7月市场展望:低波动延续 静待政策变数引爆行情

7月市场展望:政策变数VS创纪录平静,夏季疲软还将延续?

市场已进入异常平静期,交易量降至9个月低点,波动性触及21个月低点。这预示着尽管7月将有诸多事件,市场可能依旧呈现夏季增长放缓态势。

过去四年的7月都经历了重大事件冲击,但价格却保持相对稳定。交易者似乎更愿意在这个月份"享受生活"而非频繁交易。那么今年的7月会有所不同吗?

7月展望:特朗普三大动作VS市场创纪录"冷静",7月的剧本还是"夏季疲软"吗?

七月展望 - 又一个平静的夏季?

七月将有一系列重要事件。政策动向可能持续影响市场情绪和比特币价格走势。本月将有三大关键事项:

  1. 预算案:扩张性财政预算对比特币等稀缺资产有利,但可能被关税问题的影响抵消。

  2. 关税问题:关税豁免期结束后,新关税的影响将逐步显现。过往经验表明,关税不确定性易对比特币构成压力。

  3. 加密政策:月底是加密相关政策报告的截止期。虽然此前的一些决策期限已过,但围绕数字资产的政策动向仍值得关注。

这些事件都可能影响比特币走势,具体取决于财政扩张和贸易不确定性哪个因素占主导。此外,美国独立日假期导致的流动性减少可能增加近期市场的不确定性。

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市场情绪演变

从资金费率、未平仓合约、杠杆ETF敞口、交易量与期权偏斜等指标来看,市场的风险偏好较为温和,与过往牛市时期处于不同的结构性状态。这种被抑制的风险偏好可以被视为比特币未来的积极信号。有限的狂热情绪意味着后续行情回暖时清算风险也会更低。目前市场并无理由发生大规模去杠杆,整体杠杆水平仍受控,这更适合继续持有现货,并在这个季节性淡市中保持耐心。

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历史模式是否会重演?

回顾2021年至2024年,7月在交易量方面是全年第二不活跃的月份,尽管过去几年的七月都充斥着重大新闻事件:

  • 2021年7月,比特币价格因监管原因暴跌至年度低点
  • 2022年7月,多家加密机构破产
  • 2023年7月,大型资管公司提交比特币ETF申请
  • 2024年7月,经历了多起影响深远的政治和市场事件

在当前市场缺乏过热迹象的环境中,选择继续持有现货并保持耐心,或许是更稳妥的策略。

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市场数据深度解析

现货市场表现

现货市场交易活动进一步减弱,7日日均交易量降至21.8亿美元,创9个月新低。这主要由狭窄的价格区间和平静的消息面所致。

比特币现货交易量延续了夏季普遍低迷的趋势。历史数据显示,6月至10月仅占全年32%的交易量。7月和9月通常是全年最清淡的月份。

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波动性也呈现类似模式。7日波动性降至0.79%,为21个月来最低。过去一年中,如此低的波动率持续时间最长仅为两天,这意味着短期内可能出现更大幅度的行情变动。

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尽管价格走势疲软,但资金流表现强劲。比特币ETP在过去一周录得18,877枚比特币的净流入,创5月底以来最强单周流入。然而,强劲的资金流入与停滞的价格形成鲜明对比,表明市场存在相当大的卖方压力。

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因此,尽管2025年7月存在多个潜在的市场催化因素,但根据过往模式,市场仍可能进入典型的夏季疲软状态。

衍生品市场

综合来看,期货溢价低迷、杠杆ETF资金流有限,以及永续合约市场的低杠杆和温和收益率,这些迹象表明,由杠杆驱动的市场挤压在短期内风险有限。

  • 期货市场:比特币期货的年化溢价保持疲软,徘徊在7-8%左右。

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  • 杠杆ETF:活动温和,连续出现小额资金流出,表明市场的低风险偏好。

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  • 永续合约:资金费率低迷,远低于中性水平,表明缺乏建立新多头头寸的意愿。

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  • 期权市场:各期限偏斜趋于中性,隐含波动率压缩至年度新低,市场预期夏季行情将继续缓慢推进。

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山寨币衍生品市场的兴起

过去一年,山寨币市场的相对杠杆率急剧上升。其永续合约持仓量相对于市值的比例从3%增长到5.6%,表明山寨币的杠杆交易更为活跃。

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以太坊和Solana的名义未平仓量分别增长了68%和115%,而比特币的未平仓量基本保持不变,凸显出交易者的焦点正日益转向山寨币。

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然而,尽管山寨币的持仓量稳步攀升,其资金费率却描绘出一幅谨慎的市场图景。这种持仓量的稳定增长与温和的资金费率并存的现象,表明整个市场的仓位策略相当克制。

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社恐质押者vip
· 07-19 05:23
困了还在这波动 不如睡大觉
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元宇宙邻居vip
· 07-17 16:21
预期都是扯淡 横盘睡觉不香吗
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NFT元宇宙画家vip
· 07-16 14:12
算法模式表明,在峰值熵时市场趋于平衡... 说实话,哈希函数动态与市场停滞的相似之处令人着迷
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提案投票侦探vip
· 07-16 14:10
市场太闷了 我还是去沙滩躺会吧
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LeverageAddictvip
· 07-16 14:08
太枯了 无聊死了 hold住就完事~
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韭当割不亏vip
· 07-16 13:57
又是横来横去的一月 等着吃土
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StableGeniusvip
· 07-16 13:50
其实这个夏天的平静正是我预测的……市场再次证明了我的理论,真是无奈
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