穩定幣市場多元化發展，總市值超2050億美元

穩定幣作爲加密貨幣生態系統的重要組成部分,近年來呈現出多樣化發展趨勢。目前穩定幣總市值已超過2050億美元,但市場格局正在發生變化。

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傳統穩定幣

USDT和USDC仍是市場主導,但USDT市佔率持續下降。USDT由Tether公司於2014年推出,與美元1:1掛鉤,是最早也是流通量最大的穩定幣。USDC則由Circle和Coinbase於2018年推出,以其高度合規性和透明度得到機構青睞。

新興的FDUSD由First Digital Labs發行,採用100%美元或等值現金等價物作爲儲備,已獲得較高市場接受度。

去中心化穩定幣DAI則通過加密資產超額抵押生成,是目前市值最高的算法穩定幣。

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新型穩定幣

與傳統穩定幣相比,新型穩定幣在保持價格穩定的同時,還爲持有者提供額外收益。主要特點包括:

1. 通過投資低風險資產、質押或結構化金融策略提供收益
2. 使用國債等作爲抵押品,保持價格穩定和高流動性
3. 結合鏈上資產與鏈下基金、債券等

USDe

USDe是Ethena Labs開發的合成美元穩定幣,採用Delta中性策略維持與美元1:1掛鉤。其收益來自質押收益和資金費率/基差收益。目前sUSDe年化收益率約8.64%。

USD0

USD0是Usual Protocol推出的穩定幣,以RWA資產作爲準備金1:1發行。用戶存入資產獲得LDT代幣,可自由交易並隨時贖回原始資產。

Sky Dollar (USDS)

MakerDAO更名爲Sky後推出的新穩定幣,可1:1兌換DAI。每年按600萬SKY速度向USDS持有者分配治理代幣SKY。

USDD

波場推出的去中心化超額抵押穩定幣,由TRX、BTC、USDT等多種資產抵押,在11條公鏈上流通。

BlackRock USD (BUIDL)

貝萊德於2024年3月在以太坊推出的首個代幣化基金,投資現金、美國國債等,爲機構投資者提供與美元掛鉤的數字資產投資工具。目前年化收益率約4.5%。

Ondo US Dollar Yield (USDY)

Ondo Finance推出的收益型美元代幣,由短期美國國債和銀行存款支持。每日計息,每月分配,當前年化收益率爲4.65%。

USDX Money (USDX)

Stables Labs推出的穩定幣協議,通過多幣種套利和永續合約對沖機制實現Delta中性投資組合策略。相比Ethena提供更廣泛的幣種選擇,但也意味着更高風險。

Frax (FRAX)

採用部分抵押和算法穩定性的混合機制,通過動態調整維持對美元的錨定。引入AMO使貨幣政策更靈活。當前年化收益率約10%。

Resolv USD (USR)

類似Ethena,通過ETH和衍生品抵押,對沖操作維持穩定。收益來自ETH抵押和對沖操作差價,每日分配給stUSR持有者。

M By M⁰ (M)

去中心化穩定幣協議,允許批準的參與者使用鏈下抵押品(如國庫券)鑄造M代幣。收益來自抵押品收益、鑄幣費用和罰金。

yala

基於比特幣生態的穩定幣協議,目前處於測試網階段。用戶可將BTC存入借出穩定幣$YU,並通過DeFi協議獲得額外BTC收益。

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總結

穩定幣市場正呈現多元化發展趨勢。除傳統法幣支持的穩定幣外,新型穩定幣通過創新機制爲用戶提供額外收益。但長期發展仍取決於平台的商業拓展能力和市場認可度。對於普通用戶而言,可關注新興穩定幣協議以把握潛在機會,但應謹慎對待平台代幣投資風險。