對話交易員Murphy：四個維度告訴你現在走到了週期的哪個位置

Murphy是一位鏈上數據研究者，擅長使用鏈上數據指導交易決策。他曾在傳統金融行業從事市場營銷工作，積累了對數據的敏感度。2017年進入加密貨幣領域,經歷了多輪牛熊週期。2022年開始系統研究鏈上數據,希望找到一套可執行、可復制、可閉環的交易策略。

Murphy的交易策略

1. 資金配置:90%配置主流幣(BTC、ETH、BNB),10%配置山寨幣

2. 預期收益:200%-300%

3. 可承受回撤:

   • 主流幣:不設止損,回調20%-30%很正常
   • 山寨幣:跌破20%止損

4. 交易邏輯:

   • 大週期擇時,在相對底部買入,相對高點賣出
   • 通過鏈上數據分析指導交易

5. 適合人羣:

   • 穩健型,追求高確定性,可長期持有
   • 趨勢交易者,主要持有主流幣

Murphy如何判斷市場底部

Murphy主要通過以下5個方面的數據來判斷抄底時機:

1. CVDD指標:歷史上BTC價格從未有效跌破CVDD數值,可評估市場底部價格。

2. RP(Realized Price)和BP(Balance Price):當BTC價格在RP和BP中間通道盤整時,是較好的買入時機。

3. PSIP(Person Supply in Profit):當小於50%時,往往是熊市極端底部。

4. LTH(Long Time Holder)的NUPL和MVRV:

   • NUPL爲紅色時表示長期持有者投降,可買入
   • MVRV小於1時,表示長期持有者虧損,是買入機會

5. 礦工視角:

   • 挖礦成本:價格接近成本時可買入
   • 挖礦脈衝指數:正值時表示有礦工關機,可買入

Murphy強調,鏈上數據分析不是"刻舟求劍",而是要理解數據背後的邏輯,結合宏觀環境綜合判斷。再完美的指標也無法精確預測買點,只能在某個區間給出信號。

Murphy如何判斷市場頂部

Murphy認爲判斷頂部比底部更復雜,需要結合多項數據綜合分析。他主要關注以下3個指標:

1. MVRV:當MVRV大於3時,可以開始賣出。可以在MVRV從3逐漸增大又回落至3的過程中完成賣出。

2. URPD:反映鏈上籌碼結構,可以驗證其他數據的有效性。當其他指標出現見頂信號時,用URPD來驗證。

3. 供需關係:

   • 供應端是長期持有者(LTH)
   • 需求端是短期持有者(STH)
   • 當LTH開始大規模賣出時,可能到達週期頂部

Murphy總結,宏觀主導預期,預期改變情緒,情緒影響供需關係,供需最終決定BTC價格。通過鏈上數據觀察分析,可以找到影響供需關係的因素和邏輯,判斷可能形成的趨勢或週期轉換。

Murphy的學習方法

1. 找到老師:學習市場上鏈上數據分析師分享的內容,理清邏輯後按他們的算法實驗、測算。

2. 積累指標庫:在Excel表格中記錄指標的名稱、來源、算法、作用、分類等,不斷優化迭代。

3. 回測:通過回測不斷修正,提高指標的有效性。

Murphy強調,鏈上數據分析不適用於短期預測和山寨幣分析。它更適合判斷中長期趨勢和週期轉換。

Murphy的Stop Doing List

1. 停止僥幸心理:不要輕易嘗試自己不熟悉的領域。

2. 停止情緒化:避免被市場噪音幹擾,客觀面對數據及其背後的邏輯。

3. 停止頻繁交易:專注於自己擅長的大週期交易。

4. 停止依賴單一信息源:綜合多個指標和數據來源。

5. 停止未經研究就下決定:始終以自己的研究爲基礎,將他人觀點僅作爲參考。

Murphy認爲,現在市場可能正處於牛市週期的中期。他預計明年3-4月可能會出現相對頂部區間,但強調這只是基於當前數據的判斷,需要持續關注市場變化。