Sự điên cuồng của thị trường tiền kỹ thuật số năm 2024: Sự trỗi dậy của Bitcoin
Thị trường tiền kỹ thuật số năm 2024 cho thấy một trạng thái điên cuồng chưa từng có, trong đó hiệu suất của Bitcoin đặc biệt nổi bật. Trong tháng qua, Bitcoin đã tăng hơn 50%, trở thành tài sản nổi bật nhất trong các loại tài sản. Những yếu tố nào đứng sau hiệu suất thị trường đáng kinh ngạc này? Liệu sự điên cuồng này có thể kéo dài? Hãy cùng chúng tôi phân tích sâu hơn.
Sự tăng giá tài sản thường xuất phát từ việc giảm cung và tăng cầu. Chúng ta sẽ thảo luận chi tiết từ hai góc độ cung và cầu.
Phân tích phía cung
Với việc Bitcoin liên tục giảm một nửa, ảnh hưởng của phía cung đối với giá của nó dần yếu đi, nhưng chúng ta vẫn cần chú ý đến áp lực bán tiềm ẩn:
Số lượng Bitcoin mới được thêm vào là có giới hạn, chưa tới 2 triệu đồng, và sắp tới sẽ có một đợt giảm một nửa mới, giảm thêm áp lực bán mới.
Tài khoản thợ mỏ duy trì trên 1.8 triệu coin trong thời gian dài, cho thấy xu hướng bán ra thấp.
Số lượng Bitcoin trong tài khoản nắm giữ lâu dài tiếp tục tăng, hiện khoảng 14,9 triệu đồng.
Số lượng Bitcoin có tính thanh khoản cao bị giới hạn, giá trị thị trường chưa đến 3500 tỷ đô la.
Những yếu tố này giải thích tại sao việc mua vào liên tục khoảng 500 triệu USD mỗi ngày có thể thúc đẩy giá Bitcoin tăng mạnh.
Phân tích phía cầu
Nhu cầu tăng lên chủ yếu đến từ một số khía cạnh sau:
Tính thanh khoản mới do ETF mang lại
Sự gia tăng giá trị tài sản của nhóm người giàu có
Các hoạt động tài chính hấp dẫn hơn so với đầu tư ngắn hạn
Đối với quỹ, Bitcoin trở thành lựa chọn đầu tư không thể bỏ qua.
Bitcoin như là trung tâm của sự chú ý trên thị trường
ETF: Bitcoin có tính khan hiếm độc đáo
Bitcoin nhận được sự phê duyệt ETF từ SEC, mở ra cánh cửa cho việc tham gia vào thị trường tài chính truyền thống. Các quỹ tuân thủ cuối cùng có thể chảy vào thị trường Bitcoin, trong khi trong thế giới tiền kỹ thuật số, các quỹ tài chính truyền thống chỉ có thể chảy về Bitcoin.
Đặc điểm giảm phát của Bitcoin khiến nó dễ dàng tạo ra cơn sốt đầu tư. Chỉ cần quỹ tiếp tục mua vào, giá sẽ liên tục tăng, tỷ suất lợi nhuận của quỹ nắm giữ Bitcoin sẽ tăng cao, từ đó thu hút thêm nhiều dòng vốn chảy vào. Các quỹ không nắm giữ Bitcoin sẽ đối mặt với áp lực hiệu suất, thậm chí có thể đối diện với tình trạng rút vốn. Mô hình này đã hoạt động nhiều năm trên thị trường bất động sản Phố Wall.
Bitcoin phù hợp hơn với mô hình đầu tư này. Trong tháng qua, mỗi ngày giao dịch trung bình chỉ mua ròng chưa đến 500 triệu USD, nhưng đã mang lại hơn 50% mức tăng trưởng thị trường. Điều này chỉ là một lượng mua rất nhỏ trong thị trường tài chính truyền thống.
ETF còn nâng cao giá trị của Bitcoin từ góc độ thanh khoản. Quy mô tài chính truyền thống toàn cầu (bao gồm bất động sản) đạt khoảng 560 triệu tỷ đô la Mỹ vào năm 2023. Điều này cho thấy thanh khoản của tài chính truyền thống hiện có hoàn toàn có thể hỗ trợ một tài sản tài chính quy mô như vậy. Mặc dù thanh khoản của Bitcoin còn kém xa so với tài sản tài chính truyền thống, nhưng việc kết nối với tài chính truyền thống chắc chắn sẽ tạo ra không gian định giá cao hơn cho Bitcoin. Cần lưu ý rằng, thanh khoản tuân thủ này chỉ có thể hướng tới Bitcoin, mà không thể hướng tới các tài sản tiền kỹ thuật số khác.
Người giàu ưa chuộng giá trị của Bitcoin
Theo nghiên cứu thị trường, những tỷ phú trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số thường nắm giữ một tỷ lệ lớn Bitcoin trong thời kỳ thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của những nhà đầu tư thuộc tầng lớp trung lưu hoặc thấp hơn thường không vượt quá 1/4 danh mục đầu tư của họ. Hiện tại, Bitcoin chiếm 54.8% toàn bộ thị trường tiền kỹ thuật số. Điều này có nghĩa là phần lớn Bitcoin tập trung trong tay người giàu và các tổ chức.
Hiện tượng này đã gây ra hiệu ứng Matthieu: Tài sản của người giàu tiếp tục tăng giá trị, trong khi tài sản của người bình thường giảm giá trị. Trong điều kiện không có sự can thiệp của chính phủ, nền kinh tế thị trường chắc chắn sẽ dẫn đến kết quả này. Người giàu không chỉ có thể thông minh hơn, có khả năng hơn mà còn sinh ra đã sở hữu nhiều nguồn lực hơn. Những người thông minh, những nguồn tài nguyên và thông tin hữu ích tự nhiên sẽ tìm kiếm cơ hội hợp tác xung quanh những người giàu có này. Chỉ cần tài sản của một người không phải hoàn toàn do may mắn mà có, nó có thể tạo ra hiệu ứng nhân của sự giàu có.
Trong thị trường tiền kỹ thuật số, người giàu và các tổ chức có xu hướng coi các đồng coin không phổ biến như một công cụ để thu lợi từ tay các nhà đầu tư bình thường, trong khi các token chính thống có tính thanh khoản cao được xem như công cụ lưu trữ giá trị. Sự giàu có thường bắt đầu từ việc người bình thường đầu tư vào các đồng coin dự án, sau đó bị người giàu hoặc các tổ chức thu hoạch, rồi lại chảy vào các đồng coin chính thống như Bitcoin. Khi tính thanh khoản của Bitcoin ngày càng được cải thiện, sức hấp dẫn của nó đối với người giàu và các tổ chức cũng ngày càng tăng.
Tầm quan trọng của thị phần thị trường tài chính Bitcoin
SEC phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay đã dẫn đến sự cạnh tranh thị trường đa chiều. Nhiều tổ chức nổi tiếng đang tranh giành vị trí dẫn đầu thị trường ETF tại Mỹ, và nhiều trung tâm tài chính toàn cầu cũng nhanh chóng theo chân. Đối với những tổ chức này, việc mất Bitcoin giao ngay không chỉ có nghĩa là mất đi doanh thu từ phí giao dịch, mà quan trọng hơn là mất đi quyền lực định giá Bitcoin. Điều này là một thất bại chiến lược đối với bất kỳ quốc gia và thị trường tài chính nào.
Do đó, vốn tài chính truyền thống toàn cầu rất khó để hình thành sự đồng thuận trong việc đàn áp giá Bitcoin, mà có thể ngược lại sẽ tạo ra cơn sốt đầu tư trong quá trình chiếm lĩnh thị trường.
Bitcoin: "Bản khắc" của Phố Wall
Đối với các quỹ chính thống, việc nắm giữ một lượng nhỏ Bitcoin trở thành một lựa chọn chiến lược. Hiện tại, tỷ trọng định giá của Bitcoin trên thị trường tài chính truyền thống vẫn rất nhỏ, và độ tương quan với các tài sản chính thống không cao. Điều này khiến Bitcoin trở thành một công cụ tiềm năng để nâng cao lợi suất danh mục đầu tư, đồng thời rủi ro có thể kiểm soát.
Nếu vào năm 2024, Bitcoin trở thành tài sản có lợi suất cao nhất trong thị trường tài chính chính thống, thì các giám đốc quỹ không có cấu trúc Bitcoin sẽ khó để giải thích với các nhà đầu tư. Ngược lại, ngay cả khi nắm giữ 1% hoặc 2% Bitcoin, thì ngay cả khi có thua lỗ, cũng sẽ không ảnh hưởng quá lớn đến hiệu suất tổng thể và dễ dàng hơn để giải thích với các nhà đầu tư.
Lợi thế độc đáo của Bitcoin
Đặc điểm bán ẩn danh của mạng Bitcoin cung cấp cho các nhà quản lý quỹ một khoảng không gian hoạt động nhất định. Mặc dù các nền tảng giao dịch chính yêu cầu KYC, nhưng giao dịch OTC ngoại tuyến vẫn tồn tại. Các cơ quan quản lý gặp khó khăn trong việc giám sát toàn diện tình hình nắm giữ spot của các chuyên gia tài chính.
Các nhà quản lý quỹ có thể sử dụng lý do khách quan đầy đủ để ủng hộ các quyết định đầu tư Bitcoin. Xét đến những đặc điểm thanh khoản của thị trường Bitcoin, một lượng vốn nhỏ có thể tạo ra ảnh hưởng đáng kể đến giá. Điều này tạo ra không gian lợi ích tiềm năng cho các nhà quản lý quỹ.
Kết luận
So với năm ngoái, biến số lớn nhất của thị trường là sự phê duyệt ETF Bitcoin. Thông qua phân tích, chúng tôi phát hiện ra rằng nhiều yếu tố đang thúc đẩy giá Bitcoin tăng lên. Cung cấp liên tục giảm, nhu cầu tăng mạnh.
Tổng kết lại, Bitcoin rất có khả năng trở thành cơ hội đầu tư tiềm năng nhất trong năm 2024.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin 2024 tăng vọt 50% ETF kích hoạt thị trường tăng Wall Street tranh giành quyền định giá BTC
Sự điên cuồng của thị trường tiền kỹ thuật số năm 2024: Sự trỗi dậy của Bitcoin
Thị trường tiền kỹ thuật số năm 2024 cho thấy một trạng thái điên cuồng chưa từng có, trong đó hiệu suất của Bitcoin đặc biệt nổi bật. Trong tháng qua, Bitcoin đã tăng hơn 50%, trở thành tài sản nổi bật nhất trong các loại tài sản. Những yếu tố nào đứng sau hiệu suất thị trường đáng kinh ngạc này? Liệu sự điên cuồng này có thể kéo dài? Hãy cùng chúng tôi phân tích sâu hơn.
Sự tăng giá tài sản thường xuất phát từ việc giảm cung và tăng cầu. Chúng ta sẽ thảo luận chi tiết từ hai góc độ cung và cầu.
Phân tích phía cung
Với việc Bitcoin liên tục giảm một nửa, ảnh hưởng của phía cung đối với giá của nó dần yếu đi, nhưng chúng ta vẫn cần chú ý đến áp lực bán tiềm ẩn:
Những yếu tố này giải thích tại sao việc mua vào liên tục khoảng 500 triệu USD mỗi ngày có thể thúc đẩy giá Bitcoin tăng mạnh.
Phân tích phía cầu
Nhu cầu tăng lên chủ yếu đến từ một số khía cạnh sau:
ETF: Bitcoin có tính khan hiếm độc đáo
Bitcoin nhận được sự phê duyệt ETF từ SEC, mở ra cánh cửa cho việc tham gia vào thị trường tài chính truyền thống. Các quỹ tuân thủ cuối cùng có thể chảy vào thị trường Bitcoin, trong khi trong thế giới tiền kỹ thuật số, các quỹ tài chính truyền thống chỉ có thể chảy về Bitcoin.
Đặc điểm giảm phát của Bitcoin khiến nó dễ dàng tạo ra cơn sốt đầu tư. Chỉ cần quỹ tiếp tục mua vào, giá sẽ liên tục tăng, tỷ suất lợi nhuận của quỹ nắm giữ Bitcoin sẽ tăng cao, từ đó thu hút thêm nhiều dòng vốn chảy vào. Các quỹ không nắm giữ Bitcoin sẽ đối mặt với áp lực hiệu suất, thậm chí có thể đối diện với tình trạng rút vốn. Mô hình này đã hoạt động nhiều năm trên thị trường bất động sản Phố Wall.
Bitcoin phù hợp hơn với mô hình đầu tư này. Trong tháng qua, mỗi ngày giao dịch trung bình chỉ mua ròng chưa đến 500 triệu USD, nhưng đã mang lại hơn 50% mức tăng trưởng thị trường. Điều này chỉ là một lượng mua rất nhỏ trong thị trường tài chính truyền thống.
ETF còn nâng cao giá trị của Bitcoin từ góc độ thanh khoản. Quy mô tài chính truyền thống toàn cầu (bao gồm bất động sản) đạt khoảng 560 triệu tỷ đô la Mỹ vào năm 2023. Điều này cho thấy thanh khoản của tài chính truyền thống hiện có hoàn toàn có thể hỗ trợ một tài sản tài chính quy mô như vậy. Mặc dù thanh khoản của Bitcoin còn kém xa so với tài sản tài chính truyền thống, nhưng việc kết nối với tài chính truyền thống chắc chắn sẽ tạo ra không gian định giá cao hơn cho Bitcoin. Cần lưu ý rằng, thanh khoản tuân thủ này chỉ có thể hướng tới Bitcoin, mà không thể hướng tới các tài sản tiền kỹ thuật số khác.
Người giàu ưa chuộng giá trị của Bitcoin
Theo nghiên cứu thị trường, những tỷ phú trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số thường nắm giữ một tỷ lệ lớn Bitcoin trong thời kỳ thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của những nhà đầu tư thuộc tầng lớp trung lưu hoặc thấp hơn thường không vượt quá 1/4 danh mục đầu tư của họ. Hiện tại, Bitcoin chiếm 54.8% toàn bộ thị trường tiền kỹ thuật số. Điều này có nghĩa là phần lớn Bitcoin tập trung trong tay người giàu và các tổ chức.
Hiện tượng này đã gây ra hiệu ứng Matthieu: Tài sản của người giàu tiếp tục tăng giá trị, trong khi tài sản của người bình thường giảm giá trị. Trong điều kiện không có sự can thiệp của chính phủ, nền kinh tế thị trường chắc chắn sẽ dẫn đến kết quả này. Người giàu không chỉ có thể thông minh hơn, có khả năng hơn mà còn sinh ra đã sở hữu nhiều nguồn lực hơn. Những người thông minh, những nguồn tài nguyên và thông tin hữu ích tự nhiên sẽ tìm kiếm cơ hội hợp tác xung quanh những người giàu có này. Chỉ cần tài sản của một người không phải hoàn toàn do may mắn mà có, nó có thể tạo ra hiệu ứng nhân của sự giàu có.
Trong thị trường tiền kỹ thuật số, người giàu và các tổ chức có xu hướng coi các đồng coin không phổ biến như một công cụ để thu lợi từ tay các nhà đầu tư bình thường, trong khi các token chính thống có tính thanh khoản cao được xem như công cụ lưu trữ giá trị. Sự giàu có thường bắt đầu từ việc người bình thường đầu tư vào các đồng coin dự án, sau đó bị người giàu hoặc các tổ chức thu hoạch, rồi lại chảy vào các đồng coin chính thống như Bitcoin. Khi tính thanh khoản của Bitcoin ngày càng được cải thiện, sức hấp dẫn của nó đối với người giàu và các tổ chức cũng ngày càng tăng.
Tầm quan trọng của thị phần thị trường tài chính Bitcoin
SEC phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay đã dẫn đến sự cạnh tranh thị trường đa chiều. Nhiều tổ chức nổi tiếng đang tranh giành vị trí dẫn đầu thị trường ETF tại Mỹ, và nhiều trung tâm tài chính toàn cầu cũng nhanh chóng theo chân. Đối với những tổ chức này, việc mất Bitcoin giao ngay không chỉ có nghĩa là mất đi doanh thu từ phí giao dịch, mà quan trọng hơn là mất đi quyền lực định giá Bitcoin. Điều này là một thất bại chiến lược đối với bất kỳ quốc gia và thị trường tài chính nào.
Do đó, vốn tài chính truyền thống toàn cầu rất khó để hình thành sự đồng thuận trong việc đàn áp giá Bitcoin, mà có thể ngược lại sẽ tạo ra cơn sốt đầu tư trong quá trình chiếm lĩnh thị trường.
Bitcoin: "Bản khắc" của Phố Wall
Đối với các quỹ chính thống, việc nắm giữ một lượng nhỏ Bitcoin trở thành một lựa chọn chiến lược. Hiện tại, tỷ trọng định giá của Bitcoin trên thị trường tài chính truyền thống vẫn rất nhỏ, và độ tương quan với các tài sản chính thống không cao. Điều này khiến Bitcoin trở thành một công cụ tiềm năng để nâng cao lợi suất danh mục đầu tư, đồng thời rủi ro có thể kiểm soát.
Nếu vào năm 2024, Bitcoin trở thành tài sản có lợi suất cao nhất trong thị trường tài chính chính thống, thì các giám đốc quỹ không có cấu trúc Bitcoin sẽ khó để giải thích với các nhà đầu tư. Ngược lại, ngay cả khi nắm giữ 1% hoặc 2% Bitcoin, thì ngay cả khi có thua lỗ, cũng sẽ không ảnh hưởng quá lớn đến hiệu suất tổng thể và dễ dàng hơn để giải thích với các nhà đầu tư.
Lợi thế độc đáo của Bitcoin
Đặc điểm bán ẩn danh của mạng Bitcoin cung cấp cho các nhà quản lý quỹ một khoảng không gian hoạt động nhất định. Mặc dù các nền tảng giao dịch chính yêu cầu KYC, nhưng giao dịch OTC ngoại tuyến vẫn tồn tại. Các cơ quan quản lý gặp khó khăn trong việc giám sát toàn diện tình hình nắm giữ spot của các chuyên gia tài chính.
Các nhà quản lý quỹ có thể sử dụng lý do khách quan đầy đủ để ủng hộ các quyết định đầu tư Bitcoin. Xét đến những đặc điểm thanh khoản của thị trường Bitcoin, một lượng vốn nhỏ có thể tạo ra ảnh hưởng đáng kể đến giá. Điều này tạo ra không gian lợi ích tiềm năng cho các nhà quản lý quỹ.
Kết luận
So với năm ngoái, biến số lớn nhất của thị trường là sự phê duyệt ETF Bitcoin. Thông qua phân tích, chúng tôi phát hiện ra rằng nhiều yếu tố đang thúc đẩy giá Bitcoin tăng lên. Cung cấp liên tục giảm, nhu cầu tăng mạnh.
Tổng kết lại, Bitcoin rất có khả năng trở thành cơ hội đầu tư tiềm năng nhất trong năm 2024.