深度解析一个polymarket套利地址的策略，专门在多选项市场中套利，半年时间1万u变10万u，参与市场10000+。

地址：

这个老哥做了什么？简单来说，对于一个多选项且仅有一个选项会胜出Only 1 Winner）的市场，如果我们能花费低于1刀的价格买所有选项的Yes各1份，那么当结果结算时我们一定能获得1刀，利润就是1刀减去我们的成本。他做的就是不断赚取这份利润。

例如 ‘Fed decision in July?’（7月是否降息？）
假如此时的选项概率(更严谨的讲应该是卖1价)为：
50+ bps decrease 0.1% (0.001刀)
25+ bps decrease 0.8% （0.008刀）
No change 98.5% (0.985刀)
25+ bps increase 0.1% (0.001刀)
那么此时所有的概率加起来小于100%，各买1份的成本为0.995刀，结算后一定会获得1刀，利润为0.5%，如果买入1w刀可以赚50刀。

套利机会出现的原因是在这样的市场中，几个order book是相互独立的，大多数时候他们的概率和>=1, 然而在散户对单一选项的买卖只会改变其中一个选项的价格，从而出现概率和小于1的情况，即上面的套利机会。套利者通过不断监听order book价格，出现不平衡后立即吃单再平衡市场，此时套利者获得微薄的利润，市场订单也再次平衡。（跟MEV原子套利有点像吧？）

同时专业在这样的盘口套利的bot有一些更进阶的做法，比如通过Split和Convert提高资金效率。这里介绍一个基础概念：
polymarket上有一个Support Negative Risk的概念，意思是在一个只有一个选择会胜出（Only 1 Winner）的市场中，为了提高资金效率，允许你将n份某选项的No token转换为其他选项的Yes Token各n份，这二者是完全等效的：
例如你买了不会降息‘No change’ 的100份No，那么如果没降息你赚0，其他情况你赚100，那么如果你持有‘50+ bps decrease’和‘25+ bps decrease’和‘25+ bps increase’的各100份Yes呢？依然是没降息你赚0，其他情况你赚100。

所以polymarket允许通过一个Convert操作，把某个选项的n份No换成其他选项的各n份Yes。再结合之前学习过的Split操作，先把N美元换成某个选项的N份Yes和N份No（这二者同样等效），再进行Convert，此时N美元变成了这个多选项市场中每个选项都有N份Yes。

这个很好理解吧？N美元变成这个市场每个选项的各N份Yes，不管咋结算你都会重新获得N美元，二者完全等价。

接下来就是不断监听价格把这些Yes卖出超过N美元的价格，绕了个弯，只是对bot来说操作上比较方便了，原理和上面的解释其实是一样的，这也是这位大哥的操作，你去翻他的记录就知道了，他除了Convert和Split，几乎只Sell Yes，没有任何别的操作。