美國《GENIUS法案》重塑全球穩定幣格局

隨着《GENIUS法案》正式簽署，美國首次確立了數字穩定幣的監管框架，這意味着許多穩定幣發行商將面臨新的挑戰。本文將解答以下幾個關鍵問題:

• 《GENIUS法案》提出了哪些穩定幣監管措施
• 該法案對USDT及其發行公司有何影響
• 該法案與香港《穩定幣條例》的區別

一、《GENIUS法案》主要內容

《GENIUS法案》全稱爲《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》,旨在建立支付穩定幣的法律和監管框架,以促進金融創新、保護消費者、強化貨幣主權及維護金融穩定。主要內容包括:

1. 核心定義與範圍:針對支付穩定幣進行監管,要求只有"獲準的支付穩定幣發行商"才能在美國發行穩定幣。

2. 監管架構:建立雙軌監管體系。發行量超100億美元的穩定幣適用聯邦儲備理事會和貨幣監理署的監管框架,低於100億美元的可選擇州監管路徑。

3. 儲備要求:發行商必須爲每一美元的穩定幣持有至少一美元的許可儲備,包括硬幣與貨幣、銀行存款、短期國債等。

4. 透明度與披露要求:發行商需建立並披露穩定幣贖回程序,定期報告未償還穩定幣和儲備組成。

5. 國家安全與反洗錢條款:要求發行商維持反洗錢和制裁合規計劃,監控可疑活動,建立客戶識別程序等。

二、法案對USDT及Tether公司的影響

USDT是當前加密貨幣市場最具代表性的穩定幣之一,由Tether公司發行。《GENIUS法案》將嚴重制約USDT的發展,Tether公司難以滿足法案的合規要求:

1. 儲備金不達標:法案要求100%儲備,而USDT目前儲備金僅85%左右。

2. 審計機構不合規:Tether使用的BDOItalia不滿足美國上市公司會計監督委員會標準。

3. 需出售不合規資產:比特幣、貴金屬、公司票據等不符合法案要求的資產儲備需置換。

4. 難以支撐定期披露和嚴格反洗錢要求。

如果Tether公司無法滿足法案要求,將面臨嚴重處罰:

• USDT可能被認定爲"非法支付工具",公司可能面臨刑事指控。
• 禁止在美國境內發行、銷售或提供交易服務。
• 可能被列入財政部"不合規清單",導致USDT被美國平台強制下架。
• 違規行爲可能面臨每日最高100萬美元罰款。

三、《GENIUS法案》與香港《穩定幣條例》的區別

美國《GENIUS法案》和香港《穩定幣條例》在以下方面存在差異:

1. 發行主體準入要求:

   • 美國:必須爲美國註冊實體或通過OCC註冊的外國實體。
   • 香港:必須爲香港註冊公司或獲金管局認可的海外銀行。

2. 儲備資產要求:

   • 美國:僅限現金和93天內到期的美國國債。
   • 香港:儲備資產需與錨定貨幣嚴格一致。

3. 透明度與審計標準:

   • 美國:要求PCAOB認證機構進行年度審計。
   • 香港:僅需"獨立審計"。

4. 違法行爲處罰:

   • 美國:最高可處每日100萬美元罰款。
   • 香港:最高罰款1000萬港元及10年監禁。

總體而言,香港政策更加平衡穩定與創新,包容性更強;美國更側重維護美元霸權,對美元穩定幣發行人限制更嚴格。