Khi giá Bitcoin tăng, một công ty phần mềm nhận thấy hiệu ứng biên giảm dần từ việc mua Bitcoin qua tài trợ. Nếu giá Bitcoin đạt 100.000 USD, công ty sẽ tái tài trợ 1,2 tỷ USD, độ khó để giá Bitcoin gấp đôi sẽ tăng lên đáng kể, có thể chỉ tăng 20%, dẫn đến lợi nhuận giảm mạnh xuống còn 240 triệu USD.
Sự tăng giá của Bitcoin có không gian hạn chế, điều này hạn chế tiềm năng tăng trưởng của một công ty phần mềm khi mua Bitcoin thông qua huy động vốn. Khi giá Bitcoin tăng lên, khả năng huy động vốn của công ty đó cũng sẽ bị giới hạn. Do đó, mô hình tăng giá tưởng chừng như vô hạn thực sự có giới hạn, và chiến lược huy động vốn sẽ khó duy trì.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnChainDetective
· 07-24 04:57
Xem dòng tiền là biết nhà tạo lập thị trường lại đang Rửa tiền...
Xem bản gốcTrả lời0
RugResistant
· 07-23 07:31
Chơi là dòng tiền!
Xem bản gốcTrả lời0
WalletWhisperer
· 07-21 05:28
các mô hình cho thấy cổ phiếu khai thác đang trở thành sân chơi của dòng tiền thông minh... phát hiện các bất hợp lý trên thị trường
Mức trần vốn hóa thị trường của các ông lớn mã hóa đã hiện ra: Phân tích so sánh chiến lược đầu tư và khai thác Bitcoin
Trong ngành Tài sản tiền điện tử, chỉ có hai công ty có vốn hóa thị trường vượt qua ngưỡng 100 tỷ USD: một nền tảng giao dịch và một công ty phần mềm. Điều này có thể báo hiệu rằng trần vốn hóa thị trường của ngành đã xuất hiện. Lấy gã khổng lồ dược phẩm Pfizer làm tham chiếu, vốn hóa thị trường của họ khoảng 140 tỷ USD, lợi nhuận hàng quý đạt 4 tỷ USD. Đây có thể là độ cao mà một công ty phần mềm khó có thể vượt qua ngay cả trong những trường hợp cực đoan.
Một nền tảng giao dịch từng là một trong những sàn giao dịch có khả năng sinh lời mạnh nhất thế giới, vốn hóa thị trường từng vượt qua 100 tỷ USD. Trong lần phát hành cổ phiếu lần đầu, lợi nhuận trong một quý đã đạt tới 3 tỷ USD, thể hiện sức mạnh sinh lời đáng kinh ngạc.
Mặt khác, một công ty phần mềm đã áp dụng một chiến lược độc đáo: liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin. Hiện tại, công ty này nắm giữ 331,200 coin Bitcoin, chiếm khoảng 1.5% tổng số Bitcoin, giá trị nắm giữ của họ đã đạt 33 tỷ USD. Mô hình này coi nợ dài hạn là lợi nhuận bảng cân đối tài chính thay vì tạo ra dòng tiền, giải thích rõ ràng sự tăng giá đáng kể của cổ phiếu công ty.
Hãy so sánh mô hình lợi nhuận của một công ty phần mềm và một công ty khai thác. Giả sử cả hai công ty đều huy động 1,2 tỷ đô la, công ty trước dùng để mua bitcoin, công ty sau đầu tư vào máy đào để khai thác. Khi giá bitcoin tăng từ 50.000 đô la lên 100.000 đô la, công ty phần mềm thu về 1,2 tỷ đô la từ đầu tư bitcoin, nhưng đây chỉ là lợi nhuận chưa thực hiện, không liên quan đến dòng tiền thực tế của công ty. Xét đến số bitcoin đã tích lũy trước đó, thực tế có thể kiếm được hơn 15 tỷ đô la trong một năm.
So với, một công ty khai thác đầu tư vào việc khai thác, mặc dù chi phí cao hơn, nhưng theo thời gian, chu kỳ hoàn vốn của máy khai thác mất khoảng một năm, sau đó mỗi tháng có thể tạo ra khoảng 100 triệu USD dòng tiền. Điều này có nghĩa là, cùng một số tiền đầu tư, lợi nhuận của một công ty phần mềm phụ thuộc vào giá Bitcoin, trong khi lợi nhuận của một công ty khai thác phụ thuộc vào thời gian giá Bitcoin duy trì ở mức cao.
Điều này cũng giải thích tại sao khi Bitcoin đạt 100.000 USD, vốn có thể chuyển từ một công ty phần mềm sang cổ phiếu khai thác. Chỉ cần giá Bitcoin giữ ở mức cao và quy mô sức mạnh tính toán không thay đổi, thời gian càng lâu, lợi nhuận tích lũy càng cao.
Khi giá Bitcoin tăng, một công ty phần mềm nhận thấy hiệu ứng biên giảm dần từ việc mua Bitcoin qua tài trợ. Nếu giá Bitcoin đạt 100.000 USD, công ty sẽ tái tài trợ 1,2 tỷ USD, độ khó để giá Bitcoin gấp đôi sẽ tăng lên đáng kể, có thể chỉ tăng 20%, dẫn đến lợi nhuận giảm mạnh xuống còn 240 triệu USD.
Sự tăng giá của Bitcoin có không gian hạn chế, điều này hạn chế tiềm năng tăng trưởng của một công ty phần mềm khi mua Bitcoin thông qua huy động vốn. Khi giá Bitcoin tăng lên, khả năng huy động vốn của công ty đó cũng sẽ bị giới hạn. Do đó, mô hình tăng giá tưởng chừng như vô hạn thực sự có giới hạn, và chiến lược huy động vốn sẽ khó duy trì.