Sanctum：重新定義 Solana 上的流動性質押

流動性質押是任何權益證明區塊鏈的核心安全和 DeFi 基礎設施之一。本文對比了以太坊和 Solana 上的流動性質押格局,解釋了兩者採取的不同方法,並深入分析了 Sanctum - 一個在 Solana 上重新思考流動性質押的創新協議。

以太坊與 Solana 的流動性質押對比

以太坊

• 成爲驗證者需要至少 32 ETH 的質押,技術知識,並承擔削減風險
• 不支持原生的質押委托
• Lido 佔據主導地位,控制約 30% 的質押以太坊
• Lido 的 stETH 在 LST 中具有最高的流動性和應用集成度

Solana

• 支持委托權益證明,用戶可直接與驗證者質押任意數量的 SOL
• 削減尚未激活,驗證者選擇不是關鍵問題
• DeFi 生態系統不如以太坊成熟
• LST 僅佔質押供應量的 6%,遠低於以太坊的 40% 以上

Sanctum 的創新

Sanctum 團隊是 Solana 流動性質押生態系統的先驅,正在從根本上重新思考流動性質押。其核心洞察是 LST 實際上是可替換的,因爲它們只是質押帳戶的包裝。

Sanctum Reserve

• 擁有超過 200,000 SOL 的池子
• 用戶可將 LST 與儲備交換,獲得即時流動的 SOL
• 根據剩餘 SOL 百分比收取動態費用
• 爲所有 LST 提供統一的流動性池

Sanctum Router

• 與 Jupiter 合作開發
• 允許在任何兩個 LST 之間進行高效交換
• 在單筆交易中完成多個步驟
• 確保任何 LST 都可以與其他 LST 交換

Sanctum Infinity

• 支持池中所有 LST 之間交換的多 LST 流動性池
• 使用鏈上質押池信息作爲可靠的預言機進行定價
• 通過動態調整交換費用維持目標分配
• INF 代幣累積所有存入 LST 的質押獎勵和交易費

Sanctum 的影響

1. 降低了建立 LST 的門檻,引發 Solana 流動性質押領域的創新熱潮

2. 使單個驗證者可以發行自己的 LST,增加競爭力

3. 爲基礎設施項目和應用提供了發行 LST 的新途徑

4. 開啓了個人發行 LST 的可能性,類似於 SocialFi

5. 促進了 Solana 質押生態系統的多樣化和去中心化

Sanctum 通過民主化的方式普及了流動性質押,爲 Solana 生態系統帶來了突破性的變革。它不僅提升了 LST 的資本效率,還爲小型驗證者提供了與大型項目競爭的機會,進一步推動了 Solana 的開放與包容度。