Luật GENIUS của Hoa Kỳ định hình lại bối cảnh stablecoin toàn cầu

Với việc Đạo luật GENIUS chính thức được ký kết, Mỹ lần đầu tiên thiết lập khung pháp lý cho các Stablecoin, điều này có nghĩa là nhiều nhà phát hành Stablecoin sẽ đối mặt với những thách thức mới. Bài viết này sẽ giải đáp một số câu hỏi chính sau đây:

• Dự thảo luật 《GENIUS》 đề xuất những biện pháp quản lý nào đối với stablecoin
• Dự luật này ảnh hưởng như thế nào đến USDT và công ty phát hành của nó
• Sự khác biệt giữa dự luật này và "Quy định về Stablecoin" của Hồng Kông

Một, nội dung chính của dự luật 《GENIUS》

"GENIUS法案" toàn danh là "Hướng dẫn và Thành lập Đạo luật Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Hoa Kỳ", nhằm thiết lập khuôn khổ pháp lý và quản lý cho việc thanh toán stablecoin, thúc đẩy đổi mới tài chính, bảo vệ người tiêu dùng, tăng cường chủ quyền tiền tệ và duy trì sự ổn định tài chính. Nội dung chính bao gồm:

1. Định nghĩa và phạm vi chính: Quy định về stablecoin thanh toán, yêu cầu chỉ có "nhà phát hành stablecoin thanh toán được cấp phép" mới được phát hành stablecoin tại Hoa Kỳ.

2. Cấu trúc quản lý: Thiết lập hệ thống quản lý song song. Stablecoin có khối lượng phát hành vượt quá 10 tỷ USD sẽ áp dụng khung quản lý của Cục Dự trữ Liên bang và Cơ quan Giám sát Tiền tệ, còn dưới 10 tỷ USD có thể chọn con đường quản lý của tiểu bang.

3. Yêu cầu dự trữ: Nhà phát hành phải giữ ít nhất một đô la dự trữ hợp pháp cho mỗi đô la của stablecoin, bao gồm coin và tiền tệ, tiền gửi ngân hàng, trái phiếu chính phủ ngắn hạn, v.v.

4. Yêu cầu về tính minh bạch và công bố: Các nhà phát hành cần thiết lập và công bố quy trình đổi lại stablecoin, báo cáo định kỳ về stablecoin chưa thanh toán và thành phần dự trữ.

5. Điều khoản an ninh quốc gia và phòng chống rửa tiền: yêu cầu nhà phát hành duy trì chương trình tuân thủ phòng chống rửa tiền và trừng phạt, theo dõi các hoạt động nghi ngờ, thiết lập quy trình xác định khách hàng, v.v.

Hai, tác động của dự luật đối với USDT và công ty Tether

USDT là một trong những stablecoin tiêu biểu nhất trên thị trường tiền điện tử hiện nay, được phát hành bởi công ty Tether. Dự luật "GENIUS" sẽ hạn chế nghiêm trọng sự phát triển của USDT, công ty Tether khó có thể đáp ứng các yêu cầu tuân thủ của dự luật:

1. Dự trữ không đạt tiêu chuẩn: Dự luật yêu cầu dự trữ 100%, trong khi dự trữ của USDT hiện chỉ khoảng 85%.

2. Tổ chức kiểm toán không tuân thủ: BDOItalia được Tether sử dụng không đáp ứng tiêu chuẩn của Ủy ban Giám sát Kế toán Công ty Niêm yết Mỹ.

3. Cần bán tài sản không tuân thủ: Bitcoin, kim loại quý, giấy nợ công ty và các tài sản dự trữ không phù hợp với yêu cầu của pháp luật cần được hoán đổi.

4. Khó khăn trong việc duy trì công bố định kỳ và yêu cầu chống rửa tiền nghiêm ngặt.

Nếu công ty Tether không thể đáp ứng yêu cầu của dự luật, họ sẽ phải đối mặt với hình phạt nghiêm trọng:

• USDT có thể được coi là "công cụ thanh toán bất hợp pháp", công ty có thể đối mặt với các cáo buộc hình sự.
• Cấm phát hành, bán hoặc cung cấp dịch vụ giao dịch trong lãnh thổ Hoa Kỳ.
• Có thể bị đưa vào "danh sách không tuân thủ" của Bộ Tài chính, dẫn đến việc USDT bị gỡ bỏ khỏi các nền tảng của Mỹ.
• Hành vi vi phạm có thể phải đối mặt với mức phạt tối đa 1 triệu đô la mỗi ngày.

Ba, sự khác biệt giữa dự luật "GENIUS" và quy định về Stablecoin của Hồng Kông

Luật GENIUS của Mỹ và Quy định về Stablecoin của Hồng Kông có sự khác biệt trong các lĩnh vực sau:

1. Yêu cầu về quyền truy cập của chủ thể phát hành:

   • Mỹ: Phải có thực thể đăng ký tại Mỹ hoặc thực thể nước ngoài đã đăng ký qua OCC.
   • Hồng Kông: Phải đăng ký công ty tại Hồng Kông hoặc được ngân hàng nước ngoài được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai công nhận.

2. Yêu cầu về tài sản dự trữ:

   • Mỹ: Chỉ chấp nhận tiền mặt và trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ hết hạn trong vòng 93 ngày.
   • Hồng Kông: Tài sản dự trữ cần phải hoàn toàn nhất quán với đồng tiền neo.

3. Độ minh bạch và tiêu chuẩn kiểm toán:

   • Mỹ: yêu cầu các tổ chức được PCAOB chứng nhận thực hiện kiểm toán hàng năm.
   • Hồng Kông: chỉ cần "kiểm toán độc lập".

4. Xử phạt hành vi vi phạm:

   • Mỹ: Có thể bị phạt tối đa 1 triệu USD mỗi ngày.
   • Hong Kong: Mức phạt tối đa 10 triệu HKD và 10 năm tù giam.

Tổng thể mà nói, chính sách của Hồng Kông cân bằng hơn giữa sự ổn định và đổi mới, có tính bao trùm cao hơn; Mỹ lại chú trọng hơn vào việc duy trì quyền lực của đồng đô la, áp dụng các hạn chế nghiêm ngặt hơn đối với người phát hành stablecoin.