DeFi理財新範式:簡化鏈上投資,重塑行業格局

4月16日，Glider完成了由某知名風投機構領投的400萬美元融資。該項目能夠在復雜的鏈上投資領域佔據一席之地,得益於Intent、LLM等技術的發展,但DeFi整體仍需重組以簡化投資門檻。

DeFi工具經歷了從樂高時代到安全耦合的理財時代的演變。Glider起步於2023年底某公司的內部創業,最初形態是Onchain Bots,即組合不同操作步驟方便用戶投資和使用。這種幫助用戶理財的業務模式由來已久,無論是傳統金融還是DeFi Summer時期都存在。

Glider目前仍處於內部研發階段,其主要思路包括:

1. 通過API接入方式連接現有DeFi工具,包括各賽道龍頭和新興協議,搭建B2B2C獲客模式。

2. 允許用戶構建投資策略並支持分享,便於跟投、復制交易或集體投資以獲取更高收益。

在AI Agent、LLM、意圖和鏈抽象等技術的配合下,搭建這類堆棧從技術角度並不困難。真正的挑戰在於流量運營和建立信任機制。

涉及用戶資金流轉總是敏感話題,這也是鏈上產品尚未取代中心化交易所的主要原因。大多數用戶可以接受去中心化換取資金安全,但基本不接受去中心化增加安全風險。

2020年,某組合投資協議獲得投資,主打幫助用戶應對DeFi策略的復雜性。然而,大多數用戶並未長期使用該平台。鏈上收益策略是個公開市場,散戶在服務器和資金量上難以與大戶抗衡,很多收益機會無法被散戶捕捉。相較於收益的不可持續性,安全問題和策略優化反而是次要的。在高回報時代,穩健理財幾乎沒有生存空間。

隨着時間推移,市場對鏈上化的ETF工具需求日益增長。從某數據平台的APY計算和展示,到某策略平台的持續運行,都表明這一趨勢。嚴格來說,後者是一個策略銷售和展示市場,結合人工和AI輔助決策。但鏈上透明性導致高效策略難以保密,最終可能演變爲一場軍備競賽,收益率趨於平衡。

Meme幣熱潮過後,傳統DeFi模式難以復興。業界正在思考Web3是互聯網的下一步還是金融科技2.0版本。如果是前者,人類的信息流和資金流運作方式都將被重塑;如果是後者,那麼現有支付和在線證券交易平台可能就是終點。

從Glider的策略可以看出,鏈上收益正在向平民資管時代轉變。類似指數基金和401(k)造就美股長牛,龐大的資金量和衆多散戶將對穩定收入產生巨大需求。這正是下一代DeFi的意義所在。

未來,生息資產上鏈可能成爲趨勢。目前,交易所、穩定幣、DeFi和公鏈是少數真正獲得市場認可的產品類型。其他產品如NFT和Meme幣更多是階段性的資產發行模式,缺乏持續自維持能力。

自2022年起,實物資產代幣化(RWA)開始扎根發展。特別是在某些重大事件後,人們更關注收益和穩定性,而非去中心化本身。如果傳統金融能夠擁抱電子化和信息化,那麼區塊鏈化也不應例外。

當前,復雜的資產類型和鏈上DeFi策略阻礙了中心化交易所用戶向鏈上遷移。然而,一些項目正在嘗試將流動性轉移到鏈上:

• 某項目通過利益聯盟將費率收益轉化爲鏈上收益。
• 另一個項目將交易所永續合約以LP代幣方式引入鏈上。

這些案例證明了流動性上鏈的可行性,而RWA則驗證了資產上鏈的可能性。目前行業處於特殊時期,盡管以太坊被認爲缺乏活力,但實際上許多項目都在向鏈上遷移。或許,這是公鏈回歸基礎設施、應用場景大放異彩前的最後黑暗時刻。

在衆多產品中,一些開源APY計算工具已運行多年。各類收益展示平台各有側重,隨着時間推移,重心逐漸集中在生息資產上。

目前,此類工具如果增加對AI的信任度,就需要面對責任劃分問題;如果加強人工幹預,又會降低用戶體驗。可能的解決方案是將信息流和資金流分離,打造UGC策略社區,讓項目方內部競爭,讓散戶受益。

Glider因獲得知名投資而受到關注,但行業長期存在的問題仍然存在。授權和風險問題不僅涉及錢包和資金,還包括AI能否滿足人類需求,以及AI投資失敗時如何劃分責任。

盡管如此,這個世界依然值得探索未知。加密貨幣作爲分裂世界的公共空間,將繼續生生不息。