加密市場迎來輪動 老牌山寨幣表現搶眼

近期，比特幣價格持續攀升，一度突破12.3萬美元。在此背景下，加密市場內部正出現明顯的資金流動跡象，一些此前表現平淡的知名山寨幣（Altcoin）開始活躍起來，漲幅甚至超過了比特幣。

數據顯示，在市值排名前20的加密資產中，一些資歷較老的第一層（L1）山寨幣表現突出，7天漲幅普遍達到兩位數。其中，市值排名第12位的Stellar（XLM）7天漲幅高達82%，領先其他同類資產。市值第10位的ADA 7天漲幅接近30%，XRP漲幅29%，DOGE漲幅18%。

此外，一些較新的山寨幣項目也表現不俗。專注於去中心化交易所（DEX）的L1項目Sei（SEI）和合成美元協議Ethena（ENA）的7天漲幅均超過30%。

研究報告指出，那些經歷多個牛熊週期的老牌代幣自今年1月以來的整體表現，甚至超越了當時備受關注的AI和DePIN（去中心化物理基礎設施網路）概念代幣。

老牌山寨幣的集體走強被解讀爲散戶資金可能正在回流的早期信號。這些代幣代表着加密市場中存在時間較長且市值較大的加密貨幣，其活躍度往往能反映散戶的市場參與度和資金偏好。同時，交易者也對具備創新敘事和高增長潛力的新興項目保持關注。

市場觀察人士指出，TOTAL3圖表（追蹤除比特幣和以太坊之外的加密貨幣總市值）正進入"香蕉區2.0"，這通常意味着在一段盤整期後，市場將迎來爆發性的突破階段。有分析認爲，即將到來的這波行情可能"更大、更快，並有真實世界用例和巨額資金支持"。這預示着山寨幣市場可能不再僅僅是投機狂熱，而是由基本面和機構資金驅動的更可持續的增長。

根據山寨幣季指數的定義，當前100種山寨幣中有75%在過去90天內表現優於比特幣時，即正式進入"山寨幣季"。目前，該指數爲32/100，距離75點的閾值尚遠，表明市場仍處於比特幣主導階段。然而，該指數近期出現了積極的上升趨勢，暗示了早期輪動跡象正在顯現。

山寨幣季來臨的關鍵信號包括：山寨幣主導地位增強、價格迅速漲、以及FOMO情緒與散戶狂熱。當前市場的一個重要特徵是比特幣主導地位的下降，這通常被視爲資金從比特幣向山寨幣輪動的跡象。

多重因素可能推動這一輪動，包括：現貨ETF的推出爲機構資金提供了合規入場通道；Layer（L2）解決方案的進步提升了區塊鏈的擴展性和效率；人工智能（AI）與區塊鏈的結合、真實世界資產（RWA）代幣化的發展，以及區塊鏈遊戲基礎設施的完善，都爲山寨幣帶來了新的價值敘事和應用前景。

雖然這輪"迷你山寨季"的持續時間還有待觀察，但市場釋放的積極信號表明，投資者正重新擁抱風險，爲市場注入久違的活力。