Dự án mới trong hệ sinh thái Hyperliquid Project X ra đời, liệu có thể sao chép được con đường thành công của những người tiền nhiệm?

Hyperliquid là một trong những nền tảng giao dịch nổi bật trong đợt tăng giá này, với khối lượng giao dịch hàng ngày đã vượt qua 15 tỷ USD, chiếm hơn 74% thị phần trong thị trường Perps trên chuỗi. Token gốc HYPE hiện đã leo lên vị trí thứ 12 trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường tiền điện tử. Đáng chú ý, tham vọng của Hyperliquid không chỉ dừng lại ở việc trở thành một nền tảng giao dịch trên chuỗi đơn lẻ, mà còn cam kết xây dựng một mạng lưới sinh thái lấy chính mình làm trung tâm, Hyper EVM.

Gần đây, một dự án mới có tên Project X trong hệ sinh thái Hyper EVM đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) này chỉ mới ra mắt được ba ngày, tổng giá trị tài sản khóa (TVL) của nó đã vượt qua 40 triệu USD. Là một dự án mới nổi, vị trí sinh thái và bối cảnh đội ngũ của Project X rất đáng để khám phá sâu.

Để hiểu bối cảnh ra đời của Project X, chúng ta cần tìm hiểu về dự án trước đó của đội ngũ sáng lập là Pacmoon. Pacmoon từng là một dự án Meme xã hội trên một mạng blockchain, thông qua "Mô hình Yap" (tức là giá trị token được thúc đẩy bởi sự bùng nổ xã hội và sự đồng thuận của cộng đồng) đã một thời đưa giá trị hoàn toàn pha loãng (FDV) của nó lên hơn 200 triệu đô la, trở thành dự án biểu tượng của hệ sinh thái đó. Tuy nhiên, hiện tại FDV của token PAC của Pacmoon đã giảm xuống còn khoảng 35.000 đô la, gần như về 0. Điều này vừa phản ánh sự lắng xuống dần dần của mạng lưới, vừa phơi bày bản chất thoáng qua của dự án này.

Theo tài liệu chính thức, đội ngũ Project X hiện tại gồm 7 thành viên chủ chốt, trong đó có Lamboland phụ trách tăng trưởng, BOBBY phụ trách vận hành sản phẩm, hisho phụ trách thiết kế sản phẩm và Ali phụ trách chỉ đạo sáng tạo. Ngoài ra, đội còn có một CTO có nền tảng trong các vườn ươm nổi tiếng và hai lập trình viên backend tập trung vào lĩnh vực DeFi.

Thông qua thông tin công khai, có thể suy ra rằng ít nhất có bốn người trong đội ngũ đã tham gia vào dự án Pacmoon hoặc xây dựng mạng lưới blockchain mà dự án đó nằm trong. Đặc biệt là Lamboland và BOBBY, họ được coi là những người sáng lập của Pacmoon.

Hiện nay, đội ngũ này đã định hướng sang cơ sở hạ tầng DeFi, đặc biệt là sàn giao dịch phi tập trung tự động làm thị trường (AMM DEX). Tầm nhìn của Project X là thoát ra khỏi khuôn khổ bắt chước của DEX truyền thống, thông qua cơ chế phân phối sáng tạo, thiết kế khuyến khích và trải nghiệm người dùng để tái cấu trúc logic cạnh tranh của nền tảng giao dịch. Như trang web chính thức của họ đã nêu: "Công nghệ đang dần hội tụ, vòng đấu tiếp theo của DeFi sẽ phụ thuộc vào cách phân bổ giá trị hiệu quả hơn, thiết kế khuyến khích và làm cho người dùng muốn ở lại."

Dự án X áp dụng chiến lược phát triển theo từng giai đoạn, hiện tại tập trung vào giai đoạn đầu tiên "HyperEVM DEX", sau đó sẽ mở rộng đến "EVM Aggregator" và giai đoạn thứ ba chưa công bố. Mục tiêu cuối cùng là trở thành "nền tảng giao dịch ưa thích của các nhà giao dịch tiền điện tử".

Với tư cách là sản phẩm cốt lõi, Project X được định vị là "AMM DEX theo phong cách Uniswap", nhưng đã có những thiết kế khác biệt đáng kể về trải nghiệm người dùng và cơ chế khuyến khích:

1. Phân bổ chi phí: Trong phiên bản V3, 86% phí giao dịch được phân bổ trực tiếp cho nhà cung cấp thanh khoản (LP), cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành, nhằm thu hút nhiều thanh khoản hơn.

2. Chuẩn bị V2 Pool: Mặc dù phiên bản V2 chưa được ra mắt, nhưng đội ngũ đã tiết lộ rằng trong tương lai sẽ nâng cao lợi nhuận LP thông qua các chiến lược tạo lập thị trường phức tạp hơn (như phí giao dịch động, tổng hợp thanh khoản đa chuỗi).

Sau khi hoàn thành xây dựng HyperEVM DEX, Project X dự định ra mắt "EVM Aggregator" ở giai đoạn hai, tập trung vào việc tổng hợp giao dịch xuyên chuỗi, cho phép người dùng truy cập vào tính thanh khoản của nhiều chuỗi tương thích EVM chỉ với một nút bấm, giải quyết vấn đề phân mảnh của DEX đa chuỗi hiện tại.

Cơ chế điểm của Dự án X là chìa khóa cho sự gia tăng người dùng hiện tại. Hiện tại, điểm là chứng nhận cốt lõi cho sự tham gia của người dùng vào hệ sinh thái, và trong tương lai có thể liên quan trực tiếp đến việc airdrop token hoặc quyền lợi trong hệ sinh thái. Điểm được kiếm chủ yếu qua các cách sau:

1. Cung cấp thanh khoản (LP): Người dùng có thể gửi tài sản vào hồ thanh khoản và nhận điểm dựa trên phí giao dịch phát sinh.

2. Giao dịch: Người dùng hoàn thành giao dịch giao ngay trên nền tảng có thể nhận điểm, số lượng điểm liên quan đến quy mô và tần suất giao dịch.

3. Mời bạn bè: Người dùng có thể nhận được phần thưởng gấp đôi bằng cách chia sẻ mã mời độc quyền.

Để khởi động nhanh chóng hệ sinh thái, Project X cũng đã thiết lập các biện pháp khuyến khích ngắn hạn, bao gồm 1 triệu điểm mỗi ngày và phần thưởng nhân hệ số điểm trong tháng đầu tiên.

Cần lưu ý rằng Dự án X áp dụng mô hình tự tài trợ 100%, không nhận đầu tư mạo hiểm hoặc vốn tư nhân. Mô hình này giúp đội ngũ có quyền kiểm soát mạnh mẽ hơn đối với dự án, và có xu hướng phát triển lâu dài hơn. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là khả năng chống rủi ro của dự án có thể yếu hơn, nếu gặp phải tình huống thị trường cực đoan hoặc lỗ hổng trong hợp đồng thông minh, có thể phải đối mặt với rủi ro không thể bồi thường kịp thời cho thiệt hại của người dùng.

Tổng thể mà nói, Project X như một ngôi sao mới trong hệ sinh thái Hyperliquid, cơ chế khuyến khích đổi mới và thiết kế trải nghiệm người dùng của nó cho thấy tiềm năng. Tuy nhiên, việc có thể sao chép con đường thành công của Hyperliquid hay không vẫn cần thời gian kiểm nghiệm và sự công nhận từ thị trường.