Aave V4: Cải tiến lớn của giao thức cho vay Tài chính phi tập trung
Aave là một trong những giao thức cho vay lớn nhất và trưởng thành nhất trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, bất kỳ động thái nào của nó đều thu hút sự chú ý của ngành. Tại hội nghị ETHCC gần đây, người sáng lập Aave đã chính thức thông báo về việc sắp ra mắt phiên bản quan trọng thế hệ tiếp theo Aave V4.
Cải tiến lần này không chỉ đơn thuần là một bản cập nhật thông thường, mà là một cột mốc quan trọng trong lộ trình chiến lược dài hạn Aave 2030. Nó dự kiến sẽ được đề xuất lần đầu vào tháng 5 năm 2024, nhằm giải quyết một cách hệ thống các hạn chế được phơi bày trong quá trình vận hành phiên bản V3, đặc biệt là đạt được những đột phá trong các lĩnh vực quan trọng như khả năng mở rộng và quản lý rủi ro. Thông qua bản cập nhật có ý nghĩa sâu rộng này, Aave hy vọng sẽ tái cấu trúc cơ sở hạ tầng và chức năng cốt lõi của giao thức cho vay DeFi từ gốc rễ, chuẩn bị cho sự phát triển trong tương lai.
Bài viết này sẽ khám phá chi tiết nội dung của Aave V4, xem lại quá trình phát triển của nó, phân tích cấu trúc mới, và đặt những thay đổi này vào bối cảnh xu hướng phát triển rộng hơn của Tài chính phi tập trung.
Con đường tiến hóa của Aave
Aave bắt đầu từ ETHLend, một nền tảng P2P, nơi người cho vay và người vay cần tìm kiếm đối tác, nhưng quá trình này chậm và không chắc chắn. Nhận ra những thiếu sót này, đội ngũ đã nâng cấp thương hiệu thành Aave( vào tháng 9 năm 2018, tức là V1), từ mô hình P2P chuyển sang mô hình hợp đồng điểm đối dựa trên hồ bơi thanh khoản (P2C), thực hiện việc cho vay ngay lập tức. Phiên bản V2 tiếp theo đã tối ưu hóa hợp đồng thông minh, giảm thêm chi phí giao dịch trên mạng Ethereum, giúp nhiều người có thể tiếp cận Tài chính phi tập trung.
Phiên bản V3 hiện tại đã có bước tiến quan trọng trong hiệu quả vốn và quản lý rủi ro, với việc giới thiệu một số tính năng quan trọng:
Chế độ hiệu quả ( E-Mode ): Khi giá tài sản mà người dùng gửi và vay có mối liên hệ chặt chẽ, cho phép khả năng vay cao hơn.
Chế độ cách ly (Isolation Mode): Cho phép tài sản rủi ro cao mới được ra mắt theo cách "cách ly", chỉ có thể sử dụng để vay các đồng ổn định cụ thể, và có giới hạn nợ rõ ràng.
Tuy nhiên, V3 cũng phơi bày những giới hạn chiến lược sâu sắc hơn: kiến trúc đơn thể không thể linh hoạt đáp ứng nhu cầu của thị trường mới nổi và các tình huống đa dạng. Khi ngành bắt đầu đưa RWA( như trái phiếu quốc gia đã được mã hóa hoặc tín dụng tư nhân) làm tài sản thế chấp, kiến trúc đơn thể của V3 trở nên không đủ sức.
Đây chính là vấn đề cốt lõi mà V4 nhằm giải quyết từ gốc rễ: làm thế nào để chuyển từ một sản phẩm cứng nhắc duy nhất thành một nền tảng linh hoạt hỗ trợ vô số kịch bản tài chính.
Aave V4: Kiến trúc mới mô-đun
V4 đã giới thiệu mô hình "Trung tâm thanh khoản + Chân"(Liquidity Hub + Spoke) hoàn toàn mới. Kiến trúc này là phản hồi trực tiếp đối với sự giới hạn của "thực thể đơn lẻ", có thể so sánh với mạng lưới ngân hàng trung ương và ngân hàng thương mại trong tài chính truyền thống.
Trung tâm thanh khoản: "Ngân hàng trung ương" của Aave
Trên mỗi mạng blockchain chạy Aave, sẽ có một trung tâm thanh khoản thống nhất, tập hợp tất cả tài sản do người dùng cung cấp. Nó tập trung vào quản lý thanh khoản vĩ mô và kiểm soát rủi ro, cung cấp thanh khoản ổn định và sâu rộng cho toàn bộ hệ sinh thái. Các trung tâm thanh khoản trên các chuỗi khác nhau có thể giao tiếp và chuyển nhượng thanh khoản một cách hiệu quả thông qua "Lớp thanh khoản liên chuỗi thống nhất" (CCLL).
Spoke:"Ngân hàng thương mại chuyên nghiệp" của Aave
Spoke là thị trường cho vay mô-đun hướng tới người dùng, mỗi thị trường được thiết kế cho một mục đích cụ thể và kết nối với trung tâm thanh khoản trung ương. Có thể có:
Core Spoke: Xử lý các tài sản tiền điện tử blue-chip có rủi ro thấp và thanh khoản cao như ETH, WBTC thông qua cho vay chung.
E-Mode Spoke: Tối ưu hóa cho các cặp tiền tệ có mối tương quan mạnh như stablecoin, LST, cung cấp hiệu suất vốn cao nhất.
RWA Spoke: Được tùy chỉnh cho trái phiếu kho bạc, bất động sản và các tài sản thế giới thực khác, có thể tích hợp các quy tắc về quyền truy cập, lưu ký hoặc tuân thủ nghiêm ngặt hơn.
Giao dịch đòn bẩy cao Spoke: được thiết kế cho các trader chuyên nghiệp, có mô hình lãi suất đặc biệt và các tham số quản lý rủi ro.
Thiết kế quan trọng nhất là tính mở của nó. V4 sẽ cho phép các nhà phát triển xây dựng và đề xuất Spoke của riêng họ. Nếu thiết kế Spoke mới được phê duyệt, nó có thể nhận được hạn mức tín dụng từ trung tâm thanh khoản, sử dụng mạng lưới thanh khoản của Aave để khởi động thị trường chuyên biệt mới. Điều này hoàn toàn biến Aave từ một sản phẩm đơn thuần thành nền tảng cơ sở cho đổi mới tài chính.
So sánh: Aave VS. Sky( trước MakerDAO)
Để hiểu rõ hướng chiến lược của Aave, việc so sánh nó với đối thủ cạnh tranh chính Sky( và MakerDAO) là rất hữu ích. Sky gần đây cũng đã tái định vị thương hiệu và ra mắt kế hoạch "Tận cùng". Cả hai đều áp dụng kiến trúc mô-đun, đánh dấu sự phát triển của ngành theo hướng thiết kế linh hoạt và có khả năng mở rộng hơn.
sự tương đồng
Kiến trúc của Sky có thể được mô tả là "Sky Core + SubDAO":
Sky Core đóng vai trò là "Ngân hàng Trung ương", kế thừa chức năng phát hành stablecoin. Nó thiết lập các quy tắc cốt lõi, duy trì sự ổn định của USDS, và đóng vai trò là tín dụng cuối cùng và đảm bảo an toàn.
SubDAO là tổ chức chuyên môn bán độc lập, đóng vai trò như "ngân hàng thương mại" hướng tới các lĩnh vực cụ thể. Chúng chịu trách nhiệm quản lý tài sản và đánh giá rủi ro, được ủy quyền nhận các tài sản thế chấp cụ thể và gửi yêu cầu đúc USDS tới Sky Core.
Sự tương đồng giữa "Liquidity Hub + Spoke" của Aave và "Sky Core + SubDAO" của Sky là rõ ràng: cả hai đều áp dụng mô hình "Ngân hàng trung ương + Ngân hàng thương mại chuyên biệt", ngân hàng trung ương thiết lập chính sách và cung cấp thanh khoản, ngân hàng thương mại chuyên biệt chịu trách nhiệm phát triển các tình huống kinh doanh cụ thể.
sự khác biệt
Mặc dù có sự tương đồng, Aave và Sky có sự khác biệt đáng kể về mô hình kinh doanh cốt lõi, mô hình kinh tế và quyền tự chủ sinh thái.
Loại thanh khoản: Trung tâm Thanh khoản của Aave cung cấp thanh khoản cho nhiều loại tài sản, bao gồm stablecoin, tài sản biến động, tài sản phái sinh, v.v. Sky thì xoay quanh việc phát hành, ổn định và quảng bá stablecoin gốc của mình là USDS.
Mô hình kinh tế và chủ quyền: Đây là sự khác biệt cơ bản nhất. Sky SubDAO được giao cho quyền kinh tế cao, có thể phát hành token quản trị của riêng mình, xây dựng mô hình kinh tế độc lập. Tính độc lập của Spokes trong Aave V4 yếu hơn, không thể phát hành token của riêng mình, giá trị tạo ra sẽ quay trở lại Aave DAO.
Góc nhìn vĩ mô
Sự chuyển đổi kiến trúc của Aave và Sky là phản hồi trực tiếp đối với các xu hướng chính trong việc định hình tương lai của Tài chính phi tập trung:
Tích hợp RWA: Tăng trưởng DeFi được coi là biên giới tiếp theo của việc token hóa tài sản thế giới thực. Kiến trúc mô-đun cho phép giao thức tạo ra các môi trường độc lập, tùy chỉnh để quản lý RWA trong khi vẫn giữ các đặc tính phi tập trung cốt lõi.
Sự trỗi dậy của chuỗi ứng dụng: Các giao thức chính đang ra mắt blockchain riêng của họ trở thành xu hướng. Aave và Sky đều đã công bố kế hoạch liên quan, lần lượt là Aave Network và NewChain. Điều này đánh dấu sự chuyển đổi từ "người thuê" sang "chủ đất".
Ảnh hưởng đến Ethereum: Mặc dù các ứng dụng chuỗi có vẻ như "rời khỏi" Ethereum, nhưng thực tế lại phụ thuộc vào nó như một lớp bảo mật và thanh toán cuối cùng. Điều này phản ánh sự chuyển đổi vai trò của Ethereum, từ nơi diễn ra tất cả các hoạt động trở thành lớp tin cậy cơ bản cung cấp bảo mật cho hệ sinh thái chuỗi liên kết.
Kết luận
Aave V4 không chỉ là một bản nâng cấp, mà còn là một định vị chiến lược lại. Nó là giải pháp cho những thách thức nội bộ và cũng là phản ứng tiên đoán với những cơ hội bên ngoài. Bằng cách chuyển đổi thành một nền tảng mở mô-đun, Aave đang đặt nền tảng cho việc trở thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi thế hệ tiếp theo. Mô hình "Liquidity Hub + Spoke" mang lại hiệu quả vốn cao hơn cho người dùng và cung cấp sự linh hoạt chưa từng có cho các nhà phát triển. Sự tiến hóa này đánh dấu sự trưởng thành của ngành DeFi, chuẩn bị cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp tài chính phức tạp hơn. Việc ra mắt Aave V4 sẽ là một sự kiện quan trọng đáng chú ý, có tiềm năng thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay DeFi trong những năm tới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-aa7df71e
· 07-29 22:22
nhập một vị thế của các anh em chuẩn bị mở sâm panh rồi phải không
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeTears
· 07-29 18:43
Điểm quan trọng lại nâng cấp sao???
Xem bản gốcTrả lời0
ServantOfSatoshi
· 07-29 18:42
V4 Gà gà bò phi ah Công kiên đường đua
Xem bản gốcTrả lời0
DarkPoolWatcher
· 07-29 18:37
搞大事了 v4To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketMonk
· 07-29 18:28
Ông lớn cho vay cuối cùng cũng không thể ngồi yên.
Aave V4: Kiến trúc mô-đun mới tái cấu trúc Tài chính phi tập trung vay mượn giao thức
Aave V4: Cải tiến lớn của giao thức cho vay Tài chính phi tập trung
Aave là một trong những giao thức cho vay lớn nhất và trưởng thành nhất trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, bất kỳ động thái nào của nó đều thu hút sự chú ý của ngành. Tại hội nghị ETHCC gần đây, người sáng lập Aave đã chính thức thông báo về việc sắp ra mắt phiên bản quan trọng thế hệ tiếp theo Aave V4.
Cải tiến lần này không chỉ đơn thuần là một bản cập nhật thông thường, mà là một cột mốc quan trọng trong lộ trình chiến lược dài hạn Aave 2030. Nó dự kiến sẽ được đề xuất lần đầu vào tháng 5 năm 2024, nhằm giải quyết một cách hệ thống các hạn chế được phơi bày trong quá trình vận hành phiên bản V3, đặc biệt là đạt được những đột phá trong các lĩnh vực quan trọng như khả năng mở rộng và quản lý rủi ro. Thông qua bản cập nhật có ý nghĩa sâu rộng này, Aave hy vọng sẽ tái cấu trúc cơ sở hạ tầng và chức năng cốt lõi của giao thức cho vay DeFi từ gốc rễ, chuẩn bị cho sự phát triển trong tương lai.
Bài viết này sẽ khám phá chi tiết nội dung của Aave V4, xem lại quá trình phát triển của nó, phân tích cấu trúc mới, và đặt những thay đổi này vào bối cảnh xu hướng phát triển rộng hơn của Tài chính phi tập trung.
Con đường tiến hóa của Aave
Aave bắt đầu từ ETHLend, một nền tảng P2P, nơi người cho vay và người vay cần tìm kiếm đối tác, nhưng quá trình này chậm và không chắc chắn. Nhận ra những thiếu sót này, đội ngũ đã nâng cấp thương hiệu thành Aave( vào tháng 9 năm 2018, tức là V1), từ mô hình P2P chuyển sang mô hình hợp đồng điểm đối dựa trên hồ bơi thanh khoản (P2C), thực hiện việc cho vay ngay lập tức. Phiên bản V2 tiếp theo đã tối ưu hóa hợp đồng thông minh, giảm thêm chi phí giao dịch trên mạng Ethereum, giúp nhiều người có thể tiếp cận Tài chính phi tập trung.
Phiên bản V3 hiện tại đã có bước tiến quan trọng trong hiệu quả vốn và quản lý rủi ro, với việc giới thiệu một số tính năng quan trọng:
Chế độ hiệu quả ( E-Mode ): Khi giá tài sản mà người dùng gửi và vay có mối liên hệ chặt chẽ, cho phép khả năng vay cao hơn.
Chế độ cách ly (Isolation Mode): Cho phép tài sản rủi ro cao mới được ra mắt theo cách "cách ly", chỉ có thể sử dụng để vay các đồng ổn định cụ thể, và có giới hạn nợ rõ ràng.
Tuy nhiên, V3 cũng phơi bày những giới hạn chiến lược sâu sắc hơn: kiến trúc đơn thể không thể linh hoạt đáp ứng nhu cầu của thị trường mới nổi và các tình huống đa dạng. Khi ngành bắt đầu đưa RWA( như trái phiếu quốc gia đã được mã hóa hoặc tín dụng tư nhân) làm tài sản thế chấp, kiến trúc đơn thể của V3 trở nên không đủ sức.
Đây chính là vấn đề cốt lõi mà V4 nhằm giải quyết từ gốc rễ: làm thế nào để chuyển từ một sản phẩm cứng nhắc duy nhất thành một nền tảng linh hoạt hỗ trợ vô số kịch bản tài chính.
Aave V4: Kiến trúc mới mô-đun
V4 đã giới thiệu mô hình "Trung tâm thanh khoản + Chân"(Liquidity Hub + Spoke) hoàn toàn mới. Kiến trúc này là phản hồi trực tiếp đối với sự giới hạn của "thực thể đơn lẻ", có thể so sánh với mạng lưới ngân hàng trung ương và ngân hàng thương mại trong tài chính truyền thống.
Trên mỗi mạng blockchain chạy Aave, sẽ có một trung tâm thanh khoản thống nhất, tập hợp tất cả tài sản do người dùng cung cấp. Nó tập trung vào quản lý thanh khoản vĩ mô và kiểm soát rủi ro, cung cấp thanh khoản ổn định và sâu rộng cho toàn bộ hệ sinh thái. Các trung tâm thanh khoản trên các chuỗi khác nhau có thể giao tiếp và chuyển nhượng thanh khoản một cách hiệu quả thông qua "Lớp thanh khoản liên chuỗi thống nhất" (CCLL).
Spoke là thị trường cho vay mô-đun hướng tới người dùng, mỗi thị trường được thiết kế cho một mục đích cụ thể và kết nối với trung tâm thanh khoản trung ương. Có thể có:
Core Spoke: Xử lý các tài sản tiền điện tử blue-chip có rủi ro thấp và thanh khoản cao như ETH, WBTC thông qua cho vay chung.
E-Mode Spoke: Tối ưu hóa cho các cặp tiền tệ có mối tương quan mạnh như stablecoin, LST, cung cấp hiệu suất vốn cao nhất.
RWA Spoke: Được tùy chỉnh cho trái phiếu kho bạc, bất động sản và các tài sản thế giới thực khác, có thể tích hợp các quy tắc về quyền truy cập, lưu ký hoặc tuân thủ nghiêm ngặt hơn.
Giao dịch đòn bẩy cao Spoke: được thiết kế cho các trader chuyên nghiệp, có mô hình lãi suất đặc biệt và các tham số quản lý rủi ro.
Thiết kế quan trọng nhất là tính mở của nó. V4 sẽ cho phép các nhà phát triển xây dựng và đề xuất Spoke của riêng họ. Nếu thiết kế Spoke mới được phê duyệt, nó có thể nhận được hạn mức tín dụng từ trung tâm thanh khoản, sử dụng mạng lưới thanh khoản của Aave để khởi động thị trường chuyên biệt mới. Điều này hoàn toàn biến Aave từ một sản phẩm đơn thuần thành nền tảng cơ sở cho đổi mới tài chính.
So sánh: Aave VS. Sky( trước MakerDAO)
Để hiểu rõ hướng chiến lược của Aave, việc so sánh nó với đối thủ cạnh tranh chính Sky( và MakerDAO) là rất hữu ích. Sky gần đây cũng đã tái định vị thương hiệu và ra mắt kế hoạch "Tận cùng". Cả hai đều áp dụng kiến trúc mô-đun, đánh dấu sự phát triển của ngành theo hướng thiết kế linh hoạt và có khả năng mở rộng hơn.
sự tương đồng
Kiến trúc của Sky có thể được mô tả là "Sky Core + SubDAO":
Sky Core đóng vai trò là "Ngân hàng Trung ương", kế thừa chức năng phát hành stablecoin. Nó thiết lập các quy tắc cốt lõi, duy trì sự ổn định của USDS, và đóng vai trò là tín dụng cuối cùng và đảm bảo an toàn.
SubDAO là tổ chức chuyên môn bán độc lập, đóng vai trò như "ngân hàng thương mại" hướng tới các lĩnh vực cụ thể. Chúng chịu trách nhiệm quản lý tài sản và đánh giá rủi ro, được ủy quyền nhận các tài sản thế chấp cụ thể và gửi yêu cầu đúc USDS tới Sky Core.
Sự tương đồng giữa "Liquidity Hub + Spoke" của Aave và "Sky Core + SubDAO" của Sky là rõ ràng: cả hai đều áp dụng mô hình "Ngân hàng trung ương + Ngân hàng thương mại chuyên biệt", ngân hàng trung ương thiết lập chính sách và cung cấp thanh khoản, ngân hàng thương mại chuyên biệt chịu trách nhiệm phát triển các tình huống kinh doanh cụ thể.
sự khác biệt
Mặc dù có sự tương đồng, Aave và Sky có sự khác biệt đáng kể về mô hình kinh doanh cốt lõi, mô hình kinh tế và quyền tự chủ sinh thái.
Loại thanh khoản: Trung tâm Thanh khoản của Aave cung cấp thanh khoản cho nhiều loại tài sản, bao gồm stablecoin, tài sản biến động, tài sản phái sinh, v.v. Sky thì xoay quanh việc phát hành, ổn định và quảng bá stablecoin gốc của mình là USDS.
Mô hình kinh tế và chủ quyền: Đây là sự khác biệt cơ bản nhất. Sky SubDAO được giao cho quyền kinh tế cao, có thể phát hành token quản trị của riêng mình, xây dựng mô hình kinh tế độc lập. Tính độc lập của Spokes trong Aave V4 yếu hơn, không thể phát hành token của riêng mình, giá trị tạo ra sẽ quay trở lại Aave DAO.
Góc nhìn vĩ mô
Sự chuyển đổi kiến trúc của Aave và Sky là phản hồi trực tiếp đối với các xu hướng chính trong việc định hình tương lai của Tài chính phi tập trung:
Tích hợp RWA: Tăng trưởng DeFi được coi là biên giới tiếp theo của việc token hóa tài sản thế giới thực. Kiến trúc mô-đun cho phép giao thức tạo ra các môi trường độc lập, tùy chỉnh để quản lý RWA trong khi vẫn giữ các đặc tính phi tập trung cốt lõi.
Sự trỗi dậy của chuỗi ứng dụng: Các giao thức chính đang ra mắt blockchain riêng của họ trở thành xu hướng. Aave và Sky đều đã công bố kế hoạch liên quan, lần lượt là Aave Network và NewChain. Điều này đánh dấu sự chuyển đổi từ "người thuê" sang "chủ đất".
Ảnh hưởng đến Ethereum: Mặc dù các ứng dụng chuỗi có vẻ như "rời khỏi" Ethereum, nhưng thực tế lại phụ thuộc vào nó như một lớp bảo mật và thanh toán cuối cùng. Điều này phản ánh sự chuyển đổi vai trò của Ethereum, từ nơi diễn ra tất cả các hoạt động trở thành lớp tin cậy cơ bản cung cấp bảo mật cho hệ sinh thái chuỗi liên kết.
Kết luận
Aave V4 không chỉ là một bản nâng cấp, mà còn là một định vị chiến lược lại. Nó là giải pháp cho những thách thức nội bộ và cũng là phản ứng tiên đoán với những cơ hội bên ngoài. Bằng cách chuyển đổi thành một nền tảng mở mô-đun, Aave đang đặt nền tảng cho việc trở thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi thế hệ tiếp theo. Mô hình "Liquidity Hub + Spoke" mang lại hiệu quả vốn cao hơn cho người dùng và cung cấp sự linh hoạt chưa từng có cho các nhà phát triển. Sự tiến hóa này đánh dấu sự trưởng thành của ngành DeFi, chuẩn bị cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp tài chính phức tạp hơn. Việc ra mắt Aave V4 sẽ là một sự kiện quan trọng đáng chú ý, có tiềm năng thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay DeFi trong những năm tới.