Hội thảo chọn sản phẩm dự án RWA thảo luận về xu hướng đầu tư tài sản kỹ thuật số mới

Gần đây, một hội nghị chọn lựa dự án kín tập trung vào việc mã hóa tài sản thực (RWA) đã diễn ra tại Hồng Kông. Nhiều đại diện trong ngành từ lĩnh vực tài chính truyền thống và blockchain đã cùng nhau tụ họp, dựa trên góc nhìn của nhà đầu tư truyền thống để đánh giá và sàng lọc một loạt các dự án RWA, cùng nhau khám phá những tài sản chất lượng có giá trị đầu tư.

Với việc chính phủ Đặc khu hành chính Hong Kong tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản kỹ thuật số tuân thủ và giới thiệu khuôn khổ "LEAP" tập trung vào việc mã hóa các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, tác phẩm nghệ thuật, vàng và năng lượng, RWA đang nhanh chóng trở thành lối vào quan trọng và cầu nối cốt lõi cho tài chính truyền thống bước vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Hiện tại, trọng tâm của thị trường đã chuyển sang cách thực hiện các dự án RWA một cách thực tế trong môi trường tuân thủ.

Cuộc thảo luận sâu sắc và kết quả bỏ phiếu của hội nghị chọn sản phẩm lần này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Tính hữu ích thực sự của RWA vượt xa những chiêu trò token hóa. Các dự án RWA được quan tâm đều tập trung vào việc giải quyết các điểm đau về tính thanh khoản trong thị trường thực tế, và có cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Đối với các nhà đầu tư tài chính truyền thống, giá trị đầu tư của RWA về cơ bản phụ thuộc vào chất lượng tín dụng, cấu trúc rủi ro và tính thanh khoản nội tại của tài sản cơ bản. Như các chuyên gia tham dự đã chỉ ra, một tài sản thiếu tính thanh khoản trong thị trường truyền thống sẽ không chỉ vì được token hóa và đưa lên chuỗi mà có thể tự nhiên có được tính thanh khoản.

Loại dự án RWA được thảo luận trong hội nghị chọn sản phẩm lần này bao gồm nhiều lĩnh vực:

1. Quỹ thị trường tiền tệ: đã thảo luận về các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, bao gồm quỹ trái phiếu Mỹ dưới sự bảo trợ của các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu, cũng như các dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ công cộng hàng đầu châu Á phát hành. Các sản phẩm này có tài sản cơ bản với mức tín nhiệm rất cao, cung cấp lợi nhuận ổn định và thanh khoản nội tại, đồng thời có cấu trúc tuân thủ hoàn chỉnh. Kết quả bỏ phiếu cho thấy, thị trường có nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm này, vốn kết hợp an toàn của tài chính truyền thống và tiện ích gốc Web3.

2. Hàng hóa vật chất lớn: Các dự án RWA loại này sẽ ánh xạ quyền sở hữu tài sản có giá trị được công nhận như vàng lên blockchain. Trong một dự án token vàng đang được thảo luận, giá trị của token được gắn với 100% dự trữ vàng vật chất và đảm bảo an toàn tài sản thông qua cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch. Dự án này đã thu hút được sự quan tâm đầu tư rất cao, xác nhận rằng vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống vẫn có sức hấp dẫn mạnh mẽ trong thế giới số.

3. Tài sản nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho các nhà đầu tư mức thu nhập cố định tương đối cao, nhưng cần chấp nhận rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có các dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi các công ty niêm yết, cũng như các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "thu nhập cố định + quyền chọn". Loại tài sản nợ mã hóa này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền rõ ràng và lợi nhuận cao, đồng thời sẵn lòng chấp nhận một số rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp hoặc dự án.

4. Dòng tiền tương lai và quyền lợi thu nhập: RWA loại này là một thỏa thuận tài chính cấu trúc để mã hóa thu nhập dự kiến trong tương lai của các dự án thương mại cụ thể. Ví dụ, một dự án cho thuê tàu đã đảm bảo việc chia cổ tức thuê ổn định và có thể dự đoán được bằng cách ký hợp đồng cho thuê dài hạn với bên thuê có xếp hạng tín dụng cao. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận chênh lệch có thể phát sinh trong tương lai từ việc phân phối sức mạnh AI.

5. Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt, giá trị của loại token này đến từ chức năng sử dụng của nó trong hệ sinh thái cụ thể và nhu cầu thị trường. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ nóng của IP cũng như tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chủ yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.

Cuộc họp kín về việc chọn sản phẩm lần này đã rõ ràng chỉ ra rằng, việc mã hóa chỉ là con đường kỹ thuật để đưa tài sản lên chuỗi, và nền tảng để RWA phát triển phụ thuộc vào khả năng đáp ứng nhu cầu thực sự của các bên tham gia thị trường. Tính thanh khoản và tiềm năng mở rộng của dự án là những điều kiện tiên quyết cho sự phát triển lâu dài của toàn bộ hệ sinh thái RWA; trong khi đó, với tư cách là tài sản của thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, tính ổn định của dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình trạng rủi ro của bên phát hành sẽ trực tiếp quyết định giá trị và tính an toàn lâu dài của dự án.