Tether能否在美国新稳定币法案下保持主导地位?

美国参议院即将对《2025年美国稳定币国家创新指导与建立法案》(GENIUS Act)进行最终审议,这将是加密货币领域首个进入立法程序的联邦法案。该法案可能给全球最大稳定币USDT的发行商Tether带来重大挑战。

USDT目前的市场发行量已达1550亿美元,但分析认为Tether现有模式难以满足美国即将出台的监管要求。专家指出,Tether面临两个选择:调整业务以符合新规,或退出美国市场专注海外业务。

根据草案,外国稳定币发行商进入美国市场需满足多项条件:接受经美国认可的外国监管机构监督;可能需在美国货币监理署注册;在美国境内金融机构持有足额储备金等。此外还需遵守严格的储备金管理、信息披露和反洗钱规定。

一些法律专家建议Tether暂时观望。Davis Wright Tremaine律所的Steve Gannon表示,遵守这些法规可能需要Tether投入大量资源。作为全球盈利能力最强的企业之一,Tether很可能将重心继续放在新兴市场。

不过,该法案赋予财政部长广泛裁量权,包括评估各国监管体系和给予特定企业监管豁免。批评者认为这可能为Tether进入美国市场留下漏洞。

Tether CEO Paolo Ardoino近期表示,公司可能考虑通过受美国监管的本地分支机构发行新型稳定币。但Tether现有业务模式距离合规标准仍有差距。

尽管立法进程标志着行业重大政策突破,但不确定性依然存在。众议院版本、其他加密货币领域的配套立法等仍在制定中。在总统签署法案且联邦机构出台实施细则前,稳定币发行商难以获得明确指引。

如果Tether继续置身美国金融体系之外,可能错失机构投资者和传统金融公司拥抱数字资产的良机。主要竞争对手Circle及其USDC正伺机抢占市场份额。

总的来说,新法案将给Tether带来重大挑战,但其在全球市场的主导地位短期内或难以撼动。Tether如何应对美国监管,值得持续关注。