Circle IPO引發爭議：加密原生機構遭遇冷遇

近日，USDC穩定幣發行方Circle完成首次公開募股(IPO)，定價每股31美元，高於此前24至26美元的預期區間。首日收盤價達84美元，一周內股價突破107美元。這次IPO的定價被認爲嚴重偏低，也反映了華爾街對加密資產特別是穩定幣的高漲興趣。

Circle股票投資分析

看漲理由:

• 首個聚焦穩定幣增長的上市投資標的
• 穩定幣市場預計將突破1萬億美元規模
• USDC當前管理資產600億美元，年增長率91%

看空理由:

• 收入完全依賴利率
• 與Coinbase和貝萊德等合作方分成收益
• 過去3年半收入和盈利增長緩慢
• 當前107美元股價估值偏高

IPO配售引發爭議

多位業內人士表示，Circle在此次IPO中偏向傳統金融機構,忽視了加密原生基金和早期支持者。許多USDC的早期用戶和推廣者要麼獲配極少,要麼完全未獲配售。這種做法被認爲是短視的,也背離了加密行業的初衷。

一位業內人士指出:"Circle完全可以控制IPO的配售名單和比例。他們選擇無視加密基金的需求,要麼是疏忽大意,要麼是有意爲之。"

對Circle決策的批評

有觀點認爲,Circle此舉背離了加密精神和"客戶至上"原則:

• 未能回報長期支持的加密原生機構
• 將份額分配給可能不了解行業的傳統金融機構
• 錯失了通過IPO提升客戶回報、促進行業良性循環的機會

爭議的另一面

也有人爲Circle辯護,認爲:

• IPO被超額認購25倍,所有投資者配額都被壓縮
• 最終配售決定權在承銷商而非Circle
• 批評者可能只是因未獲足夠配額而不滿

未來影響仍待觀察

Circle此次IPO配售行爲對其未來發展及USDC採用的影響尚不明確。業界將密切關注即將公開的13F文件,以了解Circle最終選擇了哪些投資者分享其成長紅利。