每週市場熱點回顧復盤【6.9 - 6.13】：加密市場普漲後遇黑天鵝，穩定幣與Sol ETF敘事升溫

本週初，加密貨幣市場迎來一波普漲行情，比特幣和以太坊引領大盤上揚。特別是DeFi板塊的代幣在監管利好消息刺激下出現快速拉升。宏觀經濟數據也普遍支持降息預期。然而，周五中東地緣政治局勢突然升級，給市場帶來黑天鵝衝擊。大多數小幣種跌幅達10%左右。此外，某公司向監管機構提交招股說明書允許相關股東大規模減持，引發市場恐慌性拋售，該公司股價暴跌70%，一定程度上拖累了以太坊下跌。

本週重點關注穩定幣熱度上升、Aster項目進展以及監管動向和Sol ETF炒作機會。

一、穩定幣話題持續升溫

6月12日，美國參議院以68票贊成、30票反對的結果通過了《GENIUS穩定幣法案》的程序性表決。這意味着該法案將進入全院辯論和最終表決階段。如果兩黨能就縮短辯論時間達成一致，最快可能在6月17日完成立法程序。若參議院最終通過，法案將提交衆議院進一步審議。

如果該法案最終獲得通過，將成爲美國首部針對加密資產的全面聯邦立法。一些政府顧問已公開表態支持該法案，有消息稱希望在8月前簽署穩定幣立法。隨着GENIUS穩定幣法案即將通過，以及美國政府機構的支持態度，其他國家和地區以及金融機構也迅速對穩定幣領域展開布局，相關話題持續升溫。

1. 韓國動態

韓國新任總統對加密行業持開放態度，任命了行業內人士擔任要職，並計劃成立直屬總統的數字資產委員會推動政策制定。韓國執政黨近期提出了《數字資產基本法》，旨在允許本地公司發行穩定幣，以提高透明度和競爭力。

• 發行要求：公司需具備至少5億韓元股本，通過儲備保證退款，並獲得金融監管部門批準。
• 市場基礎：截至2024年底，約30%韓國人口參與數字資產交易，每月約10萬新投資者加入市場。近60%受訪者表示計劃擴大加密貨幣持有量。

韓國央行行長將於本月與各大商業銀行高管會面，探討韓元支持的穩定幣發展。央行正與相關機構合作制定穩定幣監管框架，以確保其穩定性和實用性。但由於韓元穩定幣可能繞過資本管控，韓國對在國內經濟中引入韓元穩定幣的態度仍較爲謹慎。

2. 傳統機構

2024年穩定幣的總交易額達到27.6萬億美元，超過了同年主要信用卡公司交易額的總和。穩定幣帶來的低成本、簡潔支付流程迅速吸引了大量企業機構的關注，許多機構正探討將穩定幣整合至其支付系統中。

二、Aster項目進展

6月13日，某交易平台孵化的去中心化交易所（DEX）項目Aster完成了積分空投快照。該項目被認爲是某公鏈生態中的重要項目，對標其他高性能DEX。Aster項目由某孵化器第七期孵化的DeFi協議與某投資機構支持的金融項目品牌整合而來。目前已確認新代幣將替換原有代幣，但尚未明確具體的轉換比例。有消息稱項目方合約測試爲1:1兌換，但其中一半需要鎖定半年。考慮到某交易平台生態發展需求，原代幣存在後續漲的可能性。

類似的換幣策略在2024年初某項目中曾發生，當時存在較大套利空間，原代幣短期內出現了顯著漲幅。

三、監管政策動向

1. 監管機構主席在"DeFi與美國精神"圓桌會議的講話要點

• 強調DeFi設計理念與美國精神契合，體現經濟自由和創新精神。
• 明確參與PoW或PoS網路的活動不屬於聯邦證券法管轄範圍。
• 支持用戶自托管權利，認爲這是DeFi核心特徵和美國基本價值。
• 指示探索"創新豁免"框架，允許符合條件的鏈上項目合法運營。
• 承認DeFi技術創新性，表示需更新現有監管框架以適應鏈上活動。

2. ETF審批進展

監管機構要求擬推出現貨Sol ETF的發行商在下周內提交修訂後的申請文件，這可能預示該ETF在3至5周內獲批。消息還稱，監管機構似乎也願意接受包含質押機制的方案。

目前市場已進入相關代幣的ETF炒作週期。Sol ETF申請的最後期限約在2025年10月11日左右，如無意外獲批可能性較高。投資者可關注Sol本幣及其生態內優質資產的投資機會。