近期宏觀市場熱點主題概覽

宏觀經濟環境趨勢向好

近期宏觀經濟數據呈現利好態勢:

• 通脹全面降溫,CPI環比轉負,核心CPI創3年新低
• 就業市場略有軟化,但總體仍較爲穩定
• 經濟數據低於預期,經濟驚喜指數處於低谷
• 金融條件持續寬松,程度爲2022年底以來最寬松

這些因素爲風險資產市場創造了有利環境。隨着通脹擔憂緩解,市場期待联准会採取行動支持經濟擴張。在軟著陸預期下,新興市場和加密貨幣可能受益。

Q2財報季面臨壓力

當前市場聚焦Q2財報季,預期較爲樂觀:

• 預計標普500盈利同比增長8.9%,高於上季度5.9%
• 但好於預期的漲幅或不及差於預期的跌幅
• 對AI盈利能力的質疑增多
• 板塊可能從大科技股切換到其他行業

人形機器人等新興領域可能成爲新的投資熱點。

波音公司承認刑事指控

波音同意就737 Max事故認罪,將面臨巨額罰款和整改要求。雖然處罰力度不及預期,但代表相關利空已出盡,可能有利於公司估值修復。

市場看好共和黨大選前景

衍生品市場對川普勝選概率預期上升至60%。共和黨全面勝利概率也增至50%。市場關注點正從經濟政策轉向政治風險。川普上臺可能帶來關稅、稅收和監管政策變化,對不同行業影響各異。

中國輸出通縮壓力

中國產能過剩導致出口價格下跌,有助於緩解全球通脹壓力。這可能給歐美央行提供更多降息空間,利好股市和加密貨幣市場。但中國經濟增長模式存在結構性問題,可能拖累長期增長潛力。

比特幣表現落後

今年以來比特幣的風險回報比顯著低於美股,這在歷史上較爲罕見。主要由於近期意外大幅下跌所致。

RWA市場穩步發展

貝萊德BUIDL規模突破5億美元,MakerDAO計劃爲美債資產配置10億流動性。RWA市場雖無爆炒行情,但行業進展穩健。