USDe và sự tăng lên hợp tác với MakerDAO: Xu hướng mới của thị trường Tài chính phi tập trung
Gần đây, tổng lượng phát hành của USDe đã tăng lên đáng kể, trong vòng một tháng từ 2,4 tỷ USD tăng lên 3,8 tỷ USD, với mức tăng hàng tháng vượt quá 58%. Hiện tượng này chủ yếu xuất phát từ việc giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, làm tăng cảm xúc đầu tư tích cực trên thị trường, thúc đẩy tỷ lệ phí vốn tăng lên, từ đó nâng cao lợi suất staking của USDe. Mặc dù gần đây có sự giảm nhẹ, lợi suất hàng năm của USDe vẫn duy trì ở mức cao khoảng 25%.
Trong khi đó, MakerDAO đã trở thành người hưởng lợi từ đợt tăng trưởng này. Doanh thu hàng ngày của nó tăng hơn 200% so với một tháng trước, đạt mức cao kỷ lục. Điều này liên quan chặt chẽ đến sự phát triển của Ethena. Tỷ lệ lợi suất cao từ USDe đã kích thích nhu cầu vay mượn tài sản sUSDe và PT, quy mô vay mượn DAI bằng các tài sản này làm tài sản thế chấp trên nền tảng Morpho đã đạt 570 triệu USD, tỷ lệ sử dụng khoản vay vượt quá 80%, và tỷ lệ lợi suất hàng năm gửi tiền đạt 12%. Trong tháng qua, MakerDAO đã phát hành thêm khoản vay mới trên nền tảng Morpho thông qua mô-đun D3M vượt quá 300 triệu USD.
Bảng cân đối kế toán của MakerDAO cho thấy tổng số khoản vay DAI được cấp cho Morpho và Spark thông qua mô-đun D3M đạt 2 tỷ USD, chiếm gần 40% tài sản của họ. Chỉ riêng hai hoạt động này đã mang lại cho MakerDAO 203 triệu USD doanh thu hàng năm, tương đương 550.000 USD mỗi ngày, chiếm 54% tổng doanh thu hàng năm.
Trong hệ sinh thái tăng lên này, Ethena đã trở thành trung tâm của làn sóng phục hưng DeFi. Tâm lý lạc quan do Bitcoin lập đỉnh mới đã đẩy cao tỷ lệ phí vốn, từ đó ảnh hưởng đến lợi suất staking USDe. MakerDAO với chuỗi lưu thông vốn hoàn chỉnh và thuộc tính "ngân hàng trung ương" của mô-đun D3M, đã trở thành một người ủng hộ quan trọng trong hệ sinh thái USDe. Morpho đã đóng vai trò như một "chất bôi trơn" trong quá trình này. Các giao thức DeFi khác như AAVE, Curve và Pendle cũng đã hưởng lợi, như tỷ lệ sử dụng vay DAI của AAVE vượt quá 50%, tổng số tiền gửi USDS gần 400 triệu USD.
Sự bền vững của mô hình tăng trưởng này chủ yếu phụ thuộc vào việc chênh lệch lãi suất giữa USDe và DAI có thể tồn tại lâu dài hay không. Các yếu tố ảnh hưởng bao gồm sự bền vững của tâm lý thị trường tăng trưởng, cải tiến mô hình kinh tế của Ethena và việc gia tăng thị phần, cũng như áp lực cạnh tranh từ các nền tảng khác.
Tuy nhiên, việc áp dụng rộng rãi mô-đun D3M cũng đã gây ra một số lo ngại. Mặc dù D3M sẽ không trực tiếp khiến DAI trở thành một đồng stablecoin không được đảm bảo, nhưng thực sự đã gia tăng một số rủi ro: có thể khiến DAI một lần nữa trở thành "stablecoin bóng"; rủi ro vận hành của Ethena có thể truyền dẫn đến DAI; đồng thời có thể làm giảm tỷ lệ đảm bảo tổng thể của DAI.
Tổng thể, mô hình tăng lên phối hợp giữa USDe và MakerDAO đã thể hiện xu hướng mới của thị trường Tài chính phi tập trung, nhưng tính bền vững lâu dài và các rủi ro tiềm ẩn vẫn cần được thị trường xác minh thêm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidationAlert
· 3giờ trước
Hành động này thật tuyệt vời
Xem bản gốcTrả lời0
GasWaster
· 08-08 10:08
oof 25% apy nhưng phí gas để vào có thể ăn hết 3 tháng lợi nhuận smh...
Xem bản gốcTrả lời0
BridgeNomad
· 08-07 21:24
đã xem bộ phim này trước đây... 25% apy khiến tôi cảm thấy ám ảnh về wormhole thật sự
USDe và MakerDAO hợp tác thúc đẩy Tài chính phi tập trung tăng lên, lợi suất và rủi ro đồng hành.
USDe và sự tăng lên hợp tác với MakerDAO: Xu hướng mới của thị trường Tài chính phi tập trung
Gần đây, tổng lượng phát hành của USDe đã tăng lên đáng kể, trong vòng một tháng từ 2,4 tỷ USD tăng lên 3,8 tỷ USD, với mức tăng hàng tháng vượt quá 58%. Hiện tượng này chủ yếu xuất phát từ việc giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, làm tăng cảm xúc đầu tư tích cực trên thị trường, thúc đẩy tỷ lệ phí vốn tăng lên, từ đó nâng cao lợi suất staking của USDe. Mặc dù gần đây có sự giảm nhẹ, lợi suất hàng năm của USDe vẫn duy trì ở mức cao khoảng 25%.
Trong khi đó, MakerDAO đã trở thành người hưởng lợi từ đợt tăng trưởng này. Doanh thu hàng ngày của nó tăng hơn 200% so với một tháng trước, đạt mức cao kỷ lục. Điều này liên quan chặt chẽ đến sự phát triển của Ethena. Tỷ lệ lợi suất cao từ USDe đã kích thích nhu cầu vay mượn tài sản sUSDe và PT, quy mô vay mượn DAI bằng các tài sản này làm tài sản thế chấp trên nền tảng Morpho đã đạt 570 triệu USD, tỷ lệ sử dụng khoản vay vượt quá 80%, và tỷ lệ lợi suất hàng năm gửi tiền đạt 12%. Trong tháng qua, MakerDAO đã phát hành thêm khoản vay mới trên nền tảng Morpho thông qua mô-đun D3M vượt quá 300 triệu USD.
Bảng cân đối kế toán của MakerDAO cho thấy tổng số khoản vay DAI được cấp cho Morpho và Spark thông qua mô-đun D3M đạt 2 tỷ USD, chiếm gần 40% tài sản của họ. Chỉ riêng hai hoạt động này đã mang lại cho MakerDAO 203 triệu USD doanh thu hàng năm, tương đương 550.000 USD mỗi ngày, chiếm 54% tổng doanh thu hàng năm.
Trong hệ sinh thái tăng lên này, Ethena đã trở thành trung tâm của làn sóng phục hưng DeFi. Tâm lý lạc quan do Bitcoin lập đỉnh mới đã đẩy cao tỷ lệ phí vốn, từ đó ảnh hưởng đến lợi suất staking USDe. MakerDAO với chuỗi lưu thông vốn hoàn chỉnh và thuộc tính "ngân hàng trung ương" của mô-đun D3M, đã trở thành một người ủng hộ quan trọng trong hệ sinh thái USDe. Morpho đã đóng vai trò như một "chất bôi trơn" trong quá trình này. Các giao thức DeFi khác như AAVE, Curve và Pendle cũng đã hưởng lợi, như tỷ lệ sử dụng vay DAI của AAVE vượt quá 50%, tổng số tiền gửi USDS gần 400 triệu USD.
Sự bền vững của mô hình tăng trưởng này chủ yếu phụ thuộc vào việc chênh lệch lãi suất giữa USDe và DAI có thể tồn tại lâu dài hay không. Các yếu tố ảnh hưởng bao gồm sự bền vững của tâm lý thị trường tăng trưởng, cải tiến mô hình kinh tế của Ethena và việc gia tăng thị phần, cũng như áp lực cạnh tranh từ các nền tảng khác.
Tuy nhiên, việc áp dụng rộng rãi mô-đun D3M cũng đã gây ra một số lo ngại. Mặc dù D3M sẽ không trực tiếp khiến DAI trở thành một đồng stablecoin không được đảm bảo, nhưng thực sự đã gia tăng một số rủi ro: có thể khiến DAI một lần nữa trở thành "stablecoin bóng"; rủi ro vận hành của Ethena có thể truyền dẫn đến DAI; đồng thời có thể làm giảm tỷ lệ đảm bảo tổng thể của DAI.
Tổng thể, mô hình tăng lên phối hợp giữa USDe và MakerDAO đã thể hiện xu hướng mới của thị trường Tài chính phi tập trung, nhưng tính bền vững lâu dài và các rủi ro tiềm ẩn vẫn cần được thị trường xác minh thêm.