Người sáng lập Ethena Guy Young: Giải mã cấu trúc mới của thị trường Stablecoin
Gần đây, stablecoin USDe của Ethena đã thu hút sự chú ý rộng rãi, giá trị thị trường trong vòng một năm đã từ 140 triệu USD tăng vọt lên 7,2 tỷ USD, tăng hơn 50 lần. Sau khi các dự luật liên quan được thông qua, Ethena nhanh chóng hợp tác với một ngân hàng tiền điện tử liên bang của Mỹ để ra mắt stablecoin tuân thủ quy định USDtb. Đồng thời, Ethena đã khởi động kế hoạch huy động vốn và mua lại quy mô lớn, gây ra nhiều tranh luận trên thị trường.
Gần đây, người sáng lập Ethena, Guy Young, đã tham gia một cuộc phỏng vấn podcast, chia sẻ lý do tại sao công ty phát triển nhanh chóng và quan điểm của ông về bối cảnh thị trường. Dưới đây là những điểm chính của cuộc phỏng vấn:
Ethena bước vào lĩnh vực công ty trái phiếu quốc gia để đáp ứng nhu cầu của thị trường truyền thống đối với tài sản tiền điện tử, đồng thời giải quyết vấn đề thiếu hụt tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử.
Ethena huy động vốn mới nhất khoảng 360 triệu USD, trong đó 260 triệu là tiền mặt. Số tiền này sẽ được sử dụng để mua token trên thị trường công khai, dự kiến sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến giá token.
Ethena tập trung vào các trường hợp tiết kiệm, thu hút người dùng bằng cách cung cấp tài sản đô la với tỷ lệ lợi nhuận cao. Năm 2024, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm trung bình của USDe đạt 18%, cao hơn nhiều so với đối thủ.
Ethena nhận được lợi nhuận thông qua chênh lệch giá bằng tiền mặt hoặc giao dịch cơ sở, chủ yếu là để nắm bắt chênh lệch giá đầu cơ trên thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử.
Mặc dù sự tham gia của ETF và các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp đã thu hẹp chênh lệch giá, nhưng Ethena vẫn có thể cung cấp tỷ suất sinh lời cao hơn so với thị trường tài chính truyền thống.
Ethena đang hợp tác với một ngân hàng quản lý liên bang để ra mắt stablecoin USDtb phù hợp với luật mới, đồng thời giữ lại USDe trên thị trường ngoài khơi.
Guy Young có quan điểm bi quan về việc những người mới tham gia thị trường Stablecoin sẽ cạnh tranh với những ông lớn hiện có, cho rằng rất khó để tìm ra điểm đột phá.
Về triển vọng của thị trường tiền điện tử, Guy Young có cái nhìn tiêu cực về ETH và các chuỗi công khai Layer 1 khác trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn ETH có thể hưởng lợi từ định vị thị trường mới.
Guy cho rằng thị phần của BTC nên đạt 90%, trong khi đó giá trị của các chuỗi Layer 1 khác nên giảm mạnh, và một số dự án có doanh thu và người dùng độc lập có thể nổi bật.
Ethena hiện đang chiếm 6-10% thị trường phái sinh, Guy cho rằng có tiềm năng tăng lên 20-25%, tức là quy mô từ 20 tỷ đến 30 tỷ USD.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Người sáng lập Ethena tiết lộ con đường nổi lên của USDe, thị trường Stablecoin sẽ được định hình lại.
Người sáng lập Ethena Guy Young: Giải mã cấu trúc mới của thị trường Stablecoin
Gần đây, stablecoin USDe của Ethena đã thu hút sự chú ý rộng rãi, giá trị thị trường trong vòng một năm đã từ 140 triệu USD tăng vọt lên 7,2 tỷ USD, tăng hơn 50 lần. Sau khi các dự luật liên quan được thông qua, Ethena nhanh chóng hợp tác với một ngân hàng tiền điện tử liên bang của Mỹ để ra mắt stablecoin tuân thủ quy định USDtb. Đồng thời, Ethena đã khởi động kế hoạch huy động vốn và mua lại quy mô lớn, gây ra nhiều tranh luận trên thị trường.
Gần đây, người sáng lập Ethena, Guy Young, đã tham gia một cuộc phỏng vấn podcast, chia sẻ lý do tại sao công ty phát triển nhanh chóng và quan điểm của ông về bối cảnh thị trường. Dưới đây là những điểm chính của cuộc phỏng vấn:
Ethena bước vào lĩnh vực công ty trái phiếu quốc gia để đáp ứng nhu cầu của thị trường truyền thống đối với tài sản tiền điện tử, đồng thời giải quyết vấn đề thiếu hụt tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử.
Ethena huy động vốn mới nhất khoảng 360 triệu USD, trong đó 260 triệu là tiền mặt. Số tiền này sẽ được sử dụng để mua token trên thị trường công khai, dự kiến sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến giá token.
Ethena tập trung vào các trường hợp tiết kiệm, thu hút người dùng bằng cách cung cấp tài sản đô la với tỷ lệ lợi nhuận cao. Năm 2024, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm trung bình của USDe đạt 18%, cao hơn nhiều so với đối thủ.
Ethena nhận được lợi nhuận thông qua chênh lệch giá bằng tiền mặt hoặc giao dịch cơ sở, chủ yếu là để nắm bắt chênh lệch giá đầu cơ trên thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử.
Mặc dù sự tham gia của ETF và các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp đã thu hẹp chênh lệch giá, nhưng Ethena vẫn có thể cung cấp tỷ suất sinh lời cao hơn so với thị trường tài chính truyền thống.
Ethena đang hợp tác với một ngân hàng quản lý liên bang để ra mắt stablecoin USDtb phù hợp với luật mới, đồng thời giữ lại USDe trên thị trường ngoài khơi.
Guy Young có quan điểm bi quan về việc những người mới tham gia thị trường Stablecoin sẽ cạnh tranh với những ông lớn hiện có, cho rằng rất khó để tìm ra điểm đột phá.
Về triển vọng của thị trường tiền điện tử, Guy Young có cái nhìn tiêu cực về ETH và các chuỗi công khai Layer 1 khác trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn ETH có thể hưởng lợi từ định vị thị trường mới.
Guy cho rằng thị phần của BTC nên đạt 90%, trong khi đó giá trị của các chuỗi Layer 1 khác nên giảm mạnh, và một số dự án có doanh thu và người dùng độc lập có thể nổi bật.
Ethena hiện đang chiếm 6-10% thị trường phái sinh, Guy cho rằng có tiềm năng tăng lên 20-25%, tức là quy mô từ 20 tỷ đến 30 tỷ USD.