Phân tích tỷ lệ funding Kinh doanh chênh lệch giá: Sự khác biệt giữa tổ chức và bán lẻ

Một, tỷ lệ funding cơ bản và nguyên lý

1.1 Đặc điểm của hợp đồng vĩnh viễn

Hợp đồng vĩnh viễn là một loại sản phẩm phái sinh độc đáo trong thị trường tiền điện tử, sự khác biệt chính với hợp đồng tương lai truyền thống nằm ở:

• Không có ngày giao hàng, có thể nắm giữ lâu dài
• Áp dụng cơ chế tỷ lệ funding để neo giá giao ngay

Hợp đồng vĩnh viễn sử dụng cơ chế giá kép:

• Giá đánh dấu: được sử dụng để tính toán thanh lý, được xác định bởi giá trung bình khối lượng giao dịch của nhiều sàn giao dịch.
• Giá giao dịch thời gian thực: giá giao dịch thực tế, quyết định chi phí mở vị thế

Thông qua tỷ lệ funding, hợp đồng vĩnh viễn duy trì sự cân bằng thị trường lâu dài trong trường hợp không có ngày giao hàng.

1.2 tỷ lệ funding tổng quan

tỷ lệ funding là cơ chế điều chỉnh sức mạnh mua bán trong hợp đồng vĩnh viễn, mục đích là để giá hợp đồng gần với giá giao ngay.

Công thức tính: tỷ lệ funding = Phần chênh lệch + Phần cố định Tỷ lệ chênh lệch giá = ( giá hợp đồng - giá chỉ số giao ngay ) / giá chỉ số giao ngay

• tỷ lệ funding dương: Nhà đầu tư mua trả tiền cho nhà đầu tư bán
• tỷ lệ funding âm: bên bán trả phí cho bên mua

Thường thì mỗi 8 giờ sẽ thanh toán một lần.

1.3 Giải thích đơn giản về cơ chế tỷ lệ funding

Có thể so sánh cơ chế tỷ lệ funding của hợp đồng vĩnh viễn với thị trường cho thuê nhà:

• Người thuê ( đầu tư ) = Nhà đầu tư mua hợp đồng vĩnh viễn
• Chủ nhà ( bán khống ) = Nhà đầu tư làm ngắn hợp đồng vĩnh viễn
• Giá trung bình khu vực ( giá đánh dấu ) = Giá trung bình thị trường giao ngay
• Giá thuê thực tế ( hợp đồng giá thời gian thực ) = Giá giao dịch thị trường hợp đồng vĩnh viễn

Tỷ lệ funding về bản chất là thuế điều chỉnh cân bằng động của thị trường, trừng phạt bên phá hủy cân bằng, thưởng cho bên điều chỉnh cân bằng.

Hai, chiến lược Kinh doanh chênh lệch giá tỷ lệ funding

2.1 tỷ lệ funding Kinh doanh chênh lệch giá của tài chính

Cốt lõi: Thông qua việc phòng ngừa giữa vị thế giao ngay và hợp đồng, khóa lợi nhuận tỷ lệ funding, tránh rủi ro biến động giá.

Cơ bản logic:

• Xác định hướng tỷ lệ
• Phòng ngừa rủi ro
• Tái đầu tư lãi suất cao

Bản chất là chiến lược trung tính Delta, khóa lợi nhuận từ tỷ lệ funding, không gánh chịu rủi ro về hướng giá.

2.2 tỷ lệ funding Kinh doanh chênh lệch giá của ba phương pháp

1. Kinh doanh chênh lệch giá đơn loại tiền tệ trên một sàn giao dịch ( là phổ biến nhất )

   • Xác định hướng
   • Thiết lập vị thế: Bán khống hợp đồng + Mua dài tài sản
   • Thu phí

2. Kinh doanh chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch với một loại tiền tệ

   • Chọn hai sàn giao dịch có tỷ lệ funding chênh lệch lớn.
   • Thiết lập vị thế: một vị thế mua + một vị thế bán
   • Kinh doanh chênh lệch giá

3. Kinh doanh chênh lệch giá đa tiền tệ

   • Chọn các đồng tiền có liên quan cao
   • Thiết lập vị thế: bán khống các loại tiền tệ có tỷ lệ phí cao + mua các loại tiền tệ có tỷ lệ phí thấp
   • Kiếm lợi từ chênh lệch phí + lợi nhuận từ biến động

Độ khó tăng dần, đa số là loại đầu tiên. Cũng có thể kết hợp Kinh doanh chênh lệch giá và bẫy thời hạn để tăng cường lợi nhuận.

Ba, Phân tích lợi thế tổ chức

3.1 Kích thước nhận diện cơ hội

Tổ chức:

• Giám sát thị trường toàn cầu theo thời gian thực
• Nhận diện cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá ở mức mili giây

bán lẻ:

• Phụ thuộc vào công cụ của con người hoặc bên thứ ba
• Dữ liệu trễ theo giờ
• Chỉ bao phủ một số loại tiền điện tử chính

3.2 Hiệu suất bắt cơ hội

Các tổ chức có lợi thế lớn về công nghệ và khối lượng giao dịch, lợi nhuận từ Kinh doanh chênh lệch giá có thể cao hơn bẫy số lần.

3.3 Hệ thống quản lý rủi ro

Tổ chức:

• Phản hồi trong mili giây
• Tính toán chính xác điều chỉnh vị thế
• Xử lý nhiều loại tiền cùng một lúc

bán lẻ:

• Phản hồi chậm
• Thiếu khả năng tính toán chính xác
• Xử lý một lượng nhỏ các loại tiền mã hóa theo luồng đơn

Bốn, Triển vọng chiến lược Kinh doanh chênh lệch giá và phù hợp đầu tư

4.1 Sự khác biệt trong chiến lược Kinh doanh chênh lệch giá của các tổ chức và khả năng thị trường

Chiến lược tổ chức:

• Đại đồng: Ý tưởng cơ bản tương tự
• Tiểu dị: Mỗi người có sở thích và ưu thế riêng

Thị trường khả năng:

• Ước tính hiện tại vượt quá trăm tỷ
• Thay đổi theo sự phát triển của thị trường

4.2 Phù hợp với nhà đầu tư

Kinh doanh chênh lệch giá chiến lược đặc điểm:

• Rủi ro thấp, giảm giá nhỏ
• Lợi nhuận tương đối ổn định

Phù hợp:

• Nhà đầu tư thận trọng
• Vốn ưa mạo hiểm
• Văn phòng gia đình, quỹ bảo hiểm, v.v.

Nhược điểm:

• Giới hạn lợi nhuận thấp hơn chiến lược xu hướng

bán lẻ建议:

• Tham gia gián tiếp thông qua các sản phẩm của tổ chức
• Là "trọng lượng ổn định" trong phân bổ tài sản