加密貨幣的核心價值能在監管浪潮中存活嗎？

加密貨幣不僅是技術革新，更代表着一種精神信仰。在監管體系全面改革之際，業內出現了兩種截然不同的思潮：一方面是對加密貨幣核心價值的深刻反思，另一方面則是對新應用場景的熱切期待。

爲深入探討這一話題，我們採訪了即將在"共識2025"大會民間監管論壇發言的專家組成員。這些資深從業者既是加密貨幣領域的深耕者，也是合理監管的支持者。他們分享了如何在監管改革中維護行業核心價值，以及新規框架下可能產生的創新機遇。

如何在監管改革中保護加密核心價值？

Kayvan：個人自由與自主權是根本

個人自由與自主權是加密領域的核心價值。隱私保護和去中心化之所以重要，是因爲它們是實現這種自主權的基礎。如果缺少這些機制，監控體系和中心化控制節點將逐步侵蝕個體的主權。

爲了在監管改革中維護這些價值，我們需要重新構建討論框架：聚焦於證明新技術不僅能以不同方式，更能以更優方式實現現行法律的根本目標。例如，許多金融監管規則的初衷是防止資產托管方濫用權力，但人類一旦掌握這種控制權，貪婪和腐敗的風險就難以根除，類似問題會不斷重演。

雖然對中介機構實施嚴格監管是一種方法，但通過技術完全消除"人類中介"這一角色才能從根本上解決問題。這就像自動駕駛技術能夠徹底解決酒駕問題，而不是僅僅通過限制酒精銷售或增加路檢來緩解症狀。

Connor：去中心化是關鍵

區塊鏈技術能爲用戶提供前所未有的透明度、可靠性和安全性，前提是政策框架通過鼓勵去中心化來促進其發展。

在合理監管下，區塊鏈項目將繼續推進去中心化進程，讓用戶真正掌控自己的金融資產和數字財產，減少對可能越權的機構的依賴。除了金融應用，去中心化區塊鏈網路還將作爲底層基礎設施支持多個領域：

• 數據主權型社交平台：用戶完全擁有並控制個人數據流向
• 社區化治理平台：通過去中心化治理機制與科技巨頭抗衡
• 抗AI僞造協議：構建數字身份防護體系，抵御AI深度僞造攻擊

我們認爲，"控制權"是從法律角度定義去中心化的最有效切入點。通過"控制權測試"可以大大減少因代幣控制權集中而導致的信息不對稱問題，從而爲項目爭取證券法框架下的監管豁免或降級。

Lewis：草根創新精神不可或缺

討論核心價值時，我更關注那些被加密世界吸引的開發者和用戶的價值觀，而不僅僅是技術本身的特性。我觀察到，這個羣體雖然被個人主權和去中心化理念所吸引，但他們的精神追求遠不止於此。

過去十年，真正推動我前進的是與這個多元創新社群的深度合作。他們以近乎執着的熱情構建"價值互聯網"，致力於讓世界更加緊密連接。我們必須清楚認識到：加密生態本質上是一套自下而上生長的工具系統，每一行代碼都凝聚了無數個體的時間、智慧和創造力，而非科技巨頭的頂層設計。這種草根特性，正是加密精神最動人之處。

Michelle：去中心化需要量身定制的監管

去中心化是我最珍視的核心價值，因爲只有將權力、控制權和決策權分散到網路節點而不是集中實體，才能真正實現數字資產自主權和自由交易。對於仍存在中心化控制的環節，需要針對區塊鏈系統的特殊復雜性量身定制法律和監管保護機制。

確保尊重去中心化原則的關鍵在於立法者和監管者必須深入理解底層技術架構。只有這樣，才能在制定規則時實現雙重目標：既保護消費者免受資金損失和資產貶值風險，又能有效防範洗錢等金融犯罪對生態系統的侵蝕。

David：自由市場原則與加密精神相通

作爲從業二十多年的公司法律師，我一直是自由市場的堅定支持者。可轉讓財產權的法律認可、企業家自由試錯的權利、"契約自由原則"（即心智健全的成年人有權根據自己的意願進行商品和服務交換）——這些美國公司法的基石（也是其他自由民主政體的立法基礎），本質上就是加密精神的核心價值。

雖然加密技術具有革新性，但其"創新需要與合理監管平衡"的模式早有先例。當商用飛機首次出現時，我們基於安全考慮建立了飛行員資質認證和安全適航標準；如今航空業的繁榮與監管框架已經共生共榮。同理，監管者完全可以在保持對新型軟件商業模式開放態度的同時，制定針對性防護措施，在防範金融危機和恐怖融資等風險之間取得平衡。

監管改革是否正在開啓有價值的新商業模式或產品？

Kayvan：賦能個體與小團隊

合理的監管框架對依賴社區參與和網路效應的商業形態具有深遠意義。當前技術發展已大大降低了個人和小型團隊創造、分發內容的門檻，使他們能與中心化巨頭同臺競技。有效的監管可以通過兩條路徑進一步賦能個體：

• 資本準入民主化：爲合規主體開闢直接獲取資本配置的渠道
• 生態參與大衆化：推動主流羣體參與生態建設，共享所在社區的網路效應紅利

Connor：新項目前景廣闊

這個問題目前還沒有定論！隨着《市場結構法案》《穩定幣法案》等立法逐步勾勒出監管輪廓，我們看到主流機構對區塊鏈技術的興趣顯著提升。但在這些法案正式實施前，許多極具潛力的區塊鏈項目仍將面臨規模化難題。

我對以下領域的新項目持樂觀態度：

• 去中心化人工智能：構建抗審查的AI訓練與推理網路
• 數字身份協議：打造用戶自主管理的鏈上身分體系
• 社交媒體3.0：實現數據主權回歸的內容生態

同時期待DAO（去中心化自治組織）等新型架構獲得法律地位認可。懷俄明州近期推出的《去中心化非營利協會法案》（DUNA）已爲此類組織的實驗與進化提供了重要範本。只有明確的監管沙盒，才能釋放組織形態創新的全部潛力。

Lewis：監管應如春風化雨

創新的大門永遠不會關閉！理想的監管應當像春風化雨一樣——既能以平衡可持續的方式促進創新，又能對社群真正採用的新商業模式作出靈敏反應。

我心中的完美監管範式，就像汽車文明的演進歷程：當私營領域的創新者發明出"無馬之車"時，這些最初在泥濘馬路上蹣跚前行的機械怪物，倒逼政府開始鋪設硬化路面、繪制交通標線。誠然，規則在一定程度上約束了駕駛行爲，但讓車輛能夠更安全地飛馳。真正的技術突破始終來自私營領域：是汽車制造商不斷研發新引擎和新車型，而不是政府規定輪胎應該使用何種橡膠。

任何試圖人爲幹預天平傾斜、強行扶持特定技術路線的監管措施——即便初衷良好——最終都會事與願違並扭曲市場。創新者的使命是持續創造，監管者的角色應該是守護和適應，而不是越俎代庖。

Michelle：監管科技迎來歷史性機遇

過去十年深耕加密貨幣行業，我的工作一直集中在金融誠信和消費者保護等高度監管的領域。我目睹了在監管缺位期，穩定幣等新型商業模式如何野蠻生長；也見證了審慎監管如何通過明確規則邊界，推動創新產品在開發者信心與用戶信任中走向主流。與十年前相比，當前加密項目對合規的重視程度已不可同日而語。

這種轉變正爲監管科技（RegTech）創造歷史性機遇——通過構建自動化合規工具和流程體系，重構金融基礎設施。在我們公司，我們每天踐行的使命就是：基於AI驅動的安全自動化平台，優化流程、降本增效。相比之下，傳統金融機構的核心系統大多建立於數十年前，根本沒有考慮與現代技術接口的兼容性，導致：

• 數據孤島化：信息碎片式存儲於異構系統
• 監管割裂：跨司法管轄區合規標準差異加劇操作復雜度

而加密平台天生具備合規基因：

• 透明帳簿：區塊鏈技術保障可追溯的交易記錄
• 自動化風控：智能合約實現實時合規校驗
• 防篡改審計：鏈上數據永久存證不可逆
• API優先架構：與監管科技產品無縫集成
• 數據直通處理：直接從交易數據層自動生成監管報告，避免人工匯總錯誤

這些技術特性賦予加密企業相對於傳統金融的合規優勢：在向監管方提供更精確信息的同時，大幅降低合規成本。

David：穩定幣與資產代幣化潛力巨大

加密世界蘊含多重革命性敘事：比特幣作爲抗審查的價值存儲工具已存在16年，在技術迭代日新月異的今天近乎"古董"；但更令我振奮的是穩定幣與現實資產代幣化的浪潮。資本流動與圖靈完備的全球可編程帳本深度融合的顛覆性潛力，至今仍未獲得足夠認知。

貨幣本是商業文明的血液，而加密技術正在重新定義其循環系統——無論是幾乎零摩擦的即時支付，還是讓全球17億無銀行帳戶人羣首次接觸到數字美元等價物，這些僅僅是變革的開始。當前穩定幣雖已初具規模，但即將出臺的美國監管框架將引爆其大規模應用。關鍵在於構建"黃金三角"監管原則：

• 最小化擠兌風險：通過儲備透明和壓力測試建立信任基石
• 阻斷非法資金流：平衡隱私保護與反洗錢監控的技術方案
• 跨鏈互操作性：打破孤島效應，構建統一流動性池

只有這樣，才能使穩定幣真正成爲數字經濟時代的金融基石。