加密市场周度综述（6月17日-23日）

宏观环境及市场概况

本周货币流动性呈现改善趋势。美联储预期通胀将继续温和好转。美元指数接近2024年新高点，其走强主要受利率因素和政治不稳定局势影响。美股整体保持上涨态势，全球资金大量涌入美股市场，过去一个月约有300亿美元新增资金流入。相比之下，加密货币市场表现明显落后于美股。

加密货币市场表现

本周比特币呈震荡下跌态势，以太坊对比特币汇率走强。山寨币市场表现疲软，欧洲杯赛事分散了市场关注度。预计以太坊ETF将在7月初获批，市场反弹主要围绕以太坊生态展开。

值得关注的项目包括：

1. LDO：作为以太坊质押领域的龙头项目，未来将继续拓展再质押业务。美国SEC认定以太坊不属于证券，这一判定有利于未来以太坊ETF质押业务的开展。

2. ZK：以太坊上的ZK Layer 2解决方案，由专业做市商提供流动性支持，上市表现一般。值得注意的是，以太坊网络Gas费创下8年新低。

3. ZRO：备受瞩目的跨链桥项目，虽然空投策略较为保守，但市值已接近同类项目。

比特币市场分析

链上数据

市场处于缩量整理阶段。尽管价格波动较大，但比特币投资者整体仍保持盈利状态。然而，投资者兴趣有所下降，现货和衍生品市场以及链上交易量均呈持续萎缩趋势。通常情况下，比特币创下新高后，市场需要充分时间来消化随之而来的抛压。

稳定币市值保持平稳，近期资金流入趋势有所放缓。

机构资金连续出现净流出。但以太坊因即将推出现货ETF，逆势出现大规模净流入。

长期趋势指标MVRV-Z Score反映市场总体盈利状况。当前该指标为2.1，处于中间水平，表明市场既未过热也未过冷。

期货市场

期货资金费率本周小幅下降。目前费率处于中性水平，未显示明显的多空倾向。

比特币期货持仓量本周继续回落。

期货多空比为2.3，显示散户抄底情绪较高，市场可能尚未触底。需注意散户情绪通常被视为反向指标。

现货市场

比特币和Solana均呈现周线调整态势，预计调整可能持续到8月初。以太坊、TON和BASE生态表现强势。以太坊ETF预计将在7月初获批，TON即将上线主流交易所，BASE引入新的钱包用户流量。预计以太坊生态系统将成为未来一个月市场主要关注点。

DeFi市场概况

本周DeFi总锁仓量(TVL)降至1009亿美元，周降幅9.6%。主流公链TVL普遍下跌，仅MERLIN链微涨3%和TON链大涨15%。目前市场进入调整阶段，短期内TON和Solana生态值得重点关注。

NFT市场动态

本周NFT市场蓝筹项目地板价普遍大幅下跌。CryptoPunks跌13%，BAYC跌17%，Pudgy Penguins跌28%，Azuki跌23%等。仅Milady逆势上涨4%。

NFT市场整体交易量小幅下滑，蓝筹项目交易量周跌幅约20%。首次购买和复购买家数量也在逐步减少。总体而言，NFT市场仍处于低迷状态，市场环境较为严峻。