大型銀行推出創新型數字代幣，或將成爲穩定幣替代品

6月18日，一家全球領先的金融機構宣布將試點啓動一種名爲JPMD的存款代幣，該代幣將部署在某知名加密貨幣交易所支持的區塊鏈上。預計在接下來的幾天內，這家銀行將把一定金額的JPMD從其數字錢包轉移至該交易所。

初期，這種代幣僅供該銀行的機構客戶使用。未來，在獲得美國監管批準後，其使用範圍將逐步擴大到更廣泛的用戶羣體，並涵蓋更多幣種。

JPMD試點計劃持續數月，未來可能具備計息功能

JPMD的推出是經過深思熟慮的。早在2023年，該銀行就已在其區塊鏈部門開始研究存款代幣的可行性。在試點消息發布前一天，有人發現該行申請了"JPMD"商標，涵蓋加密資產交易、支付和托管等功能。

該銀行選擇發行存款代幣而非穩定幣，強調這是一種更穩健、受監管的替代方案。

該行區塊鏈部門的全球聯席主管在接受採訪時表示，JPMD將以美元計價，發行和轉移將在公共區塊鏈上進行。未來，某些機構客戶將可以使用這種存款代幣進行交易。他補充說，銀行計劃運行該試點數月，並在獲得監管機構批準後，逐步擴大至其他用戶和貨幣種類。

這位主管認爲，從機構角度來看，存款代幣優於穩定幣。他指出，像JPMD這樣的存款代幣未來可能具備計息功能，並可能納入存款保險，而目前主流穩定幣通常不具備這些特點。

JPMD試點標志着該銀行正將數字資產產品的使用範圍擴展至內部系統之外。該行一直處於推動區塊鏈技術應用的前沿，目前運營着一個允許企業客戶轉移美元、歐元和英鎊的網路。

據報道，該網路去年的交易量增長了十倍，目前平均每日處理交易超過20億美元。不過這仍僅佔該行支付部門每日處理的約10萬億美元交易總額的一小部分。

存款代幣與穩定幣的區別

在幾年前發布的一份白皮書中，這家銀行介紹了存款代幣的含義以及其與穩定幣的差別。該機構表示，區塊鏈技術在商業應用方面的持續發展，正在催生對區塊鏈原生"現金等價物"的需求，這類資產可在區塊鏈原生環境中作爲流動的支付手段和價值儲存工具。

存款代幣是指由持牌存款機構在區塊鏈上發行的可轉讓代幣，代表持有人對發行機構的存款請求權。鑑於存款代幣是以新技術形式呈現的商業銀行貨幣，它們自然屬於銀行體系的一部分，並受到目前適用於商業銀行的監管和監督。

存款代幣可支持多種應用場景，與當前商業銀行貨幣功能相當，包括境內外支付、交易與結算、現金抵押品的提供等。其代幣形態還可實現新功能，例如可編程性、即時且原子化的結算，從而加快交易速度並自動執行復雜的支付操作。

白皮書指出，穩定幣是過去幾年中一項重要的金融創新，其發展推動了數字資產生態系統的成長。然而，隨着鏈上交易活動在規模和復雜性上不斷提升，穩定幣在大規模使用時可能對金融穩定、貨幣政策和信貸中介產生挑戰。

該銀行認爲，存款代幣將在數字資產生態系統中成爲一種廣泛使用的貨幣形式，正如今天銀行存款形式的商業銀行貨幣佔據流通貨幣的90%以上一樣。其代幣形式將從與傳統銀行基礎設施的連接及已存在的監管保障中受益。

監管進展推動穩定幣發展

近期穩定幣熱潮很大程度上受到美國《GENIUS法案》推進的推動。這是一項兩黨支持的法案，旨在爲穩定幣和數字資產建立監管框架。

6月18日，美國參議院以68票贊成、30票反對通過穩定幣監管法案GENIUS Act，法案將送交衆議院審議。該法案確立穩定幣聯邦監管框架，要求一比一儲備、消費者保護及反洗錢機制。

總的來說，JPMD的推出不僅是該行區塊鏈戰略的重要裏程碑，也反映出傳統金融機構正加速探索鏈上支付的未來形態。

目前，包括多家跨國金融與科技公司，也正嘗試利用區塊鏈技術實現更高效、低成本的支付結算服務。

在區塊鏈技術走向主流金融系統的過程中，由商業銀行發行、受監管框架保護、與現有帳戶體系聯通的存款代幣，或許將成爲新階段的"鏈上現金"標準。這一領域的發展值得持續關注。