前SEC官員將流動性質押視爲“新雷曼兄弟”

前SEC主席加裏·根斯勒的前助手表示，流動性質押類似於導致2008年危機的做法。加密行業的代表們批評了她的立場。

SEC最新的加密貨幣贈送是爲了祝福同類型的再抵押，這使雷曼兄弟崩潰——而在加密領域，更糟糕的是你可以在沒有任何SEC或联准会監督的情況下進行。

那麼發生了什麼？ (thread)

— 阿曼達·費舍爾 (@amandalfischer) 2025年8月5日

“流動性質押允許用戶將加密貨幣存入以換取相同資產的合成類似物，但通過中心化的中介。在此過程中，用戶繼續獲得原始代幣的獎勵，同時使用合成代幣進行市場交易，”她寫道。

菲舍爾將這一方向與雷曼兄弟在2008年崩潰前所實踐的無監管資產重復使用進行了比較。她認爲，去中心化只會加劇風險——代幣可以多次質押而無需任何監督。

“如果合成貨幣失敗或被黑客攻擊，這可能會引發連鎖反應，對市場造成嚴重後果，從而增加損失，”——官員補充道。

因此，前專員對由保羅·阿特金斯領導的委員會關於流動質押代幣不屬於證券提案的裁定作出了反應。此決定旨在支持DeFi中的創新。

加密行業的反應

VanEck 數字資產部門負責人 Matthew Sigel 指出 Fisher 話語中的矛盾

首先你說證券交易委員會在支持加密貨幣。然後你說加密貨幣沒有證券交易委員會的監管。到底是哪個？你在發泄時自相矛盾。

— Matthew Sigel，恢復 CFA (@matthew_sigel) 2025 年 8 月 5 日

“首先你們說SEC祝福加密貨幣。然後又聲稱加密貨幣不受SEC監管。那麼這到底是什麼？”——他指出

專家指出，監管機構已將流動性質押排除在證券監管範圍之外。這並不意味着不會有監管——只是在說委員會不打算幹預去中心化系統的運作。

Magic Eden的首席法律顧問喬·多爾指責費舍爾“故意扭曲事實”

這是一篇極具誤導性的帖子，表明要麼對支撐流動質押的基本技術特徵存在誤解(愚蠢/準備不足)，要麼是故意的錯誤描述(惡意)

— Sh0edog 🇺🇦 (@sh0edog) 2025 年 8 月 5 日

"這是一篇極具誤導性的帖子，展示了對流動質押的基本技術特性的無知(愚蠢/缺乏準備)，或故意扭曲事實(惡意)"，他如此回應前SEC負責人發布的消息。

Helius Labs 首席執行官 Mert Mumtaz 補充道：

«將由可驗證代碼管理的透明去中心化系統與由騙子控制的不透明陰暗計劃進行比較，並聲稱前者更糟，是完全荒謬的。你要麼根本不理解LST是如何運作的，要麼故意假裝不理解。

區塊鏈技術律師庫爾特·沃特金斯承認，費舍爾提出了關於潛在的質押濫用的重要問題，但稱她的結論是誇大的。

“這涉及到流動質押系統，在這種系統中，提供者不做自主決策，而代幣代表了對基礎資產的被動要求，”他在接受Decrypt採訪時表示，並強調SEC不支持具有槓杆的產品或工具。

提醒一下，8月1日，阿特金斯宣布了Crypto項目——一項全面的規則現代化倡議，將美國轉變爲“全球加密貨幣中心”。Bernstein分析師稱其爲“SEC迄今爲止提出的最大膽、最具變革性的加密貨幣願景”。

關於七月份加密市場監管的主要事件，詳見最新摘要：