Bitcoin bán phá giá lớn 20% vàng số khó làm tài sản tránh rủi ro

Ngày 9 tháng 3 năm 2020 là một ngày đáng ghi vào lịch sử tài chính.

Sau "Thứ Hai Đen" của thị trường chứng khoán Mỹ vào năm 1987, Mỹ bắt đầu thực hiện cơ chế ngắt mạch thị trường chứng khoán. Trong vài thập kỷ tiếp theo, cơ chế này chỉ được kích hoạt lần đầu tiên vào ngày 27 tháng 10 năm 1997, khi chỉ số Dow Jones Industrial giảm 7,18%, lập kỷ lục mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1915.

Tuy nhiên, dưới sự tác động của nhiều yếu tố như sự lây lan của đại dịch COVID-19, cuộc bầu cử sơ bộ của Tổng thống Mỹ và sự sụt giảm giá dầu, vào ngày 9 tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán Mỹ lại sụp đổ, kích hoạt lần ngắt mạch thứ hai trong lịch sử, khiến thị trường chứng khoán toàn cầu dao động.

Trong khi đó, thị trường tiền điện tử cũng chịu thiệt hại nặng nề. Bitcoin, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số", đã giảm gần 20% chỉ trong hai ngày, từ 9170 đô la xuống 7680 đô la, liên tiếp phá vỡ hai mức hỗ trợ quan trọng là 8000 đô la và 7800 đô la. Số tiền thanh lý hợp đồng của nhiều sàn giao dịch lớn lên tới gần 700 triệu đô la.

Hầu hết các tổ chức đầu tư cho rằng, sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ là kết quả của nhiều yếu tố chồng chéo, bao gồm virus corona, cuộc chiến giá dầu ở Trung Đông và cuộc bầu cử sơ bộ tổng thống Mỹ. Đáng chú ý là, trước sự sụt giảm này, tính thanh khoản của thị trường tài chính toàn cầu đã không đủ, hiệu suất thị trường không đạt kỳ vọng. Thực tế, nguồn vốn trên thị trường không dồi dào như tưởng tượng, cộng thêm sự hiện diện của đòn bẩy lớn, dễ dàng gây ra vấn đề thanh khoản.

Sự sụt giảm đồng loạt của các thị trường tài chính toàn cầu đã làm tăng cường nhu cầu tránh rủi ro, tâm lý hoảng loạn đã khiến các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu, rút khỏi thị trường hợp đồng hàng hóa, và dòng tiền dần chuyển sang các tài sản an toàn như vàng, tiền mặt và trái phiếu chính phủ.

Trong ngành công nghiệp blockchain, Bitcoin được coi là một tài sản tiềm năng có đặc tính lưu trữ giá trị do sự khan hiếm của nó. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng kinh tế ở Venezuela, Bitcoin đã được công dân địa phương xem như một lựa chọn trú ẩn. Tuy nhiên, trong đợt sụt giảm mạnh của các tài sản tài chính toàn cầu gần đây, Bitcoin không tăng giá như vàng mà ngược lại đã có sự sụt giảm đáng kể.

Vậy, Bitcoin, được gọi là "vàng số", có thể đóng vai trò là tài sản trú ẩn khi cần thiết không?

Một số nhà phân tích hàng đầu cho rằng quan điểm coi Bitcoin là tài sản trú ẩn có thể quá lạc quan. Nguyên nhân chính có hai: đầu tiên, quy mô thị trường Bitcoin tương đối nhỏ, khó có thể chịu đựng dòng tiền trú ẩn lớn từ thị trường tài chính truyền thống. Thứ hai, sự biến động giá của Bitcoin rất lớn, chẳng hạn như trong nửa đầu năm 2019, giá tăng gấp 3 lần, nhưng trong nửa cuối năm lại giảm gần 50%. Sự không ổn định này khiến các đội ngũ đầu tư chuyên nghiệp ít khả năng coi nó là công cụ trú ẩn.

Từ góc độ tránh rủi ro, hiện tại Bitcoin thật sự khó có thể so sánh với vàng. Do độ sâu của thị trường vẫn còn chưa đủ so với ngành tài chính truyền thống, cộng với nhận thức và sự đồng thuận về Bitcoin bên ngoài thị trường tiền ảo vẫn cần được nâng cao, hiện tại Bitcoin chủ yếu được xem như một loại tài sản rủi ro có độ biến động cao, có liên quan chặt chẽ đến tính thanh khoản, chứ không phải là tài sản trú ẩn.

Tuy nhiên, việc Bitcoin hiện nay là tài sản rủi ro không có nghĩa là nó sẽ không bao giờ trở thành tài sản trú ẩn. So với thị trường tài chính truyền thống, Bitcoin vẫn là tài sản ngách, vì vậy việc định vị nó ngay bây giờ là tài sản trú ẩn có thể còn quá sớm. Nhưng trên con đường trở thành "vàng số" - tài sản trú ẩn, Bitcoin chắc chắn đã đi được xa nhất và có tiềm năng nhất.

Cần nhấn mạnh rằng, các nhà đầu tư nên nhìn nhận một cách lý trí về sự biến động cao của thị trường tiền mã hóa, và đưa ra quyết định cẩn thận.