Cuộc cách mạng thế chấp thanh khoản: Sự trỗi dậy của Sanctum trong hệ sinh thái Solana
Thế chấp thanh khoản đang thay đổi hoàn toàn cách quản lý tài sản trong các mạng PoS. Bằng cách chuyển đổi các tài sản thế chấp vốn không thanh khoản thành các token có thể giao dịch, sáng kiến này mang lại cho người dùng sự linh hoạt và tiềm năng lợi nhuận lớn hơn.
Trên mạng Ethereum, các giao thức như EigenLayer đã mở rộng khái niệm này thông qua cơ chế thế chấp. Người dùng có thể gửi token thế chấp thanh khoản (LST) vào hợp đồng thông minh để nhận token thế chấp thanh khoản (LRT), từ đó nhận được phần thưởng và sự linh hoạt bổ sung.
Giá trị tổng khóa của thế chấp thanh khoản (TVL) đã tăng vọt từ 30 triệu USD lên hơn 57 tỷ USD chỉ trong vài năm, cho thấy nhu cầu thị trường rất lớn. Tuy nhiên, tỷ lệ thế chấp giữa các mạng khác nhau có sự chênh lệch đáng kể. Chẳng hạn, tỷ lệ thế chấp của Solana vượt quá 70%, cao hơn nhiều so với 27% của Ethereum. Nhưng LST của Solana chỉ chiếm 6% tổng cung thế chấp, trong khi đó Ethereum vượt quá 40%.
Sự khác biệt này đã tạo ra cơ hội thị trường lớn cho các dự án như Sanctum trong hệ sinh thái Solana. Bằng cách giới thiệu các tùy chọn thế chấp lại sáng tạo và thúc đẩy môi trường cạnh tranh, Sanctum kỳ vọng sẽ mang lại cho các người thế chấp Solana nhiều sự linh hoạt, thanh khoản và cơ hội lợi nhuận hơn, đồng thời tránh tình trạng xuất hiện một giao thức thống trị duy nhất.
Thành phần cốt lõi của Sanctum
Infinity Pool
Sanctum Infinity là một bể thanh khoản sáng tạo, nhằm đơn giản hóa quy trình giao dịch và thế chấp LST trên Solana. Nó sử dụng dữ liệu trên chuỗi để định giá chính xác LST, tránh được những vấn đề hiệu suất có thể xảy ra trong AMM truyền thống khi thanh khoản thấp hoặc xảy ra giao dịch lớn.
Người dùng sẽ nhận được token INF như là phần thưởng khi gửi LST vào bể Infinity. Những token này không chỉ có thể nhận phần thưởng thế chấp từ tất cả LST trong bể, mà còn có thể nhận thu nhập bổ sung từ phí giao dịch. Infinity duy trì sự cân bằng của bể bằng cách điều chỉnh động phí giao dịch, khuyến khích các giao dịch giúp duy trì sự đa dạng của LST.
người xác thực LST
LST của người xác thực đại diện cho việc người dùng thế chấp cho một người xác thực cụ thể, tăng giá trị theo sự tích lũy của phần thưởng thế chấp. Cơ chế này đơn giản hóa quy trình thế chấp, cung cấp việc trao đổi ngay lập tức, tránh thời gian chờ đợi dài trong phương pháp truyền thống khi giải phóng thế chấp.
Ưu điểm của LST xác thực bao gồm:
Cho phép những người xác thực phân biệt bằng cách phát hành token của riêng họ
Giúp người thế chấp tham gia vào các hoạt động DeFi rộng rãi hơn
Giảm bớt rào cản để tạo ra các pool thanh khoản, giúp các xác thực viên nhỏ trở nên cạnh tranh hơn
Thúc đẩy sự phi tập trung của mạng xác thực
Bể dự trữ
Hồ chứa Sanctum cung cấp thanh khoản sâu cho tất cả các LST trên Solana, giải quyết những thách thức chính trong hệ sinh thái thế chấp. Nó cho phép người dùng ngay lập tức đổi LST lấy SOL, đơn giản hóa quy trình rút tiền. Hồ chứa cũng hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận bất kỳ LST nào làm tài sản thế chấp, nâng cao tính hữu dụng của LST.
Bằng cách cung cấp nguồn thanh khoản chia sẻ, hồ dự trữ giúp các xác thực nhỏ hơn dễ dàng cạnh tranh với các xác thực lớn hơn, thúc đẩy sự phi tập trung của mạng, mang lại cho người dùng nhiều lựa chọn hơn và lợi tức cao hơn.
Router
Router của Sanctum giúp việc trao đổi giữa các LST khác nhau trên Solana trở nên đơn giản và hiệu quả. Nó thực hiện việc trao đổi liền mạch giữa bất kỳ LST nào bằng cách di chuyển tài khoản thế chấp giữa các pool, thống nhất thanh khoản của tất cả các LST.
Router đã mở khóa toàn bộ tiềm năng của thế chấp thanh khoản trên Solana, tăng cường tính thanh khoản và khả dụng của LST trong hệ sinh thái DeFi. Sanctum thu phí cố định 0,01% cho mỗi lần đổi LST sang SOL thông qua Router.
So sánh Sanctum với đối thủ
Sanctum vs Lido
Lido đã trở thành lực lượng thống trị trong hệ sinh thái thế chấp trên Ethereum, kiểm soát gần 30% ETH thế chấp. Tuy nhiên, sự tập trung này đã dấy lên mối lo ngại về sự phi tập trung của mạng.
So với trước đây, Sanctum đã áp dụng một chiến lược khác trên Solana. Họ nhận ra rằng LST về bản chất là có thể hoán đổi cho nhau, vì vậy họ tập trung vào việc nuôi dưỡng môi trường đa LST, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các hồ chứa thế chấp khác. Mục tiêu của Sanctum là tạo ra một cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhiều LST khác nhau, mở rộng thị trường thế chấp toàn bộ thông qua hợp tác thay vì cạnh tranh.
Sanctum vs Jito
Jito là nhà cung cấp LST hàng đầu trên Solana, đạt được lợi thế đáng kể thông qua việc tích hợp với các giao thức Solana chính và công nghệ tối ưu hóa MEV sáng tạo. Tuy nhiên, sự thống trị của Jito cũng đã gây ra lo ngại về sức khỏe của hệ sinh thái.
Sanctum thì tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ hạ tầng vững chắc, đảm bảo tính ổn định và an toàn của hệ sinh thái Solana. Hồ bơi thanh khoản Infinity đa LST, hồ chứa và Router của nó thúc đẩy dịch vụ giải thế chấp ngay lập tức và trao đổi LST hiệu quả, hỗ trợ tính thanh khoản và ổn định tổng thể.
Lợi thế và thách thức của Sanctum
lợi thế
Phương pháp dự trữ và Router độc đáo cung cấp cách thức thanh lý và trao đổi LST với hiệu quả vốn cao.
Hồ sơ dự trữ có lượng thanh khoản lớn, đảm bảo cho người nắm giữ LST có thể rút tiền ngay lập tức
Giảm bớt rào cản để tạo ra LST, thúc đẩy sự phi tập trung và cạnh tranh giữa các người xác thực
TVL tăng trưởng nhanh chóng, cho thấy sự chấp nhận mạnh mẽ của thị trường
thách thức
Đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ những người chơi đã thành lập như Jito.
Thành công liên quan chặt chẽ đến sự phát triển và ổn định của hệ sinh thái Solana.
Cơ chế cắt giảm Solana tiềm năng có thể ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của thế chấp.
Cơ chế đổi mới có thể gặp thách thức trong việc người dùng hiểu và áp dụng.
Đối mặt với rủi ro kiểm tra quy định tiềm năng và thay đổi lập pháp
Phương pháp đổi mới của Sanctum đã mang đến những khả năng mới cho thế chấp thanh khoản trên Solana. Bằng cách thúc đẩy một hệ sinh thái LST đa dạng và cung cấp cơ sở hạ tầng hiệu quả, Sanctum hy vọng sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường thế chấp Solana mà không phải hy sinh tính phi tập trung. Tuy nhiên, sự thành công của nó sẽ phụ thuộc vào khả năng vượt qua các thách thức về cạnh tranh, công nghệ và quy định.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sanctum: Dẫn dắt cuộc cách mạng thế chấp thanh khoản của hệ sinh thái Solana
Cuộc cách mạng thế chấp thanh khoản: Sự trỗi dậy của Sanctum trong hệ sinh thái Solana
Thế chấp thanh khoản đang thay đổi hoàn toàn cách quản lý tài sản trong các mạng PoS. Bằng cách chuyển đổi các tài sản thế chấp vốn không thanh khoản thành các token có thể giao dịch, sáng kiến này mang lại cho người dùng sự linh hoạt và tiềm năng lợi nhuận lớn hơn.
Trên mạng Ethereum, các giao thức như EigenLayer đã mở rộng khái niệm này thông qua cơ chế thế chấp. Người dùng có thể gửi token thế chấp thanh khoản (LST) vào hợp đồng thông minh để nhận token thế chấp thanh khoản (LRT), từ đó nhận được phần thưởng và sự linh hoạt bổ sung.
Giá trị tổng khóa của thế chấp thanh khoản (TVL) đã tăng vọt từ 30 triệu USD lên hơn 57 tỷ USD chỉ trong vài năm, cho thấy nhu cầu thị trường rất lớn. Tuy nhiên, tỷ lệ thế chấp giữa các mạng khác nhau có sự chênh lệch đáng kể. Chẳng hạn, tỷ lệ thế chấp của Solana vượt quá 70%, cao hơn nhiều so với 27% của Ethereum. Nhưng LST của Solana chỉ chiếm 6% tổng cung thế chấp, trong khi đó Ethereum vượt quá 40%.
Sự khác biệt này đã tạo ra cơ hội thị trường lớn cho các dự án như Sanctum trong hệ sinh thái Solana. Bằng cách giới thiệu các tùy chọn thế chấp lại sáng tạo và thúc đẩy môi trường cạnh tranh, Sanctum kỳ vọng sẽ mang lại cho các người thế chấp Solana nhiều sự linh hoạt, thanh khoản và cơ hội lợi nhuận hơn, đồng thời tránh tình trạng xuất hiện một giao thức thống trị duy nhất.
Thành phần cốt lõi của Sanctum
Infinity Pool
Sanctum Infinity là một bể thanh khoản sáng tạo, nhằm đơn giản hóa quy trình giao dịch và thế chấp LST trên Solana. Nó sử dụng dữ liệu trên chuỗi để định giá chính xác LST, tránh được những vấn đề hiệu suất có thể xảy ra trong AMM truyền thống khi thanh khoản thấp hoặc xảy ra giao dịch lớn.
Người dùng sẽ nhận được token INF như là phần thưởng khi gửi LST vào bể Infinity. Những token này không chỉ có thể nhận phần thưởng thế chấp từ tất cả LST trong bể, mà còn có thể nhận thu nhập bổ sung từ phí giao dịch. Infinity duy trì sự cân bằng của bể bằng cách điều chỉnh động phí giao dịch, khuyến khích các giao dịch giúp duy trì sự đa dạng của LST.
người xác thực LST
LST của người xác thực đại diện cho việc người dùng thế chấp cho một người xác thực cụ thể, tăng giá trị theo sự tích lũy của phần thưởng thế chấp. Cơ chế này đơn giản hóa quy trình thế chấp, cung cấp việc trao đổi ngay lập tức, tránh thời gian chờ đợi dài trong phương pháp truyền thống khi giải phóng thế chấp.
Ưu điểm của LST xác thực bao gồm:
Bể dự trữ
Hồ chứa Sanctum cung cấp thanh khoản sâu cho tất cả các LST trên Solana, giải quyết những thách thức chính trong hệ sinh thái thế chấp. Nó cho phép người dùng ngay lập tức đổi LST lấy SOL, đơn giản hóa quy trình rút tiền. Hồ chứa cũng hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận bất kỳ LST nào làm tài sản thế chấp, nâng cao tính hữu dụng của LST.
Bằng cách cung cấp nguồn thanh khoản chia sẻ, hồ dự trữ giúp các xác thực nhỏ hơn dễ dàng cạnh tranh với các xác thực lớn hơn, thúc đẩy sự phi tập trung của mạng, mang lại cho người dùng nhiều lựa chọn hơn và lợi tức cao hơn.
Router
Router của Sanctum giúp việc trao đổi giữa các LST khác nhau trên Solana trở nên đơn giản và hiệu quả. Nó thực hiện việc trao đổi liền mạch giữa bất kỳ LST nào bằng cách di chuyển tài khoản thế chấp giữa các pool, thống nhất thanh khoản của tất cả các LST.
Router đã mở khóa toàn bộ tiềm năng của thế chấp thanh khoản trên Solana, tăng cường tính thanh khoản và khả dụng của LST trong hệ sinh thái DeFi. Sanctum thu phí cố định 0,01% cho mỗi lần đổi LST sang SOL thông qua Router.
So sánh Sanctum với đối thủ
Sanctum vs Lido
Lido đã trở thành lực lượng thống trị trong hệ sinh thái thế chấp trên Ethereum, kiểm soát gần 30% ETH thế chấp. Tuy nhiên, sự tập trung này đã dấy lên mối lo ngại về sự phi tập trung của mạng.
So với trước đây, Sanctum đã áp dụng một chiến lược khác trên Solana. Họ nhận ra rằng LST về bản chất là có thể hoán đổi cho nhau, vì vậy họ tập trung vào việc nuôi dưỡng môi trường đa LST, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các hồ chứa thế chấp khác. Mục tiêu của Sanctum là tạo ra một cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhiều LST khác nhau, mở rộng thị trường thế chấp toàn bộ thông qua hợp tác thay vì cạnh tranh.
Sanctum vs Jito
Jito là nhà cung cấp LST hàng đầu trên Solana, đạt được lợi thế đáng kể thông qua việc tích hợp với các giao thức Solana chính và công nghệ tối ưu hóa MEV sáng tạo. Tuy nhiên, sự thống trị của Jito cũng đã gây ra lo ngại về sức khỏe của hệ sinh thái.
Sanctum thì tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ hạ tầng vững chắc, đảm bảo tính ổn định và an toàn của hệ sinh thái Solana. Hồ bơi thanh khoản Infinity đa LST, hồ chứa và Router của nó thúc đẩy dịch vụ giải thế chấp ngay lập tức và trao đổi LST hiệu quả, hỗ trợ tính thanh khoản và ổn định tổng thể.
Lợi thế và thách thức của Sanctum
lợi thế
thách thức
Phương pháp đổi mới của Sanctum đã mang đến những khả năng mới cho thế chấp thanh khoản trên Solana. Bằng cách thúc đẩy một hệ sinh thái LST đa dạng và cung cấp cơ sở hạ tầng hiệu quả, Sanctum hy vọng sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường thế chấp Solana mà không phải hy sinh tính phi tập trung. Tuy nhiên, sự thành công của nó sẽ phụ thuộc vào khả năng vượt qua các thách thức về cạnh tranh, công nghệ và quy định.