加密市場近期回暖,多個賽道值得關注

過去一周多時間裏,傳統金融市場出現積極信號,加密貨幣市場也迎來階段性復蘇。7月美國CPI數據低於預期,錄得8.5%。相比一個月前9.6%的高點有所回落,這給市場帶來一定信心。

從財富損失角度看,今年的加密熊市比以往更爲猛烈。Luna暴雷直接抹去600億美元市值,引發連鎖反應。比特幣和以太坊價格大跌導致對沖基金Three Arrows Capital遭遇危機,6月市場再度跌去100億美元,多家大型CeFi機構破產。不過這也意味着短期內不太可能再出現如此大規模拋售。

目前加密市場與傳統金融市場相關性達到歷史新高。傳統市場在联准会收緊貨幣政策和通脹壓力下持續承壓,加密市場則在下跌趨勢尾聲遭遇黑天鵝事件再度重創。隨着市場趨穩,風險偏好正逐漸回歸,加密市場也出現回暖跡象。

從技術面看,標普500、納斯達克等指數周線圖已恢復看漲結構,突破加速下跌前高點。相比4月反彈,當前漲強度和圖形更加清晰。短期可能在二季度高點附近回調,但只要守住4080點支撐,漲勢頭有望延續。

联准会仍面臨高利率、高債務和高通脹困境。近期反彈得益於就業數據和CPI回落,這些指標若保持向好,联准会貨幣政策調整將更靈活。不過歐洲能源危機、地緣衝突等不確定性仍存。

重要事件時間表:

• 8月25日:傑克遜霍爾年會
• 9月2日:8月非農就業數據
• 9月13日:8月CPI
• 9月15-16日:ETH合並
• 9月22日:聯準會議息會議

在联准会下次議息會議前,市場可能先跌後漲,提前消化以太坊合並和利率決議影響。如果9月非農和CPI數據良好,回調或不會太強。但鑑於今年金融市場情緒化,在不確定性高的階段需保持流動性。

以太坊領跑大盤

ETH自CPI下滑以來一直領跑加密市場,不僅跑贏比特幣,也明顯優於其他大盤幣。只有合並相關代幣如OP、Lido、GMX等能跟上節奏。二層代幣在合並週期中更值得關注,因爲Rollup需要更高活躍度來幫助以太坊定價。

當前以太坊是大玩家在合並中下注的唯一流動性資產,因此敘事優於比特幣。加密市場獨立性上升,出現明顯分化,許多山寨幣仍未收復Luna暴雷後第一波反彈高點。

技術面上,1800美元以下的ETH值得買入,但如果跌破1650美元支撐需謹慎。只要1650美元支撐不破,9月中旬合並時ETH有望收復2000美元。

DOGE與SHIBA INU引領散戶情緒

DOGE/BTC走平意味着市場即將迎來新一輪選擇。結合近況,新一輪爆發行情可能即將到來。DOGE/BTC歷來是判斷散戶入場的指標。近期包括AMC在內的散戶抱團股票討論熱度上升,WallStreetBets社區再度活躍。

狗狗幣生態新增狗狗鏈,增添敘事。雖然Shiba和DOGE在技術創新、DeFi、元宇宙等方面缺乏支撐,但它們總能在每輪行情前提前搶跑。技術上DOGE已突破近期震蕩箱體上沿,短期回踩確認支撐很關鍵。谷歌趨勢數據顯示,目前關注度仍相對較低,尚未到達逆轉漲勢的位置。

Solana有望迎來2.0升級

Solana作爲2021年公鏈競賽勝出者之一,一度引領上個週期。隨着以太坊向模塊化架構過渡,Solana將成爲直接在一層處理所有事務的代表性公鏈。其低成本對普通用戶仍很有吸引力,但也導致頻繁遭到機器人濫用而宕機。

Solana最近網路升級實施的Quic/Qos/本地化費用市場將有助於緩解擁堵,改善用戶體驗。這可稱爲Solana 2.0。新機制將允許並行交易處理,避免單一應用影響全網,同時通過質押權重防止機器人濫用。

技術面上,48.5美元突破將打開上方空間,40-42美元支撐回踩是理想買點。但如果跌破39.15美元低點需警惕新一輪快速下跌風險。

Chilliz布局體育娛樂元宇宙

Chilliz是實現現實世界消費者市場最成功的加密團隊之一,專注體育和娛樂領域。他們與巴塞羅那、尤文圖斯、UFC等知名俱樂部合作,通過Socios.com應用發行粉絲代幣。

Chilliz將於今年推出自己的公鏈Chilliz 2.0,爲團隊與粉絲互動提供一站式平台。如果能在美國市場復制成功,有望壟斷NFT x 粉絲 x 體育市場。

CHZ近期突破近一年下跌趨勢線阻力,上方強阻力在0.30美元,只要守住0.15-0.17美元支撐,漲勢頭仍在。

XMON背後的Sudoswap或成NFT界Uniswap

Sudoswap試圖提高NFT流動性,允許用戶創建不同池子並設置專用曲線。作爲完全去中心化且免費的平台,爲用戶提供更簡單的買賣方式。僅上線30天銷量就達到OpenSea十分之一,未來成長空間可觀,特別是遊戲道具類NFT流通增加後。

市場展望

雖然最糟糕時期已過,但仍需風險對沖。比特幣短期缺乏敘事是較好的對沖做空選擇。一旦經濟衰退焦慮減弱,市場流動性將快速回歸。屆時跟進最佳選擇是狗狗幣、鏈上期權和MEME幣。Chilliz也值得關注,因其連接球迷與球隊的優勢。

以太坊合並相關幣種如Lido、OP、GMX等表現良好,但合並後可能面臨考驗。9月Arbitrum Odyssey重啓值得關注。LINK和SNX等似乎已度過熊市艱難期開始復蘇。現貨買入ETH可能是風險最低選擇,更保險的做法是在二層網路交互並等待新項目空投。

即將到來的傑克遜霍爾年會將爲解讀經濟數據和預判联准会政策提供線索,是必須關注的重點。

重點關注主流資產:ETH、SOL 重點關注MEME:SHIB、DOGE 高潛力資產:CHZ 中等潛力資產:XMON 風險對沖選擇:BTC、APE

觀察名單:SNX、LINK、LDO、FOLD、GMX、SYN、SCRT、UNI、AAVE、IMX、OSMO、DPX、MATIC、BTRFLY

未來值得關注的敘事

• Sol 2.0與本地化帳戶費用市場
• Optimistic Rollups v2: Arbitrum Nitro和Optimism Bedrock
• 隱私DeFi: Aztec Connect, Secret Network等
• sudoSwap與NFT流動性
• 跨鏈安全
• 應用鏈間帳戶互操作性
• 鏈上期權興起
• zkEVMs: Scroll vs zkSync等
• 新公鏈: Aptos & Sui
• 跨鏈通訊: CCIP vs Stargate等
• Celestia & Sovereign Rollups
• 模塊化執行rollups / FuelVM
• 鏈遊: Aurory, Illuvium等
• EIP 4844

總體來看,市場處於不錯窗口期。未來一個月有望保持良好狀態,一旦宏觀環境進一步改善,需及時把握新興敘事機會。