美国《GENIUS法案》重塑全球稳定币格局

随着《GENIUS法案》正式签署，美国首次确立了数字稳定币的监管框架，这意味着许多稳定币发行商将面临新的挑战。本文将解答以下几个关键问题:

• 《GENIUS法案》提出了哪些稳定币监管措施
• 该法案对USDT及其发行公司有何影响
• 该法案与香港《稳定币条例》的区别

一、《GENIUS法案》主要内容

《GENIUS法案》全称为《指导与建立美国稳定币国家创新法案》,旨在建立支付稳定币的法律和监管框架,以促进金融创新、保护消费者、强化货币主权及维护金融稳定。主要内容包括:

1. 核心定义与范围:针对支付稳定币进行监管,要求只有"获准的支付稳定币发行商"才能在美国发行稳定币。

2. 监管架构:建立双轨监管体系。发行量超100亿美元的稳定币适用联邦储备理事会和货币监理署的监管框架,低于100亿美元的可选择州监管路径。

3. 储备要求:发行商必须为每一美元的稳定币持有至少一美元的许可储备,包括硬币与货币、银行存款、短期国债等。

4. 透明度与披露要求:发行商需建立并披露稳定币赎回程序,定期报告未偿还稳定币和储备组成。

5. 国家安全与反洗钱条款:要求发行商维持反洗钱和制裁合规计划,监控可疑活动,建立客户识别程序等。

二、法案对USDT及Tether公司的影响

USDT是当前加密货币市场最具代表性的稳定币之一,由Tether公司发行。《GENIUS法案》将严重制约USDT的发展,Tether公司难以满足法案的合规要求:

1. 储备金不达标:法案要求100%储备,而USDT目前储备金仅85%左右。

2. 审计机构不合规:Tether使用的BDOItalia不满足美国上市公司会计监督委员会标准。

3. 需出售不合规资产:比特币、贵金属、公司票据等不符合法案要求的资产储备需置换。

4. 难以支撑定期披露和严格反洗钱要求。

如果Tether公司无法满足法案要求,将面临严重处罚:

• USDT可能被认定为"非法支付工具",公司可能面临刑事指控。
• 禁止在美国境内发行、销售或提供交易服务。
• 可能被列入财政部"不合规清单",导致USDT被美国平台强制下架。
• 违规行为可能面临每日最高100万美元罚款。

三、《GENIUS法案》与香港《稳定币条例》的区别

美国《GENIUS法案》和香港《稳定币条例》在以下方面存在差异:

1. 发行主体准入要求:

   • 美国:必须为美国注册实体或通过OCC注册的外国实体。
   • 香港:必须为香港注册公司或获金管局认可的海外银行。

2. 储备资产要求:

   • 美国:仅限现金和93天内到期的美国国债。
   • 香港:储备资产需与锚定货币严格一致。

3. 透明度与审计标准:

   • 美国:要求PCAOB认证机构进行年度审计。
   • 香港:仅需"独立审计"。

4. 违法行为处罚:

   • 美国:最高可处每日100万美元罚款。
   • 香港:最高罚款1000万港元及10年监禁。

总体而言,香港政策更加平衡稳定与创新,包容性更强;美国更侧重维护美元霸权,对美元稳定币发行人限制更严格。