川普與鲍尔：七年政經博弈的巔峯之戰

川普對鲍尔的批評由來已久，如今更借裝修爭議爲由，試圖迫使其離職。這場看似荒誕的政治戲碼，正將全球市場推向風口浪尖。

鲍尔現今面臨着何種壓力？若他被迫下臺，又將引發怎樣的市場動蕩？

川普與鲍尔：七年恩怨情仇

川普和鲍尔的矛盾核心在於貨幣政策取向：一方主張降息，另一方堅持不降。這一分歧自2018年起持續至今。

有趣的是，鲍尔的任命最初源於川普的提名。2018年2月，鲍尔正式就任联准会主席。當時，川普期待他能推行寬松貨幣政策以促進經濟增長。

然而，僅僅幾個月後，兩人的關係便急轉直下。2018年10月，川普首次公開抨擊鲍尔，稱联准会加息過快是"最大威脅"，並指責鲍尔"失去理智"。自此，兩人的矛盾公開化，口水戰持續不斷。

2022年，鲍尔獲得連任提名，任期延至2026年5月。隨着2024年大選年的到來，局勢進一步升溫。川普在競選過程中多次批評鲍尔"行動遲緩、降息不力"，並多次要求其辭職。

然而，罷免联准会主席並非易事。美國法律規定，總統無權因政策分歧解除联准会主席職務，除非有確鑿的"違法或嚴重失職"證據。

今年7月，事態出現轉機。川普陣營突然提出新的指控：要求國會調查鲍尔，聲稱其存在"政治偏見"和"在國會作僞證"，並指控联准会總部翻新項目存在重大違規嫌疑。

與此同時，有傳言稱鲍尔正"考慮離職"，使得整個事件迅速發酵。七年的權力角逐，終於迎來高潮。

鲍尔的困境

前联准会經濟學家坦言："联准会已陷入困境。"

目前，鲍尔面臨着棘手的政策困境：一方面是可能帶來物價漲壓力的關稅政策，另一方面是已顯降溫跡象的勞動力市場。這種雙重壓力給联准会的決策帶來了巨大挑戰。

若联准会過早降息，可能導致通脹預期失控；若選擇加息抑制通脹，則可能引發債市動蕩、利率飆升，甚至觸發"金融恐慌"。

除經濟困境外，鲍尔還面臨着激烈的政治攻防。面對川普的壓力，他選擇迎戰。鲍尔要求監察長繼續審查總部翻新項目，並通過官方渠道詳細回應成本漲原因，駁斥"奢華裝修"的指控。

經濟與政治的雙重夾擊，使鲍尔正經歷職業生涯中最艱難的時刻。

鲍尔離職的潛在影響

若鲍尔因壓力下臺，全球金融市場的"定價錨"可能發生動搖。

某銀行外匯策略全球主管分析稱，如果鲍尔被強行撤換，24小時內美元指數可能暴跌3%-4%，固定收益市場可能出現30-40個基點的拋售。美元和債券將面臨持續性風險溢價，投資者還可能擔憂联准会與其他央行的貨幣互換協議被政治化。

該專家進一步指出："更令人擔憂的是美國經濟當前脆弱的外部融資狀況，這可能導致比預期更劇烈、更具破壞性的價格波動。"

另一家國際銀行的策略師團隊認爲，鲍尔提前離任的"可能性較低"，但若發生將導致美債收益率曲線陡峭化，因爲投資者會預期利率下行、通脹加速以及联准会獨立性減弱。他們還指出，這將形成美元貶值的"致命組合"。

從風險資產角度來看，即便川普成功更換联准会主席，也未必能完全掌控联准会政策。如果通脹再度抬頭，新任主席最終可能不得不回歸緊縮路線。若联准会在經濟穩定、失業率低的情況下於9月開始降息，風險資產可能短期受益，包括加密市場。但當前利率仍在4.5%，後續需要釋放的流動性仍然相當可觀。

鲍尔的職位稍有動搖，市場就可能劇烈震蕩。這不僅是一場貨幣政策的博弈，更是一場關乎權力與獨立性的較量。