处于亏损状态的 BTC 供应比例上升，10.5万美元成关键支撑位
据 Sentora 通过链上数据提供的分析帖文指出，目前大约7.9%的比特币流通供应量处于亏损状态，这表明在12.1万美元至当前价格区间内存在显着的筹码堆积。
分析师预测，若市场进一步回调，10.5万美元区域可能成为关键支撑位。这一判断是基于链上历史数据显示，大约有90万枚比特币（约占总流通量的4.5%）在此价位附近形成了密集成交区。
简单来说，当前比特币市场呈现出几个关键特征值得投资者关注。首先，7.9%的流通量处于亏损状态，这一比例已经接近短期调整的警戒水平。历史经验表明，当亏损筹码比例超过15%时，市场往往会面临更大幅度的回调压力。
其次，从成本结构分析可以发现，12.1万美元上方聚集了大量获利筹码，这些筹码一旦出现松动可能会带来额外的抛压；而10.5万美元下方则形成了一个明显的"价值洼地"，由于该区域在前期积累了大量的买入需求，因此可能构成一个关键支撑点。
这一市场结构与2024年第四季度的情况颇为相似，当时10万美元的价格支撑区域就成功抵御了3 轮的抛售压力，并展现出强劲的市场承接能力。而这段历史参照，也为我们当前的市场研判，提供了有价值的参考坐标。
综上，从这种筹码结构分布特征可以看出，10.5万美元区域已成为比特币当前的关键技术防线。若价格回调至该区域，可能会吸引新资金入场来承接抛压，从而形成有效的价格

比特币新一轮上涨动能解析：受季节性规律与债务扩张的双重因素驱动
据Matrixport周报，在回顾了以太坊资金费率与期货未平仓合约量的历史规律后发现，尽管以太坊利好不断，但其资金费率仅升至15%，未能充分反映市场热度。
报告认为，比特币在7月突破116,000美元的目标价位后进入整理阶段，与此前判断基本一致，并强调本轮上涨缺乏散户情绪与期货投机的支撑。
随着波动率回落和盘整显现，以及8月、9月历来是全年走势较弱月份的历史规律，加之近期FOMC会议后降息预期减弱且短期内缺乏新政策催化，市场可能转向谨慎并进入一至两个月的盘整期。
报告称其构建的比特币季节性模型，在过去五个月与市场走势高度吻合，尤其在2月表现低于预期后，从3月起模型拟合度显着提升，7月的预测涨幅9.1%也几乎与实际涨幅9.8%相符。
报告指出，主要受市场对特朗普推行加密友好政策的预期影响，2025年比特币打破了往年第四季度强势收官后1月回调的规律。同时，随着华盛顿进入夏季休会期，市场焦点将暂时转移，而历史表明财政不确定性，往往是推动这类硬资产上涨的核心动力。
报告最终揭示，尽管“美国加密周”、机构增持等备受关注，但真正驱动本轮比特币上涨的核心催化剂是特朗普提出的5万亿美元债务上限扩张计划。该方案获批后，美国国债余额激增，比特币的突破恰发生在该政策落地之后。
总之，比特币当前的市场动态与宏观环境紧密交织。无论是季节性模型的

Deribit 数据：名义价值近 70 亿美元 BTC 和 ETH 期权将在下午到期
8 月 1 日讯，今日（北京时间16：00）市场将面临近 70 亿美元的 BTC 和 ETH 期权到期。
据 Deribit的最新数据，截止今日下午16：00比特币（BTC）期权的总未平仓合约量达到 48,618 份。以太坊期权总的未平仓合约量 375,192 份。
其中，比特币看涨期权未平仓合约量为27,181份，看跌期权则为 21,437 份，得看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）为0.79。对应合约的名义价值近 56.16亿美元，当前 BTC 最大痛苦价格为 117,000 美元。
而以太坊看涨期权的未平仓合约量 197,040 份，看跌期权的未平仓合约量 178,152 份，看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）为 0.90，对应名义价值 13.76 亿美元，当前 ETH 最大痛苦价格为 3,550 美元。
综上，从期权市场的看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）来看，当前市场参与者对 BTC 期权和 ETH 期权短期普遍看涨的预期。
综上，今日近 70 亿美元期权到期可能加剧加密货币市场的短期波动，尤其是要警惕"最大痛苦价格"的心理博弈。
建议投资者关注持仓变化和大宗交易的动向，这也为预测下一阶段市场走势提供关键线索。
毕竟，在期权市场中，到期日并非博弈的结束，

比特币现货 ETF 净流出1.15 亿美元，以太坊 ETF 连续 20 日净流入
8 月 1 日讯，据 SoSoValue 数据，美国比特币现货 ETF 昨日以近1.15 亿美元的单日总净流出，录得连续 5 天净流入之后的首日资金净流出。
其中，Ark & 21shares 比特币现货ETF ARKB，以 8992 万美元单日净流出位居流出量榜首，目前 ARKB 累计总净流入 27.1 亿美元；
其次是富达（Fidelity）比特币现货ETF FBTC，单日净流出 5363 万美元，目前 FBTC 累计总净流入 124.1 亿美元；
灰度（GrayScale）比特币信托 ETF GBTC，单日净流出 918 万美元，目前 FBTC 累计总净流出 236.4 亿美元。
值得注意的是，贝莱德 ( BlackRock）比特币现货 ETF IBIT 昨日却现 1862 万美元资金净流入，目前 IBIT 累计净流入 576 亿美元；
而 Franklin 的EZBZ、灰度（GrayScale）的BTC、Invesco 的 BTCO 和 VanEck 的 HODL，单日分别录得 678 万美元、569 万美元、349 万美元和 331 万美元的资金净流入。
截至当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1520.1 亿美元，占比特币总市值比例的 6.56%，累计总净流入 549.9 亿美元。
同

特朗普签署行政令：67国面临15%-41%不等税率 新关税生效日期推迟至8月7日
8月1日讯，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对67个贸易伙伴的输美商品加征15%至41%不等的关税，创下美国一个多世纪以来的最高关税水平。
报道称，新关税的实施时间从原定的8月1日推迟至8月7日，也为各国争取到最后谈判窗口期。
白宫方面解释称，延迟一周是为了协调新关税清单，并为尚未达成协议的国家提供额外谈判机会。
新关税涵盖15%至41%的差别化税率，其中瑞士、叙利亚、加拿大等国税率较高，分别达39%、41%和35%，而日本、韩国、欧盟等谈判国税率则降至15%至37%。
然而，部分国家也因谈判协商获得减缓或延期。其中，墨西哥获90天暂缓期，而欧盟、日本、韩国等已达成协议的国家税率，也低于初始威胁水平。
值得注意的是，中美关税休战期延续至8月12日，双方仍在独立谈判框架下保持磋商。市场分析师警告称，若8月7日前谈判未取得突破，全球供应链可能面临进一步冲击。
特朗普政府将这一举措称为"历史性的新贸易体系"，但经济学家担忧高关税可能推升美国通胀0.5%-0.7%，并加速全球供应链重组。
随着8月7日的最终期限临近，未达成协议的国家或将面临更严峻的贸易环境，而这一政策转变也反映出美国在重塑全球贸易格局上的战略意图。
#特朗普关税

Tornado Cash案临近尾声 司法部罕见澄清风投机构非调查目标
随着 Tornado Cash 的联合创始人Roman Storm 的刑事案件接近尾声，美国司法部（DOJ）在法庭上发表了一份不同寻常的澄清声明。
联邦检察官Nathan Rehn指出，关于Dragonfly及其高管的指控，以及相关的媒体报道，都是不准确和具有误导性的。
据Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi透露，联邦检察官Nathan Rehn于7月28日庭上表示，这家加密风投公司及其负责人并非调查目标。
这一表态令此前被舆论裹挟的 Dragonfly 如释重负，这家风投公司因2020年对Tornado Cash的投资而受到舆论压力。实际上，Dragonfly在投资前已进行合规评估，确保其符合美国FinCEN的反洗钱规定。
与此同时，作为 Tornado Cash 联合创始人的 Roman Storm 因2019年发布的开源加密货币隐私协议，如今却被指控洗钱超过10亿美元，并涉嫌违反美国制裁朝鲜黑客组织Lazarus的禁令。
自7月14日曼哈顿联邦法院开庭以来，案件审理已进入关键阶段，区块链分析专家和平台前用户相继出庭作证。检方试图证明Storm主动参与非法交易审核，而辩护方则援引"代码中立"原则，主张开发者不应为协议使用方式担责。
目前市场普遍关注的是，本案最终的判决或将开创开源开发者责任

#以太坊十周年 展望：从技术实验到全球经济基础设施的蜕变
以太坊迎来十周年里程碑，这个市值第二大的加密货币正站在新的历史起点。
回顾过去十年，ETH从最初的工作量证明机制到如今的权益证明模型，从DAO分叉事件到NFT热潮，以太坊在争议与创新中不断进化。
在技术升级方面，以太坊已经制定了清晰的路线图。近期将重点推进Fusaka和Glamsterdam两次重大升级，预计分别在今年11月和2026年实施。这些升级将显着提升网络的数据处理效率和用户体验。
除此之外，Consensys披露未来12个月内以太坊Layer-1将实现10倍扩容，同时Layer-2解决方案的互操作性也将取得突破性进展。
从商业应用角度看，以太坊正在推动链上吞吐量、机构采用率和现实资产代币化（RWA）。
Bitwise员Max Shannon预测，ETH将从verkle树状态到完danksharding升级，完全简化了网络流程，并大幅降低节点运营门槛。
Risk Labs联合创始人Hart Lambur更是预见大多数资产将在以太坊上实现资产代币化，使其成为"互联网价值结算层"。
在面对量子计算的潜在威胁，以太坊社区早已未雨绸缪。Vitalik Buterin在2024年就提出加密改进方案，目前抗量子加密研究仍在进行中。Consensys表示，以太坊在应对这类挑战方面处于行业领先地位。
而Puffer Labs联合创始

比特币现货ETF连续 5 日资金净流入 以太坊ETF持续 19 日净流入
7 月 31 日讯，据 SoSoValue 数据，美国比特币现货 ETF 昨日以4704 万美元的单日总净流入，录得连续 5 日的资金净流入。
其中，贝莱德 ( BlackRock）比特币现货 ETF IBIT 昨日以 3437 万美元单日净流入位居榜着，目前 IBIT 累计净流入 575.8 亿美元；
其次是Bitwise 比特币现货 ETF BITB 昨日净流入为 1266 万美元，目前 BITB 累计净流入 23 万美元。
截至当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1513.6 亿美元，占比特币总市值比例的 6.49%，累计总净流入 551.1 亿美元。
同一天，以太坊现货 ETF 以近 579 万美元的单日总净流入，录得持续 19 日的资金净流入。
其中，贝莱德（BlackRock）以太坊 现货 ETF ETHA ，昨日净流入
2029 万美元，目前 ETHA 累计净流入 97.2 亿美元；
灰度（GrayScale）以太坊现货ETF ETHE，单日净流入 777 万美元，目前 ETHE 累计净流出 43 亿美元；
而富达（Fidelity）的FETH 却录得 2277 万美元的单日资金净流出，目前 FETH累计净流入 22.7 亿美元。
截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 214.3 亿美元

分析师：BTC市场降温在即，但回调幅度或为有限
据 CryptoQuant 分析，当前市场的过热程度和持续时间均小于以往调整阶段，预示着比特币的调整幅度可能相对有限。
该机构预测市场将短暂降温，近期比特币或仅面临短期、幅度较小的下跌，这被视为一个健康周期的一部分。
通过观察比特币1天至1周的已实现价值和UTXO分布指标可以看出，当前市场的调整强度与持续时间，明显弱于2024年及2025年初那段更为猛烈且持久的过热期。因此，分析师预计此次价格回调也将是短暂且幅度有限的。
另据分析师 Axel Adler 观察发现，当比特币价格触及11.8万美元时，已促使部分长期持有者（LTH）开始抛售，这种趋势可能会随着价格上涨而加剧。这也与2024年秋季价格以来的周期性上涨的模式类似，当时BTC价格从6.5万美元上升到10万美元。
与此同时，宏观层面的不确定性也影响着市场。Matrixport警告称，受美联储决议和白宫数字资产报告等关键宏观事件的影响，可能暂时抑制 BTC 的上涨动能。尽管长期看涨势头依旧，但结合8月和9月历史性疲软态势，短期内可能引发获利回吐和横盘整理。
在市场暂时降温之际，Bitcoin Vector也表示比特币正测试关键阻力位。整体结构虽维持看涨，但上涨动能略显不足。若能确认突破12.05万美元，将验证上涨趋势的延续；而11.25万美元则是下行时的关键支撑。因此，只要BTC能

白宫发布数字资产战略报告 美联储连续 5 次维持利率不变
7月31日讯，白宫今晨发布了市场期待以久的数字资产报告，旨在巩固美国在区块链、加密货币及代币化金融领域全球领导地位的国家战略。
这份长达166页的文件由白宫加密货币与人工智能事务负责人牵头，整合了财政部、商务部、SEC和CFTC等部门的意见，并提出多项关于简化监管、支持创新和实现监管现代化的建议。
尽管报告广泛覆盖了数字资产政策领域，却并未对政府计划中的比特币储备提供实质性更新，仅重申了特朗普总统1月签署行政令中的表述，并未列出后续步骤或实施时间表。
报告还特别强调要通过立法完善监管体系，包括扩大商品期货交易委员会（CFTC）的权限、支持去中心化金融（DeFi）发展等具体建议，同时要求各监管机构在现有法律框架下为数字资产创新提供更清晰的政策指引。
与数字资产报告形成鲜明对比的是，美联储在货币政策上选择了按兵不动。连续第五次会议维持基准利率在4.25%-4.50%不变，基本符合市场预期。
然而，此次决议遭到了两位由特朗普任命的理事的反对，他们认为当前的货币政策过于紧缩。这是30多年来首次有两名理事在决议中投出反对票，反映出美联储内部在货币政策立场上存在分歧。
美联储在声明中指出，尽管失业率仍处于低位，就业市场状况依然稳健，但通胀仍然略高，经济增长在上半年有所放缓。这种措辞反映出美联储在通胀与就业路径尚不明朗前仍不愿贸然降息，对

香港《稳定币条例》8月1日起正式生效，首批牌照或将于 2026 年开始发放
香港稳定币监管制度《稳定币条例》将于2025年8月1日起正式生效，这标志着香港正成为亚洲首个建立系统化稳定币监管框架的金融中心。

然而，香港金融管理局（HKMA）明确表示，目前尚未发放任何稳定币牌照，首批牌照预计最快2026年初才能发放，且数量极为有限。

根据监管指引，有意申请牌照的机构被建议在8月31日前进行预沟通，正式申请则需在9月30日前提交完整材料。这一审慎的发牌节奏,也反映了监管机构的谨慎态度。
金管局副总裁陈维民强调，牌照申请门槛"很高"，即使进入"沙盒测试"也不等于一定能获批。首批牌照可能仅发放3-4个，总数不超过10个。
条例为现有稳定币发行人设定了至2026年1月31日的6个月过渡期。机构必须在10月31日前提交申请以获得确认，否则将进入为期一个月的业务终止期。金管局还警告公众，警惕任何自称已获牌照或正在申请的机构，强调只有官网公布的名单才具权威性。
在监管要求方面，香港采取了较为严格的立场。除常规的2500万港元的实缴资本要求、全额储备资产支持等规定外，反洗钱指引要求持牌机构对所有稳定币持有人进行身份验证，这一标准较多数司法管辖区更为严格。
金管局负责人更是坦言称，他们并不期望在初期阶段就实现稳定币的大规模应用，而是更倾向于采取稳健的策略来逐步推进香港的数字化转型。
与此同时，市

以太坊迎来主网上线十周年里程碑！为庆祝这一历史性时刻，以太坊基金会特别推出限时免费铸造 NFT 的「The Torch（火炬）」活动。
这款象征以太坊十年创新与社区精神的数字藏品已于 UTC 时间 7 月 30 日14:30 正式开放铸造，持续时长为 24 小时。参与者只需通过官方渠道获得免费铸造的资格。
值得注意的是，此次发行的原版「The Torch」NFT 将在活动结束后被永久销毁，使得用户铸造的版本成为独一无二的历史见证。
该活动具有三大核心价值：完全免费的参与门槛、潜在的收藏价值，以及见证区块链技术发展的重要象征意义。
考虑到可能出现的网络拥堵情况，建议有意参与者尽早行动以避免高额Gas费。
此次活动不仅是以太坊社区的狂欢，更是区块链技术发展历程中的标志性事件见证。
你会参与这次具有纪念意义的NFT铸造吗？评论区留下你的观点！
#以太坊十周年 # ETH10Years

比特币现货 ETF连续 4 日资金净流入，以太坊 ETF 持续 17 日净流入
7 月 30 日讯，据 SoSoValue 数据，美国比特币现货 ETF 昨日以7998 万美元总净流入，录得连续 4 日的资金净流入。
其中，贝莱德 ( BlackRock）比特币现货 ETF IBIT 昨天以近 1.58 亿美元单日净流入位居榜着，目前 IBIT 累计净流入 575.5 亿美元；而 VanEck 比特币 ETF HODL 昨日净流入为 582 万美元。
值得注意的是，灰度（GrayScale）的 GBTC 、Bitwise 的 BITB 以及 Ark & 21shares 的 ARKB，昨日却分别录得 4897 万美元、2622万美元和 820 万美元的资金净流出。
截至当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1527.1 亿美元，占比特币总市值比例的 6.53%，累计总净流入 550.6 亿美元。
同一天，以太坊现货ETF单日总净流入近 2.19 亿美元，录得持续 18 日的资金净流入。
其中，贝莱德（BlackRock）的以太坊 现货 ETF ETHA ，单日净流入近 2.24 亿美元，目前 ETHA 累计净流入 97 亿美元；
而 21shares 的 CETH 昨日却现录得 509 万美元的资金净流出。这两支以太坊ETF分别是昨天唯一一支净流入/净出的ETF。
截止当前，以太

Telegram创始人再度在法国接受调查，坚称平台无犯罪协助行为
7 月 30 日讯，据法新社报道，Telegram创始人帕维尔·杜罗夫（Pavel Durov）周一再度在巴黎接受法国法官的调查讯问，主要聚焦于其平台 Telegram 涉嫌协助犯罪活动的相关指控。
自2024年在巴黎被拘留以来，40岁的俄罗斯企业家杜罗夫持续面临多项严重指控。当局指控其涉嫌参与有组织犯罪、非法交易以及传播非法内容等违法行为，理由是Telegram平台上存在争议的内容传播。这些指控像一张无形的网，时刻持续笼罩着他个人及其公司。
面对这些指控，杜罗夫本人始终态度坚决，予以全面否认。他的法律团队在周一的声明中进一步阐释了他们的立场，表示杜罗夫已经利用此次与调查人员接触的机会，详细地阐述了他认为指控所依据的事实是多么荒谬和站不住脚，并试图从根本上推翻这些指控的不合理性。
除了法律对抗之外，一个略显矛盾的迹象也浮现出来。据法国司法部门内部人士向法新社透露，自杜罗夫被捕并卷入此案之后，他们就已经与Telegram平台在信息共享、执法协助等方面的合作，反而呈现出一定的改善迹象，沟通也似乎变得更加顺畅。
然而，尽管合作层面有所进展，但杜罗夫的法律团队显然并未因此放松对案件本身提出异议。他们已经正式在法国国内发起了法律诉讼，并试图从根基上检验该案件调查程序乃至相关法规的合宪性。
不仅如此，他们还将目光投向了更高的司法

重磅！SEC 批准所有 BTC 及 ETH 现货ETF的创建与赎回
据彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 最新 X 帖文消息，SEC 刚刚批准了所有现货比特币和以太币ETF的创建/赎回。
这些 ETF 的批准可能会吸引更多的机构投资者进入加密货币市场，从而增加市场的流动性和稳定性。
Balchunas表示，尽管命令中使用了“加速批准”这样的表述，但这并不意味着SEC已经完全准备好接受更多的加密货币相关产品。
然而，他也指出，这一批准主要是针对做市商，而不是散户。目前，个人投资者尚无法直接将IBIT转换为比特币。此外，这一变化对零售市场的影响相对有限，主要是对现有交易流程的优化和改进。
Balchunas还提到，SEC主席Gensler不想以实物形式进行交易，可能是因为他想避免比特币被不良来源利用。然而，有趣的是，市场上其他的ETF产品普遍都采用实物交易方式。
Balchunas认为，这恰恰表明，SEC实际上已经准备好将加密货币视为一种合法的资产类别。在 Balchunas 看来，这无疑是一个重要的信号，意味着加密货币市场正在逐步获得主流金融体系的认可。
总的来说，这一批准是加密货币市场的一个重要里程碑，但市场参与者仍需密切关注SEC的后续行动和监管环境的变化。
#SEC批准 # 比特币ETF #以太坊ETF

比特币四年周期即将终结？ Bitwise CIO 如是说
Matt Hougan认为，比特币标志性的四年周期已经结束了。他解释说，这一周期之所以终结，首先是因为驱动其形成的基础力量正在减弱。
其次，比特币减半事件的影响力并非一成不变，而是随着时间推移逐渐递减，其每四年一次的“魔力”正在流失。
与此同时，宏观经济环境也发生了变化。与2018年和2022年高利率、对市场构成压力的环境不同，当前相对有利的利率周期对加密货币市场正在构成支撑。
此外，随着监管框架的逐步完善以及加密货币领域日益机构化，那种可能导致市场瞬间崩塌的风险也在降低。当然，他也提出警惕，“财政公司”的崛起，也是市场需要关注的一个新兴风险因素。
尤为重要的是，当前市场正被一些更为强大的力量所影响。Hougan指出，ETF资金自2024年开始持续的流入，正在形成一个预计 5 到10 年的长期趋势。
机构采用率也才刚刚起步，例如，ETF的批准仍在扩大，养老金和捐赠基金等大型机构也开始认真考虑配置加密资产。监管方面的进展同样不可忽视，自2025年1月以来的积极变化预计也将影响未来数年。
最后，华尔街也逐步将目光投向加密领域，并将在未来数个季度和年份内，投入数十亿美元进行布局。本月《天才法案》的通过也加速了这一趋势。
综上，Hougan预测，长期利好加密货币的这些结构性力量，将逐渐超越并取代传统四年周期的影响（如果这种影响还能算

以太坊未平仓合约占比创新高，市场信心增强
据 Glassnode 最新数据显示，以太坊（ETH）在期货市场上的未平仓合约占比已经逼近40%，创下自2023年4月以来的新高。
这一显着的增长趋势不仅突显了市场对以太坊的持续关注，也表明投资者的投机兴趣正在逐渐从比特币（BTC）转移到以太坊（ETH）。

分析进一步指出，这种情况在历史上并不常见，因为从图中分析可以看出，仅有5%的交易日的未平仓合约占比达到或超过这一水平。

从图表中可以清晰观察到，自2023年4月以来，以太坊未平仓合约占比一直呈现持续上升趋势，而比特币占比则表现的相对稳定。

这一趋势表明，资金正不断流入以太坊市场。同时，随着以太坊在期货市场上的吸引力增强，市场对其未来表现的信心也随之提升。

然而，尽管趋势利好以太坊，但投资者需要警惕的是，当某一资产的衍生品持仓达到历史高位时，往往意味着市场情绪已进入过热区间，投资者需密切关注资金流向变化与杠杆水平，防范短期回调风险。
最后，你认为以太坊持仓占比创新高是健康的价值发现，还是市场过热的危险信号？评论区留下你的观点与见解！

#以太坊 # 期货市场 #未平仓合约