證券交易委員會的指導標志着美國加密貨幣監管中權益質押的突破

美國證券交易委員會（SEC）發布了關於流動性質押的新指引，這在加密行業被譽爲一個重大的監管裏程碑。該機構首次明確表示，在特定條件下，流動性質押活動及其所生成的接收代幣不構成證券發行。

這一關鍵解釋於周二發布，激發了DeFi平台、開發者和希望在更清晰的監管環境中擴展數字資產的機構投資者的樂觀情緒。

流動性質押允許用戶將加密貨幣存入第三方協議，並獲得質押收據代幣作爲回報。這些代幣可以在去中心化金融(DeFi)應用中進行交易或使用，而無需等待解除質押的時間。

Jito Labs的首席執行官Lucas Bruder對該機構的細致立場表示贊賞，稱這與他的團隊在今年早些時候與加密任務組討論時所分享的理解一致。

與此同時，機構對質押的興趣持續增長，Solana 的利益相關者最近致信證券交易委員會，敦促支持與流動性質押相關的交易所交易基金(ETFs)。

證券交易委員會並非所有人都贊同

盡管監管機構的更新立場得到了行業的認可，但並非沒有內部爭議。委員卡羅琳·克倫肖表達了不同意見，警告稱該指導建立在可疑假設之上，並提供有限的法律確定性。

盡管如此，許多法律專家認爲該框架爲在一個不斷發展的行業中的合規工作提供了一個起點。

Bitwise的首席法律顧問凱瑟琳·道林指出，該指引明確表明：並非所有流動性質押活動都涉及證券，因此有些活動可能不需要證券交易委員會註冊。

霍威測試與監管邊界

關鍵因素在於這些活動如何符合霍威測試，這一長期以來用於確定什麼構成證券的法律基準。

根據證券交易委員會，僅執行“行政或事務性”角色的質押提供者——例如發行反映質押資產所有權的收據代幣——可能免於註冊

這些代幣在文件中被稱爲“質押收據代幣”，是流動性質押操作的核心，現在可以更安全地融入更廣泛的金融產品中。

盡管仍然存在擔憂，但這一指引代表了監管機構與加密行業之間罕見的共識，給未來更具結構性、創新友好的監管帶來了希望。

該帖子《證券交易委員會指導標志着美國加密監管中流動性質押的突破》首次出現在TheCoinrise.com上。