穩定幣市場迎來第二波浪潮 基礎設施項目成投資熱點

穩定幣作爲一種與法定貨幣（主要是美元）掛鉤的加密貨幣，本質上是一系列標準化的智能合約。它們既不同於傳統法定貨幣，也不等同於中央銀行數字貨幣（CBDC）。

在政策態度上，美國前政府對穩定幣持友好態度，認爲其有助於鞏固美元的全球地位。相反，他們反對CBDC，擔心它可能會過度擴張政府權力，侵犯個人自由。與此形成鮮明對比的是，歐盟和中國更傾向於發展CBDC，而對穩定幣的監管則相對嚴格。

隨着美國穩定幣監管框架的逐步明確，穩定幣行業將迎來一場激烈的市場競爭。多家金融機構已經開始涉足這一領域，預示着穩定幣與傳統美元體系的深度融合。

目前，穩定幣主要用於價值存儲、交易媒介和支付。這些功能大多源自其錨定的法定貨幣。然而，穩定幣的快速確認和可編程特性，使其在跨境交易和清算方面的效率遠超傳統的SWIFT系統。值得注意的是，穩定幣的年度結算規模已經超過某知名支付網絡的兩倍。

回顧2018-2019年穩定幣的第一波浪潮，許多項目過於關注牌照和資產管理，而忽視了流動性網路效應和用戶體驗，導致大多數項目失敗。相比之下，當前的第二波浪潮中，由於監管環境的改善，項目方更注重資產規模、流動性網路效應和用戶體驗。

除了一些大型金融機構推出的穩定幣項目外，我們也將看到衆多新興的穩定幣項目湧現。對於普通投資者來說，這波浪潮帶來了兩種主要的投資機會：一是參與去中心化CDP穩定幣協議的收益耕作，二是關注穩定幣基礎設施項目。後者相對更適合大多數投資者。

穩定幣基礎設施項目主要分爲兩類：一類是提供流動性支持的項目，另一類則致力於開發穩定幣的新應用場景。這些項目爲穩定幣生態系統的發展提供了重要支持，也可能成爲未來投資的熱點領域。