Sự phát triển và triển vọng của Stablecoin: Từ góc nhìn lịch sử của ngành ngân hàng Mỹ
Stablecoin như một phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi, đã đạt được ứng dụng rộng rãi chỉ trong vài năm. Mặc dù khối lượng giao dịch đã đạt hàng chục nghìn tỷ đô la, nhưng vẫn còn những điểm mơ hồ trong định nghĩa và hiểu biết về Stablecoin.
Sự phát triển của Stablecoin có thể được quan sát từ hai khía cạnh: từ thế chấp không đầy đủ đến thế chấp quá mức, cũng như từ tập trung đến phi tập trung. Điều này giúp chúng ta hiểu cấu trúc công nghệ của Stablecoin, xóa bỏ những hiểu lầm trên thị trường.
Như một đổi mới thanh toán, stablecoin đã đơn giản hóa cách thức chuyển giao giá trị, xây dựng một thị trường song song với tài chính truyền thống. Khối lượng giao dịch hàng năm của nó thậm chí đã vượt qua các mạng thanh toán chính.
Để hiểu những hạn chế và khả năng mở rộng của Stablecoin, có thể tham khảo lịch sử phát triển của ngành ngân hàng. Stablecoin rất có khả năng sẽ lặp lại con đường phát triển của ngành ngân hàng, bắt đầu từ các khoản gửi và giấy tờ đơn giản, dần dần thực hiện việc mở rộng tín dụng phức tạp.
Lịch sử phát triển của stablecoin
Kể từ khi USDC ra mắt vào năm 2018, sự phát triển của Stablecoin đã cho thấy một số con đường thành công và thất bại.
Người dùng sớm chủ yếu sử dụng Stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định để chuyển tiền và tiết kiệm. Mặc dù các giao thức cho vay thế chấp quá mức phi tập trung rất hữu ích và đáng tin cậy, nhưng nhu cầu thực tế hạn chế. Người dùng rõ ràng ưa chuộng Stablecoin định giá bằng đô la Mỹ.
Một số loại Stablecoin đã thất bại, như Luna-Terra phi tập trung, có tỷ lệ ký quỹ thấp. Các loại khác như Stablecoin sinh lãi vẫn cần theo dõi, có thể đối mặt với những rào cản về trải nghiệm người dùng và quy định.
Trong khi đó, một số loại token định giá bằng đô la Mỹ mới cũng xuất hiện, chẳng hạn như đô la tổng hợp hỗ trợ chiến lược. Các sản phẩm này vẫn chưa đạt tiêu chuẩn an toàn của stablecoin được hỗ trợ bởi pháp luật, chủ yếu được người dùng DeFi sử dụng.
Các stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định như USDT và USDC đang ngày càng phổ biến nhờ vào sự đơn giản, an toàn và nhanh chóng. Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản mặc dù phát triển tương đối chậm, nhưng vẫn giữ một vị trí quan trọng trong hệ thống ngân hàng truyền thống.
Bài học từ lịch sử phát triển của ngành ngân hàng Hoa Kỳ
Lịch sử ngành ngân hàng Mỹ rất có giá trị để hiểu sự phát triển của Stablecoin. Trước khi Luật Dự trữ Liên bang được ban hành vào năm 1913, sự khác biệt về giá trị thực tế của các hình thức tiền tệ khác nhau rất lớn, phụ thuộc vào người phát hành, độ khó thực hiện và độ tin cậy.
Đến năm 1913, giá trị của đô la mới bắt đầu trở nên thống nhất. Các ngân hàng cân bằng lợi nhuận và an toàn thông qua việc đầu tư vào tiền gửi và cho vay. Tín dụng trở thành một công cụ quan trọng giúp ngân hàng mở rộng nguồn cung tiền tệ và nâng cao hiệu quả vốn.
Stablecoin cung cấp cho người dùng trải nghiệm tương tự như gửi tiền ngân hàng, nhưng theo hình thức tự quản lý. Nó có thể bắt chước tiền tệ pháp định, bắt đầu từ gửi tiền đơn giản, và phát triển khi các giao thức cho vay phi tập trung trưởng thành.
Phân tích ba loại Stablecoin
Stablecoin do tiền pháp định hỗ trợ
Tương tự như ngân phiếu Mỹ từ 1865-1913, có thể đổi ra tiền tệ hợp pháp. Độ tin cậy của người dùng cao, nhưng có vấn đề về tính tiện lợi trong việc đổi. Hiện tại chiếm hơn 94% tổng cung của Stablecoin.
Để tăng cường độ tin cậy, nhà phát hành chấp nhận kiểm toán và có được các chứng chỉ liên quan. Chứng minh dự trữ có thể xác minh và phát hành phi tập trung là hướng phát triển có thể trong tương lai.
Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản
Được phát hành bởi giao thức cho vay trên chuỗi, bắt chước ngân hàng tạo ra tiền thông qua tín dụng. Sử dụng tài sản thế chấp có tính thanh khoản cao trên chuỗi để hỗ trợ.
Tương tự như hệ thống ngân hàng dự trữ một phần, nhưng minh bạch và có thể được kiểm toán hơn. Khi hoạt động kinh tế chuyển sang chuỗi, dự kiến sẽ chiếm một phần lớn hơn.
đô la tổng hợp được hỗ trợ bởi chiến lược
Token có giá trị danh nghĩa 1 đô la, đại diện cho sự kết hợp giữa tài sản thế chấp và chiến lược đầu tư. Không nên coi đây là stablecoin, mà là phần của quỹ phòng ngừa rủi ro mở tương tự như đô la.
Rủi ro cao, không phù hợp để làm nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy hoặc phương tiện trao đổi. Người dùng nên tìm hiểu kỹ về rủi ro và cơ chế trước khi sử dụng.
Kết luận
Stablecoin đã được áp dụng rộng rãi, tổng lưu thông toàn cầu vượt quá 1600 tỷ USD. Có thể chia thành hai loại chính là hỗ trợ bởi pháp định và hỗ trợ bởi tài sản. Các đồng tiền định giá bằng USD khác như đồng USD tổng hợp được hỗ trợ bởi chiến lược đang nổi lên, nhưng không符合 định nghĩa của stablecoin.
Lịch sử ngành ngân hàng cung cấp bài học cho việc hiểu sự phát triển của Stablecoin. Dự kiến, Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản sẽ tăng lên, DeFi sẽ tiếp tục phát triển, tạo ra nhiều công cụ đầu tư hơn và nâng cao chất lượng của Stablecoin.
Stablecoin như một phương thức chuyển tiền giá rẻ, có khả năng tái cấu trúc ngành thanh toán, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp hiện tại và các công ty khởi nghiệp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DeFiDoctor
· 07-23 15:16
Hệ sinh thái tài chính không ổn định, khuyến nghị kiểm tra lại các chỉ số thanh khoản sau hai tuần.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquiditySurfer
· 07-23 02:46
Ừm hừ, Thanh khoản lại dâng lên một đợt tiệc tạo lập thị trường.
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaMillionairen't
· 07-21 05:40
Không phải chỉ là tiền pháp định được điện tử hóa sao?
Xem bản gốcTrả lời0
GasDevourer
· 07-21 05:38
Ừm hừ, ngành thanh toán sắp có sự thay đổi lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
Anon32942
· 07-21 05:37
Stablecoin bây giờ mới bắt đầu, tương lai sẽ rất mạnh mẽ.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMaximalist
· 07-21 05:21
meh... lại một cái nhìn nông cạn về stablecoin. sự đổi mới thực sự không nằm ở việc bắt chước tradfi mà thật lòng mà nói.
Lịch sử phát triển Stablecoin: So sánh với ngành ngân hàng Mỹ và triển vọng xu hướng tương lai
Sự phát triển và triển vọng của Stablecoin: Từ góc nhìn lịch sử của ngành ngân hàng Mỹ
Stablecoin như một phương tiện lưu trữ giá trị và trao đổi, đã đạt được ứng dụng rộng rãi chỉ trong vài năm. Mặc dù khối lượng giao dịch đã đạt hàng chục nghìn tỷ đô la, nhưng vẫn còn những điểm mơ hồ trong định nghĩa và hiểu biết về Stablecoin.
Sự phát triển của Stablecoin có thể được quan sát từ hai khía cạnh: từ thế chấp không đầy đủ đến thế chấp quá mức, cũng như từ tập trung đến phi tập trung. Điều này giúp chúng ta hiểu cấu trúc công nghệ của Stablecoin, xóa bỏ những hiểu lầm trên thị trường.
Như một đổi mới thanh toán, stablecoin đã đơn giản hóa cách thức chuyển giao giá trị, xây dựng một thị trường song song với tài chính truyền thống. Khối lượng giao dịch hàng năm của nó thậm chí đã vượt qua các mạng thanh toán chính.
Để hiểu những hạn chế và khả năng mở rộng của Stablecoin, có thể tham khảo lịch sử phát triển của ngành ngân hàng. Stablecoin rất có khả năng sẽ lặp lại con đường phát triển của ngành ngân hàng, bắt đầu từ các khoản gửi và giấy tờ đơn giản, dần dần thực hiện việc mở rộng tín dụng phức tạp.
Lịch sử phát triển của stablecoin
Kể từ khi USDC ra mắt vào năm 2018, sự phát triển của Stablecoin đã cho thấy một số con đường thành công và thất bại.
Người dùng sớm chủ yếu sử dụng Stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định để chuyển tiền và tiết kiệm. Mặc dù các giao thức cho vay thế chấp quá mức phi tập trung rất hữu ích và đáng tin cậy, nhưng nhu cầu thực tế hạn chế. Người dùng rõ ràng ưa chuộng Stablecoin định giá bằng đô la Mỹ.
Một số loại Stablecoin đã thất bại, như Luna-Terra phi tập trung, có tỷ lệ ký quỹ thấp. Các loại khác như Stablecoin sinh lãi vẫn cần theo dõi, có thể đối mặt với những rào cản về trải nghiệm người dùng và quy định.
Trong khi đó, một số loại token định giá bằng đô la Mỹ mới cũng xuất hiện, chẳng hạn như đô la tổng hợp hỗ trợ chiến lược. Các sản phẩm này vẫn chưa đạt tiêu chuẩn an toàn của stablecoin được hỗ trợ bởi pháp luật, chủ yếu được người dùng DeFi sử dụng.
Các stablecoin được hỗ trợ bởi pháp định như USDT và USDC đang ngày càng phổ biến nhờ vào sự đơn giản, an toàn và nhanh chóng. Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản mặc dù phát triển tương đối chậm, nhưng vẫn giữ một vị trí quan trọng trong hệ thống ngân hàng truyền thống.
Bài học từ lịch sử phát triển của ngành ngân hàng Hoa Kỳ
Lịch sử ngành ngân hàng Mỹ rất có giá trị để hiểu sự phát triển của Stablecoin. Trước khi Luật Dự trữ Liên bang được ban hành vào năm 1913, sự khác biệt về giá trị thực tế của các hình thức tiền tệ khác nhau rất lớn, phụ thuộc vào người phát hành, độ khó thực hiện và độ tin cậy.
Đến năm 1913, giá trị của đô la mới bắt đầu trở nên thống nhất. Các ngân hàng cân bằng lợi nhuận và an toàn thông qua việc đầu tư vào tiền gửi và cho vay. Tín dụng trở thành một công cụ quan trọng giúp ngân hàng mở rộng nguồn cung tiền tệ và nâng cao hiệu quả vốn.
Stablecoin cung cấp cho người dùng trải nghiệm tương tự như gửi tiền ngân hàng, nhưng theo hình thức tự quản lý. Nó có thể bắt chước tiền tệ pháp định, bắt đầu từ gửi tiền đơn giản, và phát triển khi các giao thức cho vay phi tập trung trưởng thành.
Phân tích ba loại Stablecoin
Stablecoin do tiền pháp định hỗ trợ
Tương tự như ngân phiếu Mỹ từ 1865-1913, có thể đổi ra tiền tệ hợp pháp. Độ tin cậy của người dùng cao, nhưng có vấn đề về tính tiện lợi trong việc đổi. Hiện tại chiếm hơn 94% tổng cung của Stablecoin.
Để tăng cường độ tin cậy, nhà phát hành chấp nhận kiểm toán và có được các chứng chỉ liên quan. Chứng minh dự trữ có thể xác minh và phát hành phi tập trung là hướng phát triển có thể trong tương lai.
Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản
Được phát hành bởi giao thức cho vay trên chuỗi, bắt chước ngân hàng tạo ra tiền thông qua tín dụng. Sử dụng tài sản thế chấp có tính thanh khoản cao trên chuỗi để hỗ trợ.
Tương tự như hệ thống ngân hàng dự trữ một phần, nhưng minh bạch và có thể được kiểm toán hơn. Khi hoạt động kinh tế chuyển sang chuỗi, dự kiến sẽ chiếm một phần lớn hơn.
đô la tổng hợp được hỗ trợ bởi chiến lược
Token có giá trị danh nghĩa 1 đô la, đại diện cho sự kết hợp giữa tài sản thế chấp và chiến lược đầu tư. Không nên coi đây là stablecoin, mà là phần của quỹ phòng ngừa rủi ro mở tương tự như đô la.
Rủi ro cao, không phù hợp để làm nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy hoặc phương tiện trao đổi. Người dùng nên tìm hiểu kỹ về rủi ro và cơ chế trước khi sử dụng.
Kết luận
Stablecoin đã được áp dụng rộng rãi, tổng lưu thông toàn cầu vượt quá 1600 tỷ USD. Có thể chia thành hai loại chính là hỗ trợ bởi pháp định và hỗ trợ bởi tài sản. Các đồng tiền định giá bằng USD khác như đồng USD tổng hợp được hỗ trợ bởi chiến lược đang nổi lên, nhưng không符合 định nghĩa của stablecoin.
Lịch sử ngành ngân hàng cung cấp bài học cho việc hiểu sự phát triển của Stablecoin. Dự kiến, Stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản sẽ tăng lên, DeFi sẽ tiếp tục phát triển, tạo ra nhiều công cụ đầu tư hơn và nâng cao chất lượng của Stablecoin.
Stablecoin như một phương thức chuyển tiền giá rẻ, có khả năng tái cấu trúc ngành thanh toán, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp hiện tại và các công ty khởi nghiệp.