Circle IPO引发争议：加密原生机构遭遇冷遇

近日，USDC稳定币发行方Circle完成首次公开募股(IPO)，定价每股31美元，高于此前24至26美元的预期区间。首日收盘价达84美元，一周内股价突破107美元。这次IPO的定价被认为严重偏低，也反映了华尔街对加密资产特别是稳定币的高涨兴趣。

Circle股票投资分析

看涨理由:

• 首个聚焦稳定币增长的上市投资标的
• 稳定币市场预计将突破1万亿美元规模
• USDC当前管理资产600亿美元，年增长率91%

看空理由:

• 收入完全依赖利率
• 与Coinbase和贝莱德等合作方分成收益
• 过去3年半收入和盈利增长缓慢
• 当前107美元股价估值偏高

IPO配售引发争议

多位业内人士表示，Circle在此次IPO中偏向传统金融机构,忽视了加密原生基金和早期支持者。许多USDC的早期用户和推广者要么获配极少,要么完全未获配售。这种做法被认为是短视的,也背离了加密行业的初衷。

一位业内人士指出:"Circle完全可以控制IPO的配售名单和比例。他们选择无视加密基金的需求,要么是疏忽大意,要么是有意为之。"

对Circle决策的批评

有观点认为,Circle此举背离了加密精神和"客户至上"原则:

• 未能回报长期支持的加密原生机构
• 将份额分配给可能不了解行业的传统金融机构
• 错失了通过IPO提升客户回报、促进行业良性循环的机会

争议的另一面

也有人为Circle辩护,认为:

• IPO被超额认购25倍,所有投资者配额都被压缩
• 最终配售决定权在承销商而非Circle
• 批评者可能只是因未获足够配额而不满

未来影响仍待观察

Circle此次IPO配售行为对其未来发展及USDC采用的影响尚不明确。业界将密切关注即将公开的13F文件,以了解Circle最终选择了哪些投资者分享其成长红利。