熊市下如何在新公鏈上獲取高收益?

當前宏觀經濟存在諸多不確定性,比特幣現貨ETF的推出也讓其與傳統金融市場的聯繫更爲緊密。市場已在82000-88000區間震蕩兩個月,二級市場敘事匱乏,一級市場也乏善可陳。在這種情況下,除了靜觀其變,將手中的優質幣種和穩定幣用於挖礦賺取被動收益不失爲一個不錯的選擇。

某新興公鏈最近開啓了PoL(流動性證明)機制,部分礦池收益率甚至超過100% APY。讓我們來看看如何在這個公鏈上進行挖礦。

PoL如何形成良性循環

1. 用戶提供流動性:用戶將資產投入dApp的流動性池,獲得收據代幣並質押到獎勵池賺取原生代幣,爲生態提供初始流動性。

2. 驗證者分配:驗證者根據dApp提供的激勵,將原生代幣排放導向回報最高的獎勵池。隨着更多原生代幣流入熱門池子,用戶的收益率提升,進一步吸引更多用戶參與。

3. dApp競爭:爲吸引驗證者的原生代幣排放,dApp提高激勵(如增加原生代幣獎勵),深化流動性。

4. 用戶委托:用戶賺取的原生代幣可委托給表現優異的驗證者,增強其區塊提議權重,從而獲得更多分成獎勵,激勵驗證者持續優化分配策略,形成正反饋。

5. 生態擴張:隨着流動性和用戶參與度增加,交易量和dApp使用率上升,網路價值提升,吸引更多用戶和開發者加入,良性循環加速運轉。

這種機制使dApps、用戶和驗證者三者形成協作關係,突破了傳統PoS中流動性不足、資產分配不均的困境。

挖礦策略

1. 以核心藍籌/LSD爲主的"穩健布局"

核心思路:選擇該公鏈上相對核心、深度較大、波動相對適中的資產組合,如:

• 原生代幣/LSD(如stBGT、某ETH等)
• WETH/LSD(如weETH、ezETH等)
• WBTC/某穩定幣

優勢:

• 減少幣價劇烈波動風險
• 享受較佳流動性深度
• 可同時"堆疊收益":持有LSD本身有質押收益,再加上PoL獎勵

可能收益來源:

• 流動性挖礦(LP獎勵+PoL獎勵)
• LSD內建收益
• 協議Bribe分潤

風險提示:

• LSD代幣間可能存在折溢價問題
• 需選擇合適驗證人才能獲得挖礦收益
• 考慮資金量與Gas及手續費成本的平衡

2. 穩定幣/穩定幣配對的"低波動策略"

核心思路:選擇穩定幣對穩定幣池,如USDa/sUSDa、rUSD/HONEY等,降低無常損失風險。

可能收益來源:

• PoL激勵(原生代幣排放+協議Bribe)
• 交易手續費收益
• 協議方額外獎勵或空投

風險提示:

• 關注穩定幣本身的信用風險
• APR通常相對較低
• Bribe激勵可能不穩定

3. 高風險Meme幣/新興代幣池的"高APR短期策略"

核心思路:挑選剛上線或高話題度的Meme幣/新興代幣及其與原生代幣、穩定幣的交易對。這類小幣池往往出現數千%的誇張APR。

可採用短線挖提賣策略:在高APR狀態下賺取獎勵,並適時套現爲藍籌資產或穩定幣。

可能收益來源:

• PoL獎勵:新項目往往會提供大量Bribe
• 極高APR或空投

風險提示:

• 價格波動/Rug風險高
• 無常損失風險大
• 需密切關注數據變化

結語:策略需靈活,動態觀測最關鍵

PoL機制下的生態本質是協議間的"賄賂競賽"。協議爲吸引TVL和爭奪原生代幣排放,會提供不同規模的Bribe。隨市場環境和預算調整,APR可能瞬息萬變。

最佳策略往往不是"只鎖一個池子就不管",而是"分散+動態調整":

• 部分資金配置在相對穩健的LSD/藍籌/穩定幣池
• 小額資金配置在高風險、高波動的小幣或Meme池,追求高收益
• 經常追蹤各池APR、驗證人佣金、協議Bribe動向,及時優化挖礦收益

務必注意安全性:需謹慎評估新協議合約風險、代幣模型合理性、團隊背景等。盡管PoL帶來的高APY誘人,但早期生態中Rug或合約漏洞風險同樣存在。