Công ty kho tài sản kỹ thuật số: Lĩnh vực mới trong đầu tư tài sản tiền điện tử
Thị trường đầu tư tài sản tiền điện tử đang đón nhận một lĩnh vực mới nổi - các công ty Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (Digital Asset Treasury companies, DATs). Những công ty này áp dụng chiến lược tương tự như một công ty phần mềm nổi tiếng, cung cấp cơ hội đầu tư tài sản kỹ thuật số thông qua các công cụ vốn vĩnh viễn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán công khai. Sau khi nghiên cứu kỹ lưỡng, chúng tôi hoàn toàn tin tưởng vào ý tưởng đầu tư này và có xu hướng tập trung đầu tư.
Là một nhà đầu tư, chúng tôi liên tục thách thức quan điểm hiện tại của mình. Xem xét việc cổ phiếu của một công ty phần mềm nổi tiếng liên tục có giá trị cao hơn, cũng như hành vi mua vào của nhiều quỹ định hướng cơ bản, chúng tôi đang tìm kiếm cơ hội không đối xứng từ xu hướng DAT. Mặc dù mức giá cao có thể không kéo dài mãi mãi, nhưng việc đầu tư vào công ty kho tài sản kỹ thuật số và giải thích rằng giá giao dịch của nó cao hơn giá trị tài sản ròng cơ bản (NAV) là hoàn toàn có lý.
Lý do cơ bản nhất để lạc quan là thông qua cổ phiếu của một công ty phần mềm nổi tiếng, theo thời gian, có thể nắm giữ nhiều bitcoin trên mỗi cổ phiếu (BTC-per-share, "BPS") hơn so với việc mua trực tiếp bitcoin. Hãy cùng thực hiện một phép tính đơn giản:
Nếu mua cổ phiếu của công ty với gấp đôi giá trị tài sản ròng, thực tế là bạn đã mua 0.5 coin bitcoin, thay vì mua 1.0 coin bitcoin thông qua giao dịch giao ngay. Tuy nhiên, nếu công ty có thể huy động vốn và BPS tăng trưởng 50% mỗi năm (năm ngoái đã tăng 74%), thì đến cuối năm thứ hai, bạn sẽ có 1.1 coin bitcoin - nhiều hơn so với việc mua trực tiếp giao ngay.
Để tin rằng công ty có thể phát triển BPS bền vững, bạn phải tin vào ba điểm:
Cổ phiếu không phải lúc nào cũng được giao dịch theo giá trị hợp lý, thị trường có thể trở nên phi lý, dẫn đến việc định giá cao hơn so với giá trị ròng của tài sản.
Công ty này có tính biến động cổ phiếu rất cao, điều này tạo điều kiện cho công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc thu được lợi nhuận từ sự biến động bằng cách bán quyền chọn mua của chính mình.
Ban quản lý có đủ trí tuệ tài chính để tận dụng những điều kiện này.
Một yếu tố bị đánh giá thấp đã thúc đẩy sự thành công của DAT là cách chúng kết nối hành vi của các nhà đầu tư truyền thống với đầu tư vào tài sản kỹ thuật số - về cơ bản là thông qua việc chuyển đổi mã hóa thành cổ phiếu. Nhu cầu mạnh mẽ đối với một công ty phần mềm nổi tiếng, ETF và các sản phẩm DAT thế hệ mới cho thấy một lượng lớn vốn đã bị gạt ra ngoài do sự phức tạp trong việc gia nhập các sản phẩm mã hóa gốc. Thật khích lệ khi giờ đây có nhiều vốn hơn đang chảy vào lĩnh vực này thông qua các hệ thống "cũ".
Xét từ góc độ cung cấu trúc, DAT và ETF cũng thể hiện sự đối lập thú vị: việc mua DAT có thể khóa chặt nguồn cung một cách hiệu quả, vì DAT về cơ bản là quỹ đóng một chiều, do đó khả năng bán ra là khá thấp. Ngược lại, các token được nắm giữ bởi ETF có thể dễ dàng tan biến như tích lũy. Hiện tượng này có thể ảnh hưởng tốt hơn đến giá của tài sản cơ sở, vì DAT vừa có thể mua thêm token làm dự trữ, vừa không khuyến khích việc bán tháo.
Chúng tôi đã đầu tư vào nhiều công ty DAT:
Công ty DAT Bitcoin: Trong số đó, nổi bật nhất là một công ty niêm yết trên sàn Nasdaq, được dẫn dắt bởi một người truyền bá Bitcoin lâu năm. Công ty này cố gắng bắt chước chiến lược của một công ty phần mềm nổi tiếng và nhận được sự hỗ trợ từ ba ông lớn trong ngành. Quy mô của công ty vừa đủ để tận dụng tất cả các công cụ thị trường vốn, đồng thời có giá trị thị trường nhỏ, do đó có thể linh hoạt đạt được sự tăng trưởng BPS nhanh hơn và giao dịch với mức giá cao hơn.
Công ty DAT Solana: Chúng tôi đã đầu tư vào một công ty niêm yết trên Nasdaq, công ty này đã tạo ra làn sóng DAT tại Mỹ. Công ty này đang áp dụng chiến lược của một công ty phần mềm nổi tiếng, nhưng áp dụng cho Solana. Solana là một lựa chọn thay thế thú vị cho Bitcoin, lý do như sau: (a) Thời gian trưởng thành ngắn hơn, có khả năng tăng trưởng lớn hơn; (b) Biến động cao hơn Bitcoin, có nghĩa là có thể đạt được lợi nhuận cao hơn; (c) Lợi suất staking có thể thúc đẩy sự tăng trưởng mỗi cổ phiếu SOL; (d) Do hiện tại có ít sự thay thế, có nhiều nhu cầu chưa được khai thác.
Công ty DAT Ethereum: Đầu tư mới nhất của chúng tôi trong lĩnh vực này là công ty kho tài sản kỹ thuật số Ethereum đầu tiên tại Mỹ. Công ty này được hỗ trợ bởi một công ty phần mềm Ethereum hàng đầu, và chúng tôi đã hợp tác với đội ngũ của họ hơn mười năm.
Chúng tôi ủng hộ những công ty này và phản ứng thành công của họ trên thị trường, đã thúc đẩy sự xuất hiện của một loạt các dự án sau đó, trong đó nhiều dự án chúng tôi vẫn đang tích cực đánh giá.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Công ty kho lưu trữ tài sản kỹ thuật số DAT nổi lên, mở ra một chương mới trong đầu tư tài sản tiền điện tử
Công ty kho tài sản kỹ thuật số: Lĩnh vực mới trong đầu tư tài sản tiền điện tử
Thị trường đầu tư tài sản tiền điện tử đang đón nhận một lĩnh vực mới nổi - các công ty Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (Digital Asset Treasury companies, DATs). Những công ty này áp dụng chiến lược tương tự như một công ty phần mềm nổi tiếng, cung cấp cơ hội đầu tư tài sản kỹ thuật số thông qua các công cụ vốn vĩnh viễn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán công khai. Sau khi nghiên cứu kỹ lưỡng, chúng tôi hoàn toàn tin tưởng vào ý tưởng đầu tư này và có xu hướng tập trung đầu tư.
Là một nhà đầu tư, chúng tôi liên tục thách thức quan điểm hiện tại của mình. Xem xét việc cổ phiếu của một công ty phần mềm nổi tiếng liên tục có giá trị cao hơn, cũng như hành vi mua vào của nhiều quỹ định hướng cơ bản, chúng tôi đang tìm kiếm cơ hội không đối xứng từ xu hướng DAT. Mặc dù mức giá cao có thể không kéo dài mãi mãi, nhưng việc đầu tư vào công ty kho tài sản kỹ thuật số và giải thích rằng giá giao dịch của nó cao hơn giá trị tài sản ròng cơ bản (NAV) là hoàn toàn có lý.
Lý do cơ bản nhất để lạc quan là thông qua cổ phiếu của một công ty phần mềm nổi tiếng, theo thời gian, có thể nắm giữ nhiều bitcoin trên mỗi cổ phiếu (BTC-per-share, "BPS") hơn so với việc mua trực tiếp bitcoin. Hãy cùng thực hiện một phép tính đơn giản:
Nếu mua cổ phiếu của công ty với gấp đôi giá trị tài sản ròng, thực tế là bạn đã mua 0.5 coin bitcoin, thay vì mua 1.0 coin bitcoin thông qua giao dịch giao ngay. Tuy nhiên, nếu công ty có thể huy động vốn và BPS tăng trưởng 50% mỗi năm (năm ngoái đã tăng 74%), thì đến cuối năm thứ hai, bạn sẽ có 1.1 coin bitcoin - nhiều hơn so với việc mua trực tiếp giao ngay.
Để tin rằng công ty có thể phát triển BPS bền vững, bạn phải tin vào ba điểm:
Cổ phiếu không phải lúc nào cũng được giao dịch theo giá trị hợp lý, thị trường có thể trở nên phi lý, dẫn đến việc định giá cao hơn so với giá trị ròng của tài sản.
Công ty này có tính biến động cổ phiếu rất cao, điều này tạo điều kiện cho công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc thu được lợi nhuận từ sự biến động bằng cách bán quyền chọn mua của chính mình.
Ban quản lý có đủ trí tuệ tài chính để tận dụng những điều kiện này.
Một yếu tố bị đánh giá thấp đã thúc đẩy sự thành công của DAT là cách chúng kết nối hành vi của các nhà đầu tư truyền thống với đầu tư vào tài sản kỹ thuật số - về cơ bản là thông qua việc chuyển đổi mã hóa thành cổ phiếu. Nhu cầu mạnh mẽ đối với một công ty phần mềm nổi tiếng, ETF và các sản phẩm DAT thế hệ mới cho thấy một lượng lớn vốn đã bị gạt ra ngoài do sự phức tạp trong việc gia nhập các sản phẩm mã hóa gốc. Thật khích lệ khi giờ đây có nhiều vốn hơn đang chảy vào lĩnh vực này thông qua các hệ thống "cũ".
Xét từ góc độ cung cấu trúc, DAT và ETF cũng thể hiện sự đối lập thú vị: việc mua DAT có thể khóa chặt nguồn cung một cách hiệu quả, vì DAT về cơ bản là quỹ đóng một chiều, do đó khả năng bán ra là khá thấp. Ngược lại, các token được nắm giữ bởi ETF có thể dễ dàng tan biến như tích lũy. Hiện tượng này có thể ảnh hưởng tốt hơn đến giá của tài sản cơ sở, vì DAT vừa có thể mua thêm token làm dự trữ, vừa không khuyến khích việc bán tháo.
Chúng tôi đã đầu tư vào nhiều công ty DAT:
Công ty DAT Bitcoin: Trong số đó, nổi bật nhất là một công ty niêm yết trên sàn Nasdaq, được dẫn dắt bởi một người truyền bá Bitcoin lâu năm. Công ty này cố gắng bắt chước chiến lược của một công ty phần mềm nổi tiếng và nhận được sự hỗ trợ từ ba ông lớn trong ngành. Quy mô của công ty vừa đủ để tận dụng tất cả các công cụ thị trường vốn, đồng thời có giá trị thị trường nhỏ, do đó có thể linh hoạt đạt được sự tăng trưởng BPS nhanh hơn và giao dịch với mức giá cao hơn.
Công ty DAT Solana: Chúng tôi đã đầu tư vào một công ty niêm yết trên Nasdaq, công ty này đã tạo ra làn sóng DAT tại Mỹ. Công ty này đang áp dụng chiến lược của một công ty phần mềm nổi tiếng, nhưng áp dụng cho Solana. Solana là một lựa chọn thay thế thú vị cho Bitcoin, lý do như sau: (a) Thời gian trưởng thành ngắn hơn, có khả năng tăng trưởng lớn hơn; (b) Biến động cao hơn Bitcoin, có nghĩa là có thể đạt được lợi nhuận cao hơn; (c) Lợi suất staking có thể thúc đẩy sự tăng trưởng mỗi cổ phiếu SOL; (d) Do hiện tại có ít sự thay thế, có nhiều nhu cầu chưa được khai thác.
Công ty DAT Ethereum: Đầu tư mới nhất của chúng tôi trong lĩnh vực này là công ty kho tài sản kỹ thuật số Ethereum đầu tiên tại Mỹ. Công ty này được hỗ trợ bởi một công ty phần mềm Ethereum hàng đầu, và chúng tôi đã hợp tác với đội ngũ của họ hơn mười năm.
Chúng tôi ủng hộ những công ty này và phản ứng thành công của họ trên thị trường, đã thúc đẩy sự xuất hiện của một loạt các dự án sau đó, trong đó nhiều dự án chúng tôi vẫn đang tích cực đánh giá.