加密貨幣市場6月回落，但基本面保持穩定

2024年6月，加密貨幣市場整體呈現下行趨勢，主要受到比特幣拋售壓力的影響，導致投資者風險偏好普遍降低。盡管如此，對該資產類別的長期前景仍然保持積極。

6月傳統資產市場表現各異，不同板塊面臨不同程度的風險。美國房地產、中國股市和部分工業金屬因經濟疲軟跡象而表現欠佳，法國股市也因政局不穩而受到影響。相比之下，全球債券、除中國外的新興市場股票和標普500指數表現相對穩健，瑞士法郎作爲國際風險指標也有良好表現。比特幣和以太坊分別下跌約10%，在風險調整基礎上屬於表現較差的市場板塊。

多方面因素導致了比特幣在本月的下跌，並波及其他加密貨幣。主要拋售壓力來源包括：

1. Mt Gox破產遺產受托人宣布從7月初開始償還比特幣和比特幣現金，持有資產價值約89億美元。

2. 德國政府機構開始清算2013年沒收的比特幣，6月期間向交易所發送了近4000個比特幣（約2.2億美元）。

3. 美國政府向某交易平台存款帳戶發送了3940個比特幣（2.4億美元），這些比特幣是從一名被定罪的毒販相關的錢包中沒收的。

4. 美國現貨比特幣ETP在6月下半月經歷了5.81億美元的淨流出。

5. 比特幣礦工繼續減少持有量，過去30天內賣出了約1560個比特幣（約1億美元）。

盡管短期資金流動影響了比特幣價格，但資產的基本面並未發生顯著變化。市場預期联准会將在今明兩年進一步降息，以應對通脹進一步緩解。某些智能合約平台的採用指標顯示出持續增長，主要智能合約平台的日活躍用戶在最近幾個月中繼續增加。

現貨以太坊ETP在美國市場上市也取得了進展。5月下旬，監管機構批準了幾家發行人的申請，以在美國交易所上市這些產品。預計這些產品將在2024年第三季度開始交易，可能會支持以太坊及其生態系統內代幣的估值。

盡管比特幣和以太坊6月均下跌，但它們的表現仍優於更廣泛的加密市場。加密貨幣板塊市場指數在6月下跌19%。消費者和文化加密貨幣板塊表現最差，主要受到娛樂性代幣疲軟的影響。包括比特幣在內的貨幣加密貨幣板塊和金融加密貨幣板塊表現相對較好。

值得注意的是，Toncoin（TON）在6月逆勢漲。作爲智能合約平台加密貨幣板塊的重要組成部分，TON區塊鏈與Telegram應用程序的集成爲其帶來了巨大的發展潛力。網路的日活躍用戶數量從1月的平均27,000增長到6月的超過400,000。

盡管6月市場表現不佳，但對今年餘下時間的估值前景仍然樂觀。宏觀背景總體上對加密資產類別有利，經濟增長、潛在的降息以及強勁的股市都是支持因素。此外，以太坊ETP的批準有望讓更多投資者認識到公共區塊鏈在變革數字商務方面的潛力。