8 月 26 日，YZi Labs 宣布對 USD.AI 進行策略性投資。USD.AI 是一個為 AI 基礎設施提供硬體抵押融資的穩定幣協議。

根據 Coingecko 數據，目前全球穩定幣市值已經超過 2850 億美元。Circle、Kraken 等大型機構也紛紛進入穩定幣支付鏈賽道。

不過現階段絕大多數穩定幣專案仍以錨定美元、美國國債等傳統模式為主，整體創新略顯不足，普遍被認為「缺乏想像力」。在這樣的背景下，一位具備獨特思維的挑戰者正以嶄新姿態進入市場。

近期，一個獨特融合 DePIN、RWA 與 AI 的穩定幣項目 USD.AI 引發市場高度討論。USD.AI 不只錨定美元，更藉由 AI 硬體抵押產生收益，填補了算力融資的市場缺口。

USD.AI 近期正式上線並開放存款通道，人氣快速攀升，有望為 AI 與穩定幣融合帶來新契機。

項目背景

根據 Rootdata 數據顯示，該項目於 2024 年成立，核心團隊之一的 David Choi 是知名 NFT 借貸平台 MetaStreer 的聯合創辦人兼執行長，過去曾任德意志銀行投資銀行分析師。

真正讓 USD.AI 成為市場焦點的，是其亮眼的融資背景。

本月 14 日，USD.AI 宣布完成 1340 萬美元 A 輪融資，由 Framework Ventures 領投。

Framework Ventures 專注於 DeFi 與基礎設施投資，過去曾支持 Uniswap、ChainLink 等明星項目，本次領投 USD.AI，反映出機構對該項目創新價值的認可。其他投資陣容同樣堅強，包括知名加密 VC Dragonfly、Layer2 網路巨頭 Arbitrum，以及甫 IPO 的新興交易所 Bullish。

本輪融資的堅強陣容不僅為 USD.AI 注入充足資源，也證明 DePIN 結合 AI 的穩定幣項目備受頂級資本青睞，顯著提升市場期待。融資消息一出，USD.AI 於 19 日火速上線，迅速成為市場熱議焦點。

運作原理與核心機制

隨著 AI 算力需求攀升，USD.AI 的設計結合穩定幣協議及 AI 基礎設施融資，致力於解決現有市場未能觸及的需求：

中小型 AI 公司雖持有高價值 GPU 硬體，卻難以透過傳統金融取得營運資金。

項目核心目標，是利用鏈上資本支持 AI 公司硬體採購與營運，彌補傳統金融在新興 AI 經濟融資方面的空白，同時維持穩定幣的低風險特性。

USD.AI 以「抵押－鑄造－投資－收益」為核心閉環，結合 RWA 及 AI 熱門概念，在新一波穩定幣浪潮中展現獨特創新優勢。

USD.AI 運作原理為：用戶以 USDT 或 USDC 等穩定幣作為抵押，按 1:1 比例鑄造 USDai 穩定幣。USDai 由美國國債及主流穩定幣支撐，錨定美元價格，具備即時贖回與流動性，適合 DeFi 生態交易或流動性提供；用戶亦可將 USDai 質押，取得 sUSDai 代幣，進而參與其他 DeFi 專案獲取額外收益，達到「一魚多吃」效果。

USD.AI 將用戶資金投入兩類資產：一是貸款予 AI 公司採購 GPU 等硬體產生高額利息，官網公布年化收益率為 6.96%；二是閒置資金則用於投資美國國債，提供穩定基礎收益。sUSDai 持有人可透過 DeFi 協議放大收益，專案官網目標年化收益率達 15%-25%；USDai 持有人則享受低風險穩定回報。

USD.AI 核心機制包括下列幾項關鍵組成，保障創新與穩定：

1.雙代幣機制：USDai 為低風險穩定幣，適合偏好穩健的用戶；sUSDai 針對追求高收益的投資者，兼具彈性與風險曝險。此設計滿足不同風險偏好族群，同時維持 DeFi 生態兼容性。

2.資產代幣化與 Caliber 架構：透過 CALIBER 框架，USD.AI 將 AI 硬體等實體資產代幣化至鏈上，結合法律與技術確保資產權屬公開透明且具法律效力。鏈上保險機制進一步降低違約風險。

3.QEV 贖回機制：因應 AI 基礎設施資產期限長、流動性低，USD.AI 設計 QEV 機制，透過市場驅動管理 sUSDai 贖回申請，避免先到先得造成低效，同時確保協議公平與穩定。

4.FiLo Curator 擴展機制：該機制能協議大量引入新借款人，擴展 AI 基礎設施投資組合，並以結構保護及風險對齊維護用戶利益，確保收益來源多元且可持續。

總結來說，使用者投入 USD.AI 的資金將用於貸款給需要 GPU 等硬體算力的 AI 公司以獲取利息，全程透明；閒置資金則投入美國國債取得保障收益。

USD.AI 創新機制賦予其獨特競爭力，相較傳統穩定幣專案，USD.AI 藉由 AI 基礎設施投資取得更高報酬；與高風險 DeFi 協議相比，其風險隔離與保險機制顯著降低系統性風險。

USD.AI 不僅為穩定幣市場注入新動能，也為 AI 經濟資本需求帶來可擴展解決方案，有望成為穩定幣與 AI 基礎設施融合的先驅項目。

參與方式

目前 USD.AI 專案已開放用戶存款，並可邀請其他用戶以獲得 USD.AI 獎勵機制 Allo 積分。

用戶可透過 ICO 及空投兩種方式取得最終代幣獎勵。所有參與者皆以 3,000 萬美元流通量（對應 FDV 總值 3 億美元的 10%）的項目估值進場。

官方推文指出，鑄造或質押 USDai 每日都將持續產生積分，用戶可自訂策略，決定最終獲得 ICO 配額或空投獎勵。

Allo 積分活動將於 YPO（累計已支付收益）達 2,000 萬美元時結束。選擇 ICO 配額者需完成 KYC，參與空投者則不需 KYC。

想瞭解更多 Allo 積分進階玩法，可參考官方推文介紹影片。

簡言之，想參加 ICO，只需持有 USDai；欲參與空投則須將 USDai 質押取得 sUSDai。

現階段購買 USDai 或 sUSDai 即可獲得 qUSDai，qUSDai 為存款排隊證明，並將於 24 小時內自動兌換成對應代幣。

USD.AI 目前總存款上限為 1 億美元，現所有購買資金均處於 qUSDai 狀態，故目前 TVL 僅顯示內測期間存入的 5,200 萬美元。

市場討論

目前市場對 USD.AI 評價分歧。

支持者認為 USD.AI 是結合熱門 AI 概念的創新型穩定幣項目，讓用戶在保障穩定收益的同時享受 AI 熱潮紅利。多元參與策略兼具穩定幣「穩定」特性與高風險高收益選擇，滿足不同類型用戶需求。

反對者則認為 USD.AI 團隊背景可能偏向華人，專案僅粗略融合熱門概念，缺乏實質創新。

值得注意的是，USD.AI 核心創辦人 David 於該 FUD 推文下回覆，稱自己是韓裔美國人，並強調總部位於紐約，也非常樂意為中文用戶解答。

筆者認為，USD.AI 的確為穩定幣賽道展現不同解答，但能否獲得市場高度認同，還得看大眾是否願意「用腳投票」快速填滿 1 億美元 TVL 上限。

其成敗也將成為衡量市場對「AI 基礎設施＋穩定幣」新敘事接受度的指標。

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